Dlaczego akcje Oracle spadły we wtorek o około 5%

Akcje Oracle spadły około 5% we wtorek, stawiając spółkę na drodze do trzeciej z rzędu sesji strat, ponieważ rosnące rentowności obligacji i odnowione obawy o inflację wywierały presję na akcje spółek technologicznych.

Szeroki rynek również odnotował spadki w pierwszy dzień handlu we wrześniu.

S&P 500 spadł o 0,3%, natomiast Nasdaq Composite stracił 0,5%. Dow Jones Industrial Average obniżył się o 221 punkty, czyli 0,4%.

Globalne rentowności obligacji nadal rosły, a rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA osiągnęła poziomy niespotykane od stycznia 2025 r.

Rentowność 10-letnich obligacji rządowych Japonii wzrosła do najwyższego poziomu od sierpnia 1996 r., podczas gdy niemiecka rentowność referencyjna osiągnęła najwyższy poziom od 2011 r.

Akcje później odbiły od minimów, gdy presja wzrostowa na rentowności osłabła.

Akcje Oracle pod presją

Akcje Oracle pozostawały pod presją przez ostatnie kilka miesięcy i w ciągu ostatnich sześciu miesięcy spadły o około 4%.

TD Cowen obniżył cel cenowy dla Oracle do $240 z $300, jednocześnie utrzymując rekomendację Kupuj przed dniem analityków spółki 28 października.

Firma oczekuje, że głównym tematem wydarzenia będzie przetwarzanie w chmurze i wskazała, że Oracle prawdopodobnie przedstawi zaktualizowane cele na rok fiskalny 2030.

Następnym istotnym krótkoterminowym katalizatorem spółki jest jej nadchodzący kwartalny raport wyników, oczekiwany w dniach 10–15 września.

Analitycy oczekują, że Oracle zareportuje zysk na akcję w wysokości $1.67, wobec $1.47 rok wcześniej.

Oczekuje się, że przychody osiągną $19.13 mld, w porównaniu z $14.93 mld wcześniej.

Citi widzi okazję po gwałtownej wyprzedaży

Citi rozpoczął w ubiegłym tygodniu pozytywny monitoring katalizatorów dla Oracle, argumentując, że ostatni krach kursu spółki może stworzyć punkt wejścia przed raportem wyników i dniem inwestora w październiku.

Bank stwierdził, że to „okazja po jednej z najbardziej ekstremalnych dyslokacji i spadków w historii akcji”.

Citi przypisał niedawną presję częściowo kapitulanctwu inwestorów i czynnikom sprzedaży technicznej, w tym spreadom kredytowym oraz emisjom akcji na rynku.

Według Citi akcje Oracle wyraźnie przegrywały z większością dużych spółek technologicznych w ciągu ostatnich trzech miesięcy, przy czym kurs doświadczył spadku od szczytu do dołka o ponad 50% w ciągu 30–40 dni.

Bank opisał ten ruch jako odchylenie rzędu czterech do pięciu od standardowego odchylenia w odniesieniu do historycznej zmienności.

Citi stwierdził, że oczekiwania zostały zresetowane, a przymusowa sprzedaż prawdopodobnie stała za spadkiem akcji, przy czym spread obligacji i CDS odrabiały straty.

Popyt na chmurę jako potencjalny katalizator

Citi także wskazał na niedawne aktualizacje od dostawców neochmury jako potencjalnie pozytywny sygnał dla Oracle.

Bank podał, że silny popyt napędza poprawę cen i marż dla firm neochmurowych i argumentował, że Oracle może odnieść podobne korzyści z nowo podpisanych kontraktów.

Oracle dodał ponad $85 billion do backlogu sekwencyjnie w kwartale majowym, według Citi, w porównaniu z około $9 billion dodanymi przez przywołanych dostawców neochmury.

Wzrost backlogu może stać się ważnym punktem zainteresowania, gdy Oracle opublikuje wyniki później w tym miesiącu, szczególnie w kontekście oceny, czy biznes chmurowy spółki może zrównoważyć ostatnią presję na kurs.

Dla akcjonariuszy Oracle połączenie wyników we wrześniu i dnia analityków w październiku stwarza dwa krótkoterminowe testy perspektywy wzrostu chmury spółki.

Równocześnie gwałtowny spadek kursu podzielił analityków między obawy o wycenę a oczekiwania na odbicie.