Akcje Dell: dlaczego warto je rozładować w 2026 r.

Dell Technologies Inc (NYSE: DELL) znalazł się pod presją 17 listopada po tym, jak starszy analityk Morgan Stanley dwukrotnie obniżył ocenę producenta komputerów PC do "niedoważaj".

Erik Woodring również obniżył swoją cenę docelową dla spółki z Teksasu do 110 USD, wskazując na potencjalny "spadek" o około 18% w stosunku do poprzedniego zamknięcia.

Jego niedźwiedzie wezwanie do akcji DELL jest znaczące, ponieważ spadły one już o ponad 25% w porównaniu z poziomem od początku roku, wynoszącym około 167 USD na początku tego miesiąca.

Dlaczego Morgan Stanley zmienił się w niedźwiedzie nastawienie do akcji Della?

Eric Woodring zaleca ograniczenie ekspozycji na akcje DELL do obecnego poziomu, przede wszystkim dlatego, że rosnące koszty pamięci mogą w przyszłości zmniejszyć marże firmy.

W swojej notatce badawczej Woodring oznaczył Dell Technologies jako firmę, która w dużym stopniu opiera się na pamięciach DRAM i NAND – dwóch najbardziej niestabilnych segmentach w łańcuchu dostaw półprzewodników.

Komponenty te stanowią znaczną część struktury kosztów we wszystkich głównych liniach produktów Della, a wraz ze wzrostem cen rentowność może ucierpieć.

"Firmy, które borykają się z trudnościami związanymi z marżą, osiągają gorsze wyniki niż ich rówieśnicy o podobnych stopach wzrostu, ale stabilnych lub rosnących marżach".

Analityk Morgan Stanley wskazał również na historyczne wzorce – powołując się na poprzedni cykl upcycle pamięci (2016-2018), który spowodował znaczący spadek marż brutto DELL.

Krótko mówiąc, biorąc pod uwagę, że oczekuje się, że inflacja pamięci będzie się utrzymywać, firma inwestycyjna widzi ryzyko wyceny w przyszłości.

Dane techniczne wskazują na dalsze spadki cen akcji DELL

Poza fundamentami, obraz techniczny akcji DELL również nie jest szczególnie zachęcający.

Firma notowana na NYSE spadła już poniżej 100-dniowej średniej kroczącej (MA) – a teraz zmierza do rzucenia wyzwania swojej 200-dniowej średniej kroczącej na poziomie 119 USD.

Jeśli Dell Technologies nie utrzyma tego wsparcia w nadchodzących dniach, impet spadkowy może przyspieszyć, ponieważ inwestorzy często odczytują takie naruszenie 200-dniowej średniej kroczącej jako niedźwiedzi sygnał.

Inwestorzy powinni rozważyć wycofanie się z akcji Della również dlatego, że historycznie (w ciągu ostatnich czterech lat) zarówno grudzień, jak i styczeń zakończyły się na minusie.

Wskaźnik siły względnej (14-dniowy) na poziomie poniżej 30 dodatkowo wzmacnia przekonanie, że niedźwiedzie pozostają pod kontrolą w najbliższym czasie.

Dell nie jest szczególnie atrakcyjny w 2026 roku

Ogólnie rzecz biorąc, wydaje się, że akcje Della wchodzą w trudną fazę, z presją kosztową makro, a także niedźwiedzimi sygnałami technicznymi wpływającymi na nastroje.

Rosnące ceny pamięci DRAM i NAND grożą erozją marż, podczas gdy cykle historyczne sugerują, że nie jest łatwo zlekceważyć tę podatność. Z technicznego punktu widzenia, naruszenie głównych średnich kroczących i wyprzedany RSI wskazują na dalsze ryzyko spadku.

Biorąc pod uwagę, że sezonowe osłabienie historycznie uderzało w grudzień i styczeń, inwestorzy mogą znaleźć ograniczone krótkoterminowe katalizatory wspierające odbicie.

Chociaż firma podniosła ostatnio swoje długoterminowe prognozy dotyczące sprzyjających wiatrów w zakresie sztucznej inteligencji, dopóki widoczność marży nie poprawi się, a wsparcie techniczne się nie ustabilizuje, ostrożność wydaje się uzasadniona w grze na akcjach Della w 2026 roku.