Prognozy Wall Street: 5 czynników, które mogą kształtować nadchodzący tydzień

W miarę jak Wall Street wchodzi w skrócony tydzień handlowy Święta Dziękczynienia, inwestorzy mierzą się z mieszanką konkurencyjnych niepewności, które mogą nasilić zmienność przed grudniem.

Szanse Rezerwy Federalnej na obniżkę stóp w grudniu pozostają głęboko rozdrobnione, oscylując między 30 a 60% w zależności od wskaźnika rynku, po opóźnionym opublikowaniu danych o zatrudnieniu, które sprawiło, że decydenci musieli szukać jasności co do momentu gospodarczego.

Równocześnie sezon zakupów świątecznych nabiera tempa, a prognozy Black Friday mają wygenerować 11,7 miliarda dolarów sprzedaży online, podczas gdy główne wyniki z branży technologicznej i cyberbezpieczeństwa mogą sygnalizować kondycję korporacji i siłę popytu konsumentów.

Rentowności obligacji skarbowych, rotacja sektorów oraz zmniejszone wolumeny handlu podczas świątecznego kryzysu spotęgują wszelkie nagłe ruchy kierunkowe, czyniąc ten tydzień kluczowym barometrem dla momentum w IV kwartale i decyzji pozycjonowania na koniec roku.

5 czynników, które mogą wpłynąć na nadchodzący tydzień

1. Niepewność polityki monetarnej przyćmiewa nadzieje na obniżkę stóp procentowych

Przekaz Rezerwy Federalnej stworzył niebezpieczną niejasność , która miażdży rynki.

Szanse na spadki stóp w grudniu spadły do 30% po październikowym blackoutzie dotyczącym danych o zatrudnieniu, który zaciemnił proces podejmowania decyzji Fed, a następnie odbiło się do 60% po łagodnym zwrotie prezydenta Rezerwy Federalnej w Nowym Jorku Johna Williamsa, co sugeruje możliwość cięć w najbliższym terminie.

Ta dynamika jo-jo odzwierciedla głębokie podziały w kierownictwie banku centralnego. Niektórzy urzędnicy obawiali się słabości rynku pracy i byli gotowi na cięcia; Inni obawiali się, że inflacja pozostaje stabilna powyżej celu 2% i domagali się wstrzymania.

Ponieważ październikowe dane dotyczące zatrudnienia zostały opóźnione do czasu po posiedzeniu FOMC w dniach 9-10 grudnia, decydenci staną przed decyzją bez pełnych informacji.

2. Opóźnione dane ekonomiczne tworzą próżnię decyzyjną

Skutki zamknięcia rządu stworzyły niebezpieczną próżnię informacyjną dokładnie w niewłaściwym momencie.

Październikowe dane dotyczące zatrudnienia, CPI i sprzedaży detalicznej pozostają nieopublikowane, co pozostawia Fed w ciemności przy podejmowaniu kluczowej decyzji politycznej.

Departament Pracy potwierdził, że nie będzie publikował osobno danych o zatrudnieniu za październik, zamiast tego włączając je do raportu listopadowego, który ma być przedstawiony 16 grudnia, pięć dni po decyzji FOMC.

Ten moment jest druzgocący dla decydentów świadomych inflacji, którzy chcą zobaczyć twarde dane, zanim zobowiązują się do cięć.

Grudniowe ogólne odczyty inflacji i zatrudnienia pojawią się najwcześniej w połowie miesiąca. Traderzy rynkowi i ekonomiści zasadniczo zgadują, czy gospodarka słabnie, czy utrzymuje stabilność.

3. Zyski w sektorze technologicznym i detalicznym mierzą zdrowie konsumentów i firm

Zscaler rozpocznie kalendarz wyników we wtorek, 25 listopada, po zamknięciu transakcji, a analitycy spodziewają się przychodów w wysokości 773,9 miliona dolarów (wzrost o 23% rok do roku) oraz zysku na akcję na poziomie 0,85 dolara.

Cyberbezpieczeństwo przewyższa prognozy już cztery kolejne kwartały i utrzymuje silną ekspansję marży, co stanowi wskaźnik odporności na wydatki na oprogramowanie korporacyjne.

Zyski Alibaba idą w ten sam sposób, a Hewlett-Packard Enterprise pojawi się mniej więcej w tym samym okresie.

Te trzy firmy dostarczą kluczowych informacji na temat tego, czy budżety IT firm pozostają nienaruszone pomimo niepewności wydatków inwestycyjnych na AI oraz czy wydatki skierowane do konsumentów pozostają na stałym poziomie do kluczowego momentu świątecznego.

4. Świąteczne sygnały zakupowe ustalają bazę popytu na czwarty kwartał

National Retail Federation prognozuje rekordowe 186,9 miliona klientów między Świętem Dziękczynienia a Cyber Monday, co oznacza wzrost o 3,3 miliona w porównaniu z poprzednim rokiem, a sprzedaż świąteczna po raz pierwszy w historii USA przekroczy 1 bilion dolarów.

Sam Black Friday prognozuje się, że sam sprzedaż online wygeneruje 11,7 miliarda dolarów, co stanowi wzrost o 8,7% rok do roku, choć zauważalna zmiana trendu jest widoczna: rosnące koszty życia i obawy związane z inflacją sprawiają, że 76% klientów planuje wydawać tyle samo lub mniej niż w 2024 roku.

To podział, rekordowy udział, ale stonowany wzrost wydatków, sugeruje, że odporność konsumentów jest krucha.

Dane sprzedaży w czasie bieżącym z Black Friday od głównych detalistów mogą stać się czynnikiem napędowym na rynek, jeśli wyniki nie spełnią oczekiwań.

5. Ruchy rentowności obligacji skarbowych i skrócone wolumeny handlują wahania

Wolumeny handlu skrócone w okresie świątecznym, rynki zamykają się wczesnym czwartkiem, co przerzeźnie płynność dokładnie wtedy, gdy zmienność może gwałtownie wzrosnąć na komentarze Fed lub niespodzianki w wynikach finansowych.

Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych, obecnie uwięziona między konkurencyjnymi sygnałami nadziei na obniżkę stóp a utrzymującą się inflacją, może doświadczyć nadmiernych ruchów przy minimalnym wolumenie.

Zazwyczaj niższy udział wzmacnia odkrywanie cen i powoduje bardziej gwałtowne spadki lub wzrosty.

Traderzy obligacji, którzy nie spodziewają się spadku w grudniu, ustawiają się na wyższe rentowności; Ci, którzy obstawiają obniżkę, wyprzedzają niższe rentowności.