Perspektywy rynkowe: pojawia się niepewność, ponieważ blackout danych testuje nerwy inwestorów

Wall Street wkracza w nowy tydzień na krawędzi po niestabilnym okresie, w którym główne indeksy spadły z rekordowych poziomów w związku z mieszanką słabych danych z rynku pracy, słabości sektora technologicznego i braku świeżych rządowych raportów gospodarczych z powodu trwającego zamknięcia federalnego.

Wraz z dobiegającym końca sezonem wyników finansowych i niewielką liczbą katalizatorów makro przed nami, analitycy spodziewają się, że niestabilny handel będzie kontynuowany, ponieważ inwestorzy szukają kierunku.

Słabość technologii ciągnie rynki w dół

Nasdaq Composite poprowadził straty w zeszłym tygodniu, spadając o ponad 3%, ponieważ akcje spółek technologicznych wagi ciężkiej spadły.

Nvidia spadła o ponad 7%, podczas gdy Meta Platforms i Microsoft straciły po około 4%, ciągnąc wszystkie trzy główne indeksy na minusie i przerywając trzytygodniową passę wzrostów.

Indeks SandP 500 znajduje się obecnie około 2,4% poniżej swojego rekordowego poziomu zamknięcia z 28 października, nawet po ogólnie dobrym sezonie wyników za trzeci kwartał.

Znaczna część ostatnich zawirowań koncentrowała się na nazwach związanych ze sztuczną inteligencją.

Akcje takie jak Palantir, które odnotowały wysokie zyski, nadal borykały się z gwałtownymi wyprzedażami, podsycając obawy o zmęczenie kupujących po wielomiesięcznym rajdzie.

Indeks SandP 500 wzrósł o 35% od kwietnia i o 14% od początku roku, ale wielu strategów ostrzega, że wąski zakres rynku, zdominowany przez akcje "Siedmiu Wspaniałych", może sprawić, że akcje będą podatne na korektę.

"Inwestorzy powinni być ostrożni, goniąc za przedłużonym wzrostem w tym skoncentrowanym rajdzie" – powiedział Craig Johnson, główny technik rynkowy w Piper Sandler.

Zalecił ograniczenie ekspozycji na sektory łamiące kluczowe poziomy wsparcia i obserwowanie konsolidacji w sektorach technologicznych o dużej kapitalizacji.

Shutdown wstrzymuje kluczowe dane gospodarcze i prognozy zasilane chmurami

Trwające zamknięcie rządu USA, obecnie najdłuższe w historii, opóźniło krytyczne raporty o inflacji, sprzedaży detalicznej i wydatkach konsumpcyjnych.

Ten brak oficjalnych danych sprawił, że zarówno inwestorzy, jak i decydenci polityczni poruszają się w martwych punktach w ocenie kondycji gospodarki.

Źródła z sektora prywatnego wkroczyły, aby wypełnić tę lukę, choć sygnały były mieszane.

Firma Revelio Labs, zajmująca się analizą siły roboczej, poinformowała o utracie 9100 miejsc pracy w październiku, podczas gdy Challenger, Gray i Christmas poinformowały, że planowane zwolnienia wzrosły do ponad 153 000 w zeszłym miesiącu.

Fed z Chicago oszacował, że bezrobocie prawdopodobnie wzrośnie do najwyższego poziomu od czterech lat.

Zmiany te są następstwem raportu ADP, który pokazuje, że zatrudnienie w sektorze prywatnym wzrosło w październiku o 42 000 miejsc pracy, podkreślając niepewność na rynku pracy.

Brak danych rządowych komplikuje kolejną decyzję Rezerwy Federalnej w sprawie stóp procentowych w grudniu.

Po obniżeniu stóp procentowych o ćwierć punktu na drugim z rzędu posiedzeniu w październiku, prezes Fed Jerome Powell zasygnalizował, że kolejny ruch "nie jest przesądzony".

Rynki kontraktów terminowych wyceniają obecnie około 65% szans na kolejną obniżkę w przyszłym miesiącu.

Lekki kalendarz wyników, duża ostrożność rynku

Sezon wyników zbliża się ku końcowi, a 82,5% spółek z indeksu SandP 500, które do tej pory raportowały, pobiło oczekiwania analityków, co jest najlepszym wynikiem od połowy 2021 r., według LSEG IBES.

Jednak stały napływ raportów zwalnia, pozostawiając mniej katalizatorów, które mogłyby utrzymać tempo.

W nadchodzącym tygodniu inwestorzy będą obserwować wyniki Walt Disney, Cisco Systems i Applied Materials, a uważnie obserwowane wyniki Nvidii zostaną opublikowane jeszcze w tym miesiącu.

Publikacje ekonomiczne będą rzadkie, ograniczone głównie do wtorkowego indeksu NFIB Small Business Index.

Na razie inwestorzy przygotowują się na ciągłą zmienność. "Są tu ludzie, którzy są trochę nerwowi" – powiedział Mark Malek, dyrektor ds. inwestycji w Siebert Financial w raporcie CNBC.

"W tej chwili jesteśmy w stanie zaciemnienia danych - po prostu nie ma wystarczająco dużo wiatru, aby nieść łódź do przodu w tych spokojnych czasach".

Pomimo krótkoterminowych zawirowań, historyczna siła akcji w listopadzie i optymizm związany z poluzowaniem polityki pieniężnej mogą nadal stanowić konstruktywne tło w miarę zbliżania się końca roku.