Akcje AI: dlaczego koniec zamknięcia rządu USA nie przyniósł dobrych wiadomości

Prezydent USA Donald Trump podpisał w środę późnym wieczorem ustawę o finansowaniu , aby oficjalnie zakończyć 43-dniowe zamknięcie rządu, przywracając działalność wszystkich agencji federalnych.

Dla inwestorów ponowne otwarcie nie przyniosło jednak jasności, na którą liczyli. Według urzędników Białego Domu dane o bezrobociu i inflacji za październik w ogóle nie zostaną opublikowane.

Ta próżnia danych wstrząsa dziś rynkami, zwłaszcza sektorami o wysokim wzroście, takimi jak sztuczna inteligencja (AI) i obliczenia kwantowe.

Akcje Nvidia, Broadcom, Rigetti, IonQ – wszystkie notowane były w czwartek niżej, ponieważ inwestorzy zmagali się z niepewnością co do kondycji rynku pracy i kierunku polityki pieniężnej.

Bez świeżych sygnałów makroekonomicznych inwestorzy lecą na oślep, a akcje AI, które rozwijają się dzięki przyszłościowej pewności, ponoszą główny ciężar.

Dlaczego miesięczne dane o bezrobociu mają znaczenie dla akcji AI

Akcje spółek zajmujących się sztuczną inteligencją są szczególnie wrażliwe na trendy na rynku pracy, ponieważ znajdują się na przecięciu automatyzacji, wydatków przedsiębiorstw i produktywności gospodarczej.

Dane o bezrobociu pomagają inwestorom ocenić, czy firmy zatrudniają, rozwijają się, czy wycofują – wszystko to wpływa na popyt na infrastrukturę i usługi AI.

Bez październikowych danych o bezrobociu analitycy nie mają kluczowych danych do modelowania zachowań inwestycyjnych przedsiębiorstw, co jest szczególnie problematyczne dla firm takich jak Nvidia i Broadcom, których chipy zasilają centra danych i obciążenia związane ze sztuczną inteligencją.

Jeśli zatrudnienie spowolni lub liczba zwolnień wzrośnie, może to sygnalizować słabszy popyt korporacyjny.

Krótko mówiąc, brak miesięcznych danych o bezrobociu sprawia, że inwestorzy zgadują – a w niepewnym otoczeniu akcje spółek technologicznych o wysokiej becie, takie jak AI, zwykle cierpią w pierwszej kolejności.

Brak danych o inflacji – i jeszcze większe ryzyko dla akcji AI

Brakujący raport o inflacji stanowi jeszcze większe wyzwanie. Akcje AI są bardzo wrażliwe na stopy procentowe, ponieważ opierają się na długoterminowych prognozach wzrostu i często są notowane po podwyższonych wycenach.

Jeśli inflacja pozostanie lepka – a Rezerwa Federalna nie ma danych, aby potwierdzić, że jest inaczej – może zdecydować się na opóźnienie lub anulowanie obniżki stóp procentowych na grudniowym posiedzeniu.

To utrzymałoby koszty finansowania zewnętrznego na wysokim poziomie, wywierając presję na firmy technologiczne, które są zależne od taniego kapitału na innowacje i ekspansję.

Co więcej, brak danych o CPI oznacza, że inwestorzy nie mogą ocenić trendów cen konsumpcyjnych w czasie rzeczywistym, które są kluczowe dla prognozowania zachowania Fed.

W tej próżni inwestorzy opierają się na prywatnych ankietach i alternatywnych wskaźnikach, z których wiele sugeruje schłodzenie popytu, ale uporczywą inflację.

Ta niejednoznaczność jest toksyczna dla akcji AI, które potrzebują wyraźnych sygnałów makro, aby uzasadnić swoje mnożniki premii.

Dopóki Fed nie odzyska pełnej widoczności, sektor może pozostać pod presją – niezależnie od uchwały w sprawie zamknięcia gospodarki.

Najważniejsze

Zamknięcie rządu USA może się już zakończyć, ale brakujące dane makroekonomiczne sprawiły, że akcje AI pozostają w zawieszeniu.

Bez raportów o bezrobociu i inflacji ścieżka naprzód dla polityki stóp procentowych i wycen spółek technologicznych pozostaje niejasna.

Dopóki inwestorzy nie odzyskają dostępu do wiarygodnych wskaźników ekonomicznych, zmienność w sektorach o wysokim wzroście, takich jak sztuczna inteligencja i obliczenia kwantowe, prawdopodobnie utrzyma się, a nastroje będą napędzane bardziej przez spekulacje niż przez treść.