Oto dlaczego indeks KOSPI w Korei Południowej może wkrótce się cofnąć

Indeks KOSPI Korei Południowej wykazuje w tym roku silny trend wzrostowy, wspierany przez zobowiązanie prezydenta kraju, by na początku tego roku osiągnąć KRW 5 000. Wzrosła do rekordowego poziomu 4 244 KRW, co stanowi wzrost o 86% względem najniższego poziomu w tym roku. Ten rajd może się zakończyć po tym, jak indeks utworzy ryzykowny wzór.

Techniczne dane indeksu KOSPI wskazują na spadek po zakończeniu euforii

Wykres dziennych ram czasowych pokazuje, że indeks KOSPI cofnął się z najwyższego poziomu KRW 4 245 do obecnego KRW 3 853.

Ukształtowało się kilka ryzykownych wzorców, które wskazują na krótki czas cofania się. Najważniejszym jest wzór podwójnej góry, który utworzył przy wartości 4 200 KRW, a dekolt wynosił 3 867 KRW. Podwójny szczyt jest jednym z najpopularniejszych wzorców odwrócenia niedźwiedzia w analizie technicznej.

Indeks ukształtował również wzór niedźwiedziej dywergencji, ponieważ Indeks Siły Względnej (RSI) oraz Oscylator Cen Procentowych (PPO) nadal spadały w ostatnich tygodniach.

Jednocześnie indeks pozostaje znacznie wyższy niż 100-dniowe i 200-dniowe wykładnicze średnie kroczące (EMA), które wynoszą KRW 3 512 i KRW 3 210. W związku z tym indeks może być narażony na odwrócenie spadku w procesie zwanym rewersją średniej, w którym aktywo wraca do swoich historycznych średnich.

W związku z tym istnieje ryzyko, że indeks się wycofa i ponownie sprawdzi ważny poziom wsparcia na poziomie KRW 3 500, czyli około 9% poniżej obecnego poziomu.

Dlaczego indeks blue-chip w Korei Południowej gwałtownie wzrósł

Istnieje kilka powodów, dla których indeks KOSPI gwałtownie wzrósł w tym roku. Po pierwsze, wzrost został wywołany oświadczeniem prezydenta Lee Jae Myunga, który zobowiązał się przenieść go do KRW 5,000 na początku tego roku. Było to ambitne zobowiązanie, ponieważ indeks notowany był wówczas na poziomie 2 400 KRW.

Po drugie, indeks gwałtownie wzrósł po zawarciu umowy handlowej między Stanami Zjednoczonymi a Koreą Południową kilka miesięcy temu. To porozumienie obniżyło całkowite cło, które kraj płaci w USA, do 15%, znacznie mniej niż wcześniej, którym groził Trump. Od tego czasu towary z Korei Południowej wysyłane do USA spadły w tempie wolniejszym niż oczekiwano.

Po trzecie, indeks KOSPI gwałtownie wzrósł dzięki trwającemu boomowi na sztuczną inteligencję, ponieważ niektóre z jego firm są dużymi dostawcami dla branży. Wśród nich są czołowe firmy, takie jak SK Hynix i Samsung, które w tym roku osiągnęły dobre wyniki wraz z gwałtownym wzrostem popytu.

Tymczasem panuje przekonanie, że południowokoreańskie firmy notują się z rabatem w porównaniu do swoich globalnych konkurentów. Na przykład, pomimo trwającego wzrostu, indeks KOSPI nadal ma wskaźnik PE na poziomie 13, znacznie niższy niż wskaźnik SandP 500, który ma 22.

Jednocześnie kraj pracuje nad środkami mającymi na celu zwiększenie atrakcyjności południowokoreańskich firm, w tym nad niedawno uchwaloną Ustawą o Handlu Handlowym, która obniży podatki i regulacje.

Mimo to istnieje ryzyko związane z tym wzrostem, zwłaszcza gdy obawy przed bańką AI rosną. Spowolnienie wydatków na AI miałoby negatywny wpływ na niektóre z największych firm w branży.

Kolejnym ryzykiem jest skok dźwigni w ciągu ostatnich kilku miesięcy. Dane pokazują, że handel marżą wzrósł w tym miesiącu do 17 miliardów dolarów, co oznacza wzrost o 50% w ciągu ostatnich sześciu miesięcy. Jak widzieliśmy w branży kryptowalutowej, ekstremalne użycie dźwigni może prowadzić do poważnych konsekwencji.