Akcje Nvidii notują się na minucie w piątek: oto dlaczego NVDA może mocno odbić się

Akcje Nvidii (NASDAQ: NVDA) spadły w piątek na teren ujemny, wywołując nową debatę na temat przegrzanych wycen i ryzyka "bańki".

Jednak inwestorzy z nastawieniem napięcia postrzegają wyprzedaż jako szum, a nie przełomową zmianę: gorący popyt na Blackwella, świetliste prognozy prognozowe oraz seria wzrostów analityków sugerują, że akcje mogą gwałtownie się odbudować.

Przy przychodach Blackwell w wysokości 51,2 miliarda dolarów i celach cenowych konsensusu znacznie powyżej obecnych poziomów, piątkowy spadek może być tylko chwilą przerwy.

Mówiąc wprost, najnowszy spadek wydaje się być przypadkiem zmiany nastrojów, a nie oznaką spadku fundamentów, a gdy pojawią się nowe ujawnienia podaży lub siła zysków, historia sugeruje, że odbicie NVDA może być zarówno szybkie, jak i gwałtowne.

Popyt na Blackwell i kryzys podaży: dlaczego liczy się wzrost przychodów

U podstaw argumentu Nvidii leży rekordowe zapotrzebowanie na architekturę Blackwell.

Firma zanotowała w zeszłym kwartale przychody napędzane przez Blackwell w wysokości 51,2 miliarda dolarów, co jest bezprecedensowym wzrostem startu, jak ogłosił CEO Jensen Huang, "poza skalą".

Główni klienci korporacyjni i chmurowi składają zamówienia na ogromne klastry, często na ponad 100 000 GPU jednocześnie, co powoduje krótki kryzys dostaw.

Dane Nvidii pokazują, że przychody w trzecim kwartale wzrosły do około 57 miliardów dolarów, gdy klienci gorączkowo szukają dostępu do najnowszych układów scalonych do zasilania AI w otoczeniu AI.

To ograniczenie podaży ma namacalny wpływ: klienci zgłaszają niezwykle długie terminy realizacji, a niektórzy hiperskalatorzy twierdzą, że "zaległości sięgają końca przyszłego roku."

Historycznie akcje Nvidii szybko odbijały się, gdy wąskie gardła produkcyjne się zmniejszały lub pojawiały się nagłówki o aktualizacjach.

Co istotne, marże brutto pozostają solidne w przedziale około 70%, a zarząd prognozuje wzrost marży w korzyść wraz z dalszym wzrostem wolumenów Blackwella, co jest kluczowym powodem, dla którego inwestorzy instytucjonalni nadal kupują spadki.

Akcja Nvidia: Techniczny argument na odbicie

Pomimo piątkowych nerwów, Wall Street pozostaje zdecydowanie wobec akcji Nvidii.

Średnia cena cenowa analityków obecnie utrzymuje się między 248 a 258 dolarami, co sugeruje wzrost o 35–45% względem ostatnich minimów, a kilku dużych graczy, takich jak Baird, podniosło swoje cele do 275 dolarów zaledwie w zeszłym tygodniu.

Większość relacji jest skierowana na Buy, co odzwierciedla pewność co do strukturalnej dominacji Nvidii w zakresie krzemu AI.

Wskazówki to kolejny ważny katalizator. Prognoza zarządu na poziomie 43–44 miliardów dolarów na pierwszy kwartał wskazuje na ciągłe przyspieszenie, dokładnie taki sygnał, który może rozwinąć pozycjonowanie spadkowe i przyciągnąć nowych nabywców z impetem.

Historycznie podobne spadki wywołane nastrojami szybko się odwróciły: po porównywalnych spadkach w 2024 roku NVDA odbiła się w ciągu tygodnia od 8% do 15%, gdy nagłówki lub aktualizacje podaży zmieniły sytuację.

Jak ujął to jeden analityk Barclays: "Wzrost Blackwella, w połączeniu z solidną prognozą marży, utrzymuje naszą wysoką ocenę Buy na wysokim poziomie."

Mimo to ruchy megakapitalizacji mogą być zmienne, dlatego inwestorzy powinni przygotować się na gwałtowne wahania, nawet jeśli fundamenty pozostają silne.

Kluczowe czynniki do obserwowania to: (1) aktualizacje Nvidia lub głównych klientów dotyczące tempa dostaw i ramp; (2) nowe podwyżki cen lub ruchy ratingowe przez analityków; (3) makro zmiany, które łagodzą lęk przed stópami lub wycenami.

Jeśli podaż i wskazówki pozostaną solidne, piątkowy spadek może okazać się klasyczną okazją zakupową, a nie początkiem trendu spadkowego.