Transakcja Kenvue może podwoić wielokrotność akcji Kimberly-Clark: dowiedz się więcej

Kenvue Inc (NYSE: KVUE) otworzył się dziś rano około 20% wyżej po tym, jak Kimberly-Clark (NYSE: KMB) ogłosiła przejęcie firmy zajmującej się zdrowiem konsumenckim za 40 miliardów dolarów.

Zgodnie z komunikatem prasowym, za Kenvue zapłaci 3,50 USD za akcję w gotówce, a pozostałą część w akcjach KMB – wyceniając firmę z siedzibą w Summit z 50% premią w porównaniu z poprzednim zamknięciem.

Akcje Kimberly-Clark spadły jednak o prawie 13% w momencie pisania tego tekstu, co odzwierciedla ostrożność inwestorów w związku z ryzykiem integracji i rozwodnieniem.

Mimo to, starszy dziennikarz finansowy i analityk wiadomości rynkowych w CNBC, David Faber, uważa, że transakcja KVUE może nawet podwoić mnożnik KMB w dłuższej perspektywie.

Kenvue może pomóc akcjom KMB przyciągnąć wielokrotność podobną do PNG

Według Davida Fabera, strategiczny wykup przekształci Kimberly-Clark w znacznie większą firmę podobną do Procter and Gamble, która obecnie jest notowana na poziomie około 21-krotności zysków.

Dla porównania, mnożnik akcji KMB skorygowany o synergię wynosi tylko około 10. Jest jednak nadzieja, że po integracji firma będzie w stanie "osiągnąć wielokrotność PandG".

Kimblery-Clark uważa, że transakcja z KVUE odblokuje synergie o wartości do 2,1 miliarda dolarów – głównie dzięki oszczędnościom kosztów i wzrostowi przychodów, ponieważ integracja zmienia portfolio marek i profil finansowy firmy.

Co ważniejsze, podczas gdy KMB płaci ogromną premię za Kenvue, nadal jest ona "znacznie poniżej mediany wielokrotności dla transakcji w przestrzeni produktów konsumenckich" – potwierdził Faber.

Krótko mówiąc, jeśli transakcja KVUE zakończy się sukcesem, może okazać się naprawdę dramatyczna dla akcji Kimberly-Clark, a to uzasadnia ich kupno na obecnych poziomach, przekonywał słynny inwestor Jim Cramer w dzisiejszym segmencie CNBC.

Dlaczego Jim Cramer "czuje się dobrze" w związku z umową Kimberly-Clark z Kenvue

Jim Cramer wyraził silne poparcie dla transakcji Kenvue, ponieważ "tam, gdzie KMB jest silne, nie są (Chiny) – a tam, gdzie są silni (Europa), Kimberly nie jest".

Dla firmy z siedzibą w Irving, zajmującej się dobrami konsumpcyjnymi, ujawnione warunki umowy KVUE są podobne do "możliwości stania się znacznie większą firmą po znacznie niższej cenie" – zauważył.

Cramer zaleca posiadanie akcji Kimberly-Clark przede wszystkim dlatego, że firma kupuje portfel podstawowych artykułów gospodarstwa domowego, które "każdy ma w domu".

Zaufanie do przywództwa Mike'a Hsu i dyscypliny bilansowej były wśród innych powodów poglądu na akcje KMB.

Według niego, ryzyko sporu sądowego związanego z Tylenolem Kenvue jest rażąco zawyżone , a kupno Kenvue może sprawić, że Kimberly-Clark stanie się "ponownie świetnie rozwijającą się firmą".

Jak grać w akcje Kimberly-Clark w 2026 roku?

Podczas gdy początkowa reakcja rynku była ostrożna, inwestorzy długoterminowi mogą dostrzec wartość w strategicznym zwrocie Kimberly-Clark.

Umowa daje Kimberly-Clark dostęp do globalnego zasięgu Kenvue, zwłaszcza na rynkach, na których jest on obecnie niedostatecznie reprezentowany.

Konsoliduje również szeroką gamę marek konsumenckich produktów medycznych pod jednym dachem, potencjalnie zwiększając siłę cenową i efektywność dystrybucji.

Jeśli Kimberly-Clark będzie w stanie zrealizować obiecane synergie i zmienić swój profil zysków, akcje KMB mogą znacząco zmienić swoją wartość.

Tymczasem 46% udziałów w nowym podmiocie oznacza nową drogę naprzód dla akcjonariuszy Kenvue po miesiącach nacisków aktywistów.

Należy pamiętać, że analitycy z Wall Street mają obecnie ocenę "przeważaj" dla akcji KVUE, ale akcje Kimberly-Clark oceniają na "trzymaj" tylko do 2026 roku.