BHP traci ofertę o 60 mld dolarów Anglo American, koncentrując się na organicznym wzroście

W poniedziałek inwestorzy wezwali BHP, aby zrezygnowała z dążenia do Anglo American i zamiast tego skupiła się na ustalonej strategii wzrostu.

Te zalecenia pojawiają się po ostatniej, desperackiej próbie przejęcia londyńskiej firmy notowanej na giełdzie firmy, która zbliża się do zakończenia fuzji wartej prawie 60 miliardów dolarów z kanadyjską firmą Teck Resources, według raportu Reutersa.

BHP, największy górnik na świecie, początkowo skontaktował się z zarządem Anglo American, aby zbadać potencjalną transakcję, według niedzielnego raportu Reutersa.

Skupienie na ekspansji

Jednak do poniedziałku BHP ogłosiło, że nie będzie składać oferty, koncentrując się zamiast tego na własnej ekspansji.

Decyzja BHP o wycofaniu się zapadła przed zaplanowanymi na 9 grudnia głosowaniami akcjonariuszy Teck i Anglo nad utworzeniem Anglo Teck.

Ten nowy podmiot miał być potęgą miedzianą z istotnymi projektami rozwojowymi w Chile i Peru.

Według inwestorów, którzy wyrazili ostrożność wobec przejęć w szczycie cyklu, działania BHP sugerują silne wysiłki na rzecz wzmocnienia podaży miedzi.

Jest to szczególnie ważne, ponieważ miedź ma być kluczowym elementem transformacji energetycznej, po trzech nieudanych próbach BHP wykupienia Anglo w zeszłym roku.

Obawy akcjonariuszy i ostrożność MandA

Hugh Dive z Atlas Funds Management w Sydney, właściciel akcji BHP, został zacytowany w raporcie:

Tymczasem CEO Mike Henry będzie zajęty zarządzaniem istotnymi inicjatywami rozwojowymi BHP, w tym produkcją potażu w Kanadzie oraz ekspansją miedzi w Ameryce Południowej.

Przejęcie Anglo American wprowadziłoby dodatkowe komplikacje do rozwiązania.

Projekt Jansen Potash firmy BHP już napotkał opóźnienia i przekroczenie kosztów, co ogłoszono w lipcu, a planowana data uruchomienia przypada na 2027 rok.

Ponadto firma aktywnie realizuje trzy odrębne możliwości rozwoju miedzi, zlokalizowane w Argentynie, Chile i Australii.

Według Jasona Teha, dyrektora inwestycyjnego w Vertium Asset Management w Sydney, "MandA nigdy nie odpada, o ile wnosi wartość, ale trzeba argumentować, że przy obecnych akcjonariuszach trzeba balansować na cienkiej granicy."

Skup się na uprawie organicznej miedzi i potażu

Zamiast zwiększać złożoność biznesową, firma powinna skupić się na udoskonalaniu działalności i obniżaniu kosztów przy jednoczesnym rozwoju obecnych działań, według Stephena Butela, menedżera portfela w Platypus Asset Management, który sprzedał swoje udziały w BHP w zeszłym roku.

BHP aktywnie koncentrowało się na miedzi w ciągu ostatniego roku. Obejmuje to inwestycję wartą 2 miliardów dolarów, we współpracy z kanadyjską firmą Lundin, w celu udziałów w dwóch argentyńskich projektach miedzi.

Ponadto firma skoncentrowała się na maksymalizacji produkcji w kopalni miedzi Escondida w Chile.

Patrząc w przyszłość, BHP planuje podjąć decyzję do połowy 2027 roku dotyczącą potencjalnej inwestycji w celu podwojenia produkcji w Australii Południowej do połowy następnej dekady.

Joseph Koh z Blackwattle Investment Partners w Sydney, firmy posiadającej udziały zarówno w BHP, jak i Anglo, wyraził pewną "ulgę" w związku z widocznym zaangażowaniem BHP w dyscyplinę kapitałową.

To odczucie zostało przekazane mimo faktu, że żadne szczegóły oferty nie zostały publicznie ujawnione.