Obniżka podatku od towarów i usług w Indiach napędza świąteczne zakupy o wartości 6 bilionów rupii

Radykalna obniżka podatku konsumpcyjnego w Indiach wywołała ogromny szał wydatków w trwającym miesiąc okresie świątecznym, oferując silny impuls dla trzeciej co do wielkości gospodarki Azji.

Między 22 września a 21 października, czyli okresem między Navratri a Diwali, jak donosi Bloomberg, wydatki konsumpcyjne wzrosły o 8,5% rok do roku do ponad 6 bilionów jenów (około 67,6 miliarda dolarów).

Wzrost nastąpił po tym, jak rząd obniżył podatek od towarów i usług (GST) dla prawie 400 kategorii produktów, aby przeciwdziałać wolniejszemu wzrostowi i zrównoważyć wpływ 50-procentowej opłaty importowej nałożonej przez USA.

Reforma podatkowa napędza wzrost popytu na festiwale

Rząd kierowany przez Narendrę Modiego wprowadził pierwszą poważną obniżkę podatku od towarów i usług od prawie dekady, obniżając podatki od 22 września 2025 r., aby zwiększyć wydatki gospodarstw domowych.

Nowe stawki dotyczyły szerokiej gamy towarów, w tym samochodów, biżuterii, elektroniki, odzieży, mebli i przyborów kuchennych.

Dane Bloomberga z firmy wywiadowczej Bizom pokazały, że sprzedaż w takich kategoriach, jak samochody, złoto, dobra konsumpcyjne trwałego użytku i słodycze, gwałtownie wzrosła, ponieważ niższy podatek od towarów i usług przeniknął do cen.

Producenci samochodów, w tym Maruti Suzuki, Tata Motors, Mahindra i Mahindra oraz Hyundai Motor India, skorzystali na obniżce, a zakupy samochodów stały się kluczowym czynnikiem napędzającym ogólną sprzedaż.

Hyundai India odnotował 20% wzrost sprzedaży na Dhanteras – pomyślny dzień dla dużych zakupów – w porównaniu z ubiegłym rokiem.

Tata Motors dostarczył ponad 100 000 samochodów między Navratri a Dhanteras, podczas gdy Mahindra odnotowała wzrost sprzedaży ciągników o 27%, do czego przyczynił się korzystny monsun i wyższe dochody na obszarach wiejskich.

Producenci samochodów i banki odnotowują rekordową aktywność

Linie produkcyjne Maruti Suzuki pracują w niedziele, aby sprostać rosnącemu popytowi, szczególnie w przypadku małych samochodów, takich jak Alto, WagonR, S-Presso i Celerio.

Kierownictwo zauważyło, że wielu kupujących po raz pierwszy przesiadało się z jednośladów, powołując się na duże rezerwacje na modele podstawowe.

Na fali konsumpcji skorzystały również instytucje finansowe. Kotak Mahindra Bank i SBI Cards and Payments Services odnotowały gwałtowny wzrost wydatków na karty kredytowe i kredytów konsumenckich we wszystkich kategoriach, w tym pojazdów, urządzeń i wyposażenia.

W segmencie artykułów gospodarstwa domowego firmy takie jak Crompton Greaves Consumer Electricals odnotowały dynamiczny popyt na produkty kuchenne, takie jak szybkowary i miksery.

Firma stwierdziła, że kategoria ta skorzystała bezpośrednio z niższych stawek podatkowych, ponieważ konsumenci w pełni korzystali ze świątecznych zniżek w połączeniu z ulgą GST.

Tymczasowe zakłócenia, stłumiony czynnik popytu

Podczas gdy obniżki podatków podniosły sprzedaż, tymczasowo zakłóciły łańcuchy dostaw, ponieważ dystrybutorzy spieszyli się, aby pozbyć się starych zapasów, zanim nowe stawki wejdą w życie.

Niektórzy klienci odroczyli zakupy dużych biletów od połowy sierpnia – kiedy Modi ogłosił zmianę podatków – do końca września, co doprowadziło do krótkoterminowego spadku, po którym nastąpiło gwałtowne odbicie po wprowadzeniu zmienionych stawek.

Ekonomiści z Nomura, jak podaje Bloomberg, ostrzegli, że część skoku odzwierciedla "wyższy niż zwykle stłumiony popyt", a nie strukturalny wzrost konsumpcji.

Zauważyli, że ocena trendów w grudniu i styczniu da jaśniejszy obraz utrzymującej się dynamiki.

Mimo to analitycy rynkowi stwierdzili, że dane wskazują na szerokie ożywienie w wydatkach uznaniowych, co sugeruje, że gospodarstwa domowe odzyskują zaufanie po roku nierównomiernego wzrostu spowodowanego wysokimi kosztami finansowania zewnętrznego i zmniejszonym handlem zagranicznym.

Szersze trendy konsumpcyjne i optymizm branży

Według BofA Securities, nastroje konsumentów w Indiach poprawiają się, zauważa Bloomberg, chociaż czynniki takie jak powolny wzrost dochodów i słaby rynek pracy nadal wpływają na popyt.

Dom maklerski zauważył, że chociaż skok związany z festiwalem wspiera krótkoterminowy wzrost, decydenci muszą monitorować, czy wydatki pozostaną silne po okresie świątecznym.

Firmy pozostają jednak optymistyczne. Szef finansów Crompton powiedział, że trendy w zakresie popytu na nieruchomości i telewizję kablową wzmacniają optymizm co do nastrojów gospodarstw domowych.

Stowarzyszenia handlowców spodziewają się również, że świąteczna dynamika utrzyma się do stycznia 2026 r., napędzana łatwiejszym finansowaniem i wyższą siłą nabywczą obszarów wiejskich.

Sezon zakupowy o wartości 6 bilionów jenów pokazuje, w jaki sposób ukierunkowane środki fiskalne mogą zwiększyć zaufanie konsumentów, wesprzeć produkcję i złagodzić wpływ napięć w światowym handlu.

Dla Indii posunięcie to oznacza znaczący krok w kierunku ożywienia konsumpcji krajowej – filaru historii wzrostu gospodarczego w tym kraju.