Rynek akcji w Indiach osiąga nowy rekord, ponieważ napływy zagraniczne odżywają się, a zyski się wzmacniają

Indeks referencyjny indyjskich akcji osiągnął w czwartek nowy rekordowy poziom, wspierany przez odnowione zainteresowanie zagranicznych inwestorów, stabilizujące się zyski firm oraz optymizm co do poprawy warunków makroekonomicznych.

Indeks Nifty 50 wzrósł nawet o 0,74% do poziomu 26 246,65 w Mumbaju, przekraczając szczyt z września 2024 roku i stając się jednym z ostatnich dużych globalnych rynków, które w tym roku ustanowiły nowy rekord wszech czasów.

Napływy zagraniczne powracają w obliczu poprawy nastrojów

Zagraniczni inwestorzy wznowili netto zakupy indyjskich akcji w październiku po trzech kolejnych miesiącach wycofań.

Fundusze globalne zainwestowały netto 1,3 miliarda dolarów od początku zeszłego miesiąca, zachęcone lepszymi wynikami zysków, niższymi podatkami konsumpcyjnymi oraz postępem w negocjacjach handlowych z Waszyngtonem.

"Obserwujemy potężny odrodzenie, napędzane silną świąteczną konsumpcją, stabilizującymi się zyskami oraz wyraźnym ożywieniem apetytu inwestorów zagranicznych" – powiedział Siddharth Vora, menedżer funduszu w PL Asset Management, w raporcie Bloomberga.

Dodał, że te czynniki poprawiają szerszą równowagę ryzyka i korzyści na rynkach indyjskich.

Wyniki korporacyjne za wrzesień były "nieco wyprzedzające" względem oczekiwań, według Citigroup.

Konsensusowe prognozy zysków, które były skracane przez dłuższy czas, teraz wykazują oznaki stabilizacji.

Dane Bloomberg Intelligence wskazują, że zyski dla członków MSCI India mają wzrosnąć o 15,9% w 2026 roku, w porównaniu do zaledwie około 2% w tym roku.

Globalne banki stają się pomimo obaw o wycenę

Wzmacniające się ożywienie skłoniło główne światowe instytucje finansowe do przyjęcia bardziej konstruktywnego podejścia do rynków indyjskich.

Zarówno Morgan Stanley, jak i Goldman Sachs przeszły na nastawienie, powołując się na poprawiające trendy zysków i wspierający impet polityki.

Morgan Stanley spodziewa się, że Indie przezwyciężą okres względnej słabości wobec konkurentów z rynków wschodzących i prognozuje, że indeks BSE Sensex wzrośnie o 13% do końca 2026 roku.

Analitycy Ridham Desai i Nayant Parekh napisali, że zwrot polityki Indii przygotowuje grunt pod odbicie nominalnego wzrostu i zysków firm po spowolnieniu w połowie cyklu.

Firma wyznaczyła cel bysze na poziomie 107 000 dla Sensex do grudnia 2026 roku — wzrost o niemal 26% w porównaniu z obecnymi poziomami.

Goldman Sachs podniósł również Indie do poziomu Overweight i przewidywał, że Nifty 50 osiągnie 29 000 do grudnia 2026 roku, co oznacza wzrost o 11%.

Firma maklerska zauważyła, że indyjskie akcje, które do 2024 roku pozostawały w tyle za światowymi konkurentami, wydają się być dobrze przygotowane do odwrócenia trendu, gdy wsparcie polityczne się wzmocni, a presje makroekonomiczne się złagodzą.

Potencjalne obniżki stóp procentowych Banku Rezerw Indii, poprawa płynności, deregulacja banków, korekty GST oraz wolniejsze tempo konsolidacji fiskalnej to czynniki spodziewane na wzmocnienie wyników.

Impet rynku rośnie pomimo utrzymujących się ryzyk

Indie pozostają na kursie rekordowego dziesiątego z rzędu roku rocznych zysków kapitałowych, wspieranych przez prawie 78 miliardów dolarów krajowych inwestycji instytucjonalnych oraz stały udział detaliczny.

Mimo to rynek wciąż pozostaje w tyle za regionalnymi wskaźnikami: MSCI India osiąga najszerszą przewagę od 1993 roku za swoim odpowiednikiem z rynków wschodzących, częściowo z powodu globalnego wzrostu akcji związanych z AI — obszaru, w którym Indie mają stosunkowo niższą ekspozycję.

Mimo to analitycy twierdzą, że defensywna pozycja rynkowa kraju, poprawa fundamentów korporacyjnych oraz ciągłość polityki nadal przyciągają inwestorów poszukujących alternatywnych możliwości rozwoju w Azji.

W miarę jak zagraniczne napływy wracają, a firmy zyskują, rynek akcji w Indiach wchodzi w ostatni etap roku z nową pewnością siebie i silniejszymi oczekiwaniami na 2026 rok.