Nie spodziewaj się już wiele po akcjach Eli Lilly, mówi Len Yaffee

Ekspert rynkowy Len Yaffee twierdzi, że coraz trudniej będzie dla Eli Lilly (NYSE: LLY) podnieść się z obecnych poziomów – przynajmniej w krótkim terminie.

Akcje LLY wyróżniły się w 2025 roku – wykorzystując entuzjazm inwestorów wokół leków na otyłość i cukrzycę (Zepbound i Mounjaro).

Pomimo solidnego popytu na te zabiegi, dyrektor generalny Kassef Capital mówi, że nie należy oczekiwać zbyt wiele od akcji Eli Lilly w 2026 roku.

W chwili pisania tego tekstu farmaceutyczny gigant wzrósł o około 75% w porównaniu do swojego najniższego poziomu od początku roku.

MariTide firmy Merck może obciążyć akcje Eli Lilly

Jednym z największych krótkoterminowych ryzyk dla akcji LLY jest konkurencja ze strony eksperymentalnego leku Merk na otyłość, MariTide.

Choć lek wciąż jest w fazie 2, wzbudził zainteresowanie ze względu na potencjał jako zastrzyk raz w miesiącu, w porównaniu do cotygodniowego programu dawkowania Lilly.

Yaffee zauważył, że "problemem wokół MariTide nie jest tyle skuteczność, lecz skutki uboczne", szczególnie nudności i wymioty. Jeśli nadchodzące dane pokażą akceptowalne bezpieczeństwo, inwestorzy mogą uznać MariTide za wiarygodne zagrożenie.

Mimo że zatwierdzenie przez FDA nie jest przewidziane przed 2028 lub 2029 rokiem, ostrzegł, że silne wyniki badań mogą w krótkim terminie spowodować wzrost zysków na akcjach Eli Lilly.

Termin może ograniczyć ostateczny udział Mercka w rynku, ale sama perspektywa konkurencji może w najbliższym terminie obciążyć giganta notowanego na NYSE.

Akcje LLY są notowane po wycenieniu o wysokim poziomie

Kolejną przeszkodą dla akcji Eli Lilly jest wycena. Firma notowana jest na poziomie prawie 35-krotności zysków w przyszłości, co jest znaczną premią w porównaniu do konkurentów takich jak Merck i Bristol Myers, którzy notują się bliżej 11–12 razy.

W rzeczywistości taki forward multipling jest zazwyczaj zarezerwowany dla akcji o wysokim wzroście w dziedzinie sztucznej inteligencji (AI).

W rozmowie z CNBC Yaffee przyznał, że Lilly zasługuje na premię ze względu na swoją pozycję lidera w lekach przeciw otyłości, ale poddał w wątpliwość, o ile inwestorzy realistycznie mogą wysadzić tę akcję.

"Moja szacunkowa cena na przyszły rok to 35 dolarów za akcję. Więc to około 31 razy więcej niż szacuję," wyjaśnił.

Ponieważ akcje LLY są już notowane na jego długoterminowym celu cenowym 1 100 dolarów, Yaffee uważa, że mogą potrzebować lat wzrostu zysków, zanim będą mogły uzasadnić kolejny wzrost.

Sektor farmaceutyczny przechodzi to, co nazywa "renesansem badań naukowych", ale wycena Eli Lilly już odzwierciedla wiele z tego optymizmu.

Dla inwestorów ryzyko polega na tym, że jakiekolwiek zakłócenia w danych klinicznych lub wolniejsze niż oczekiwano podejście mogą wywołać gwałtowne korekty.

Techniczne aspekty również wymagają ostrożności wobec Eli Lilly

Również z technicznego punktu widzenia akcje Eli Lilly nie inspirują szczególnie inwestycji w krótkim terminie.

Ich indeks względnej siły (20-dniowy) w chwili pisania tego tekstu wynosi ponad 80 – co sygnalizuje, że impet jest już bliski wyczerpania.

Wreszcie, akcje LLY notowane są wyraźnie powyżej średniego celu Wall Street, wynoszącego około 1 087 dolarów, co potwierdza, że znaczna część potencjału wzrostu jest już zaplanowana.