Dane dotyczące opcji ujawniają, dokąd zmierzają akcje Ondas po wynikach za III kwartał

Ondas Holdings Inc (NASDAQ: ONDS) wzrósł w czwartek o ponad 20% po tym, jak firma zajmująca się autonomicznymi systemami dronów podała najlepsze na rynku wyniki finansowe za trzeci kwartał.

To, co szczególnie ekscytowało inwestorów, to przychody ONDS, które wyniosły rekordowe 10,1 mln USD – oraz podniesione przez zarząd prognozy na cały rok.

Mimo to traderzy opcji wyceniają potencjał znaczącego spadku akcji Ondas do pozostałej części 2025 roku – i nie bez powodu.

Perspektywa cen akcji Ondas na podstawie danych o opcjach

Pomimo lepszego niż oczekiwano III kwartału, kontrakty opcyjne wygasające w połowie stycznia nadal sygnalizują ponad 40% potencjalny spadek akcji ONDS do 3,58 USD.

Również w najbliższym czasie (do końca listopada) oczekiwany ruch o około 18,82% sugeruje również, że Ondo Holdings może być notowany na poziomie 4,47 USD dopiero w ciągu najbliższych kilku tygodni.

Traderzy opcji wydają się być gołębi w stosunku do firmy notowanej na Nasdaq, być może dlatego, że pomimo rekordowych przychodów pozostaje ona głęboko nierentowna na fundamentalnym poziomie operacyjnym.

Co ważniejsze, jakość tak zwanych "rekordowych" przychodów jest również wątpliwa, biorąc pod uwagę stosunkowo niską marżę brutto firmy wynoszącą 26%, co wskazuje, że jej produkty i usługi są drogie w produkcji lub dostawie.

Jeśli Ondas nie poprawi znacząco swojej marży brutto w miarę zwiększania skali produkcji, długoterminowa ścieżka do osiągnięcia zysku będzie znacznie trudniejsza, nawet przy dobrych perspektywach przychodów.

Szał przejęć nie jest do końca pozytywny dla akcji ONDS

Kolejnym wskaźnikiem, który zarząd pochwalił w publikacji wyników za III kwartał, było saldo gotówkowe, które wyniosło około 840 milionów dolarów w ujęciu pro-forma.

Jednak wiele z nich zostało osiągniętych dzięki masowym ofertom akcji i egzekucji warrantów – oba te czynniki znacznie osłabiają udziały obecnych akcjonariuszy.

W rzeczywistości Ondas zaproponował niedawno poprawkę dotyczącą podwójnej autoryzowanej akcji zwykłej, sygnalizując ogromne ryzyko dalszego rozwodnienia.

Co więcej, firma notowana na Nasdaq w dużym stopniu opiera się na przejęciach (Sentrycs, Apeiro Motion, 4M, Rift Dynamics), aby napędzać wzrost przychodów, co znacznie utrudnia wycenę podstawowej działalności.

Ponadto transakcje te wiążą się również z wbudowanym ryzykiem integracji.

Podczas gdy obecne saldo gotówkowe jest silne, źle zrealizowane lub przecenione przejęcia mogą szybko wyczerpać ten bufor i odbić się na akcjach Ondas w 2026 roku.

Jak grać w Ondas Holdings w 2026 roku

Wyżej wymienione ryzyka, w połączeniu z alarmująco wysoką wyceną akcji ONDS, wynoszącą około 300-krotność sprzedaży, uzasadniają zmniejszenie ekspozycji pomimo silnych danych głównych w trzecim kwartale fiskalnym.

Nie jest też tak, że akcje Ondas wypłacają dywidendę , aby zachęcić do posiadania na obecnych poziomach.

Krótko mówiąc, trzeci kwartał firmy z siedzibą w Bostonie może przynieść krótkoterminowy wzrost, ale jej stroma wycena, utrzymujące się straty, ryzyko rozwodnienia i wątpliwa jakość przychodów zalecają ostrożność.

Bez wyraźnej poprawy rentowności lub marży inwestorzy mogą znaleźć lepsze możliwości gdzie indziej, ponieważ ONDS stoi w obliczu rosnącej presji w 2026 roku.