Kurs akcji SMCI: oto dlaczego Supermicro może się dalej załamać

Kurs akcji SMCI doznał gwałtownego odwrócenia w ciągu długich godzin po tym, jak firma opublikowała swoje wyniki finansowe, które rozminęły się z szacunkami analityków. Spadła aż o 10% do 43,20 USD, co oznacza spadek o ponad 63% od najwyższego poziomu w 2024 roku, kiedy była to jedna z najgorętszych akcji na Wall Street.

Dlaczego akcje Super Micro Computer spadają?

Cena akcji Supermicro gwałtownie spadła po tym, jak firma opublikowała stosunkowo słabe wyniki finansowe, mimo że temat sztucznej inteligencji (AI) jest kontynuowany.

Supermicro jest jednym z czołowych graczy w tym sektorze, dzięki wytwarzanym przez siebie produktom, które obejmują serwery stelażowe, serwery GPU, serwery kasetowe, systemy BigTwin i ultra oraz jednostki pamięci masowej.

Spowolnienie firmy wynika głównie z rosnącej konkurencji ze strony firm takich jak Dell, HP Enterprise, Lenovo i Cisco.

Wyniki pokazały, że przychody spadły o 15% do 5,0 mld USD, z 5,8 mld USD w Q4'25 i 5,9 mld USD w Q'25. Postęp ten pokazuje, że jego działalność odnotowuje silne spowolnienie w czasie, gdy powinna rosnąć.

Spadły również marże spółki, które spadły z 13,1% w Q1'25 do 9,3% w Q1'26. Wszystko to doprowadziło do gwałtownego spadku zysku netto, który wyniósł 168 mln USD.

Pozytywnym aspektem jest to, że spółka poinformowała o utrzymaniu wysokiego portfela zamówień i prognozowanych prognozach. Zarząd spodziewa się, że sprzedaż netto wyniesie od 10 do 11 mld USD w drugim kwartale, a roczne przychody wyniosą 38 mld USD. Jego zaległości wynoszą 13 miliardów dolarów.

Zapasy Supermicro poszybowały w górę

Akcje SMCI również spadły po tym, jak firma ogłosiła duży wzrost zapasów. Jej zapasy wzrosły do ponad 5,7 mld USD w pierwszym kwartale, w porównaniu z 4,6 mld USD w tym samym okresie ubiegłego roku.

Rosnące zapasy są często złym znakiem dla firmy, ponieważ wysyłają sygnał, że jej produkty nie sprzedają się tak szybko, jak przewidywano. Często prowadzi to również do problemów z płynnością finansową i prowadzi do niższych marż, ponieważ firma jest zmuszona do obniżania cen.

Akcje SMCI mają inne wyzwania, które mogą wpłynąć na ich wyniki. Jednym z nich jest to, że rośnie odsetek wynalazców shortujących spółkę, o czym świadczy skok krótkiego zainteresowania, które przesunęło się do około 14%.

Czytaj więcej: 4 najważniejsze powody, dla których oferta obligacji Supermicro jest pozytywna dla akcji SMCI

Coraz więcej inwestorów shortuje spółkę ze względu na jej powolny wzrost i spadające marże. Co najważniejsze, inne firmy, takie jak Dell i HPE, zwiększyły konkurencję w branży serwerowej.

Tymczasem istnieje utrzymujące się wyzwanie pęknięcia bańki AI, co doprowadzi do niższych zamówień od klientów.

Analiza techniczna kursu akcji SMCI

Wykres tygodniowy pokazuje, że cena akcji Supermicro spadła z najwyższego poziomu 122,83 USD w marcu ubiegłego roku do obecnych 47,40 USD.

Utworzył formację klina zwyżkującego, która jest jednym z najczęstszych niedźwiedzich znaków na rynku. Ponadto firma utworzyła niedźwiedzi wzór flagi, a Supertrend pozostał na czerwono.

Dlatego najbardziej prawdopodobnym scenariuszem jest sytuacja, w której akcje dokonują silnego niedźwiedziego wybicia, potencjalnie do 30 USD i poniżej.