Dlaczego akcje Nvidii dziś przełamują ogólny trend

Akcje Nvidii wzrosły w poniedziałek na początku poniedziałku, mimo że szerszy rynek spadał, a inwestorzy pozytywnie zareagowali na nowe partnerstwo i inwestycje kapitałowe firmy w firmę Synopsys, producenta oprogramowania do projektowania układów scalonych.

Zyski pomogły producentowi chipów przeciwdziałać uporczywym obawom dotyczącym nasilania się konkurencji i rosnących zobowiązań finansowych w ekosystemie sprzętu AI.

Akcje wzrosły w porannym handlu, podczas gdy SandP 500 spadł o 0,6%.

Inne nazwy półprzewodników były mieszane: AMD spadło o 0,2%, a Broadcom o 2,8%.

Nvidia przejmuje 2,6% udziałów w Synopsys

Nvidia ujawniła inwestycję w Synopsys o wartości 2 miliardów dolarów, kupując akcje po 414,79 USD za sztukę, co daje 2,6% udziałów.

Synopsys, jeden z największych na świecie dostawców oprogramowania do projektowania półprzewodników, odgrywa kluczową rolę w umożliwianiu układu, weryfikacji i rozwoju zaawansowanych układów scalonych — w tym tych używanych w systemach AI.

Partnerstwo daje Nvidii głębszą integrację w procesie projektowania.

Firmy zapowiedziały, że wniosą narzędzia Nvidii bezpośrednio do aplikacji Synopsys, wdrożą agentów AI, aby przyspieszyć prace projektowe, oraz zaangażują się we wspólne działania marketingowe.

Współpraca ma na celu wzmocnienie kontroli Nvidii nad łańcuchem dostaw, ponieważ popyt na wysokowydajne układy nadal przewyższa możliwości branżowe.

Powiązanie wydawało się wspierać akcje Nvidii, mimo że inwestorzy pozostają ostrożni wobec struktur inwestycyjnych o obiegu zamkniętym.

Strategia Nvidii polegająca na inwestowaniu w firmy będące jednocześnie jej klientami wzbudziła krytykę, a krytycy twierdzą, że takie ustalenia mogą zawyżać wyceny lub zaciemniać prawdziwą naturę przepływów finansowych w łańcuchu dostaw AI.

Analityk wskazuje ukryte ryzyka

Analityk Seaport Research Partners, Jay Goldberg, powtórzył swoją ocenę Sell i cel cenowy 140 USD dla Nvidii, ostrzegając, że presja konkurencyjna i finansowa firmy nasila się.

Goldberg argumentował, że niektóre ustalenia finansowe Nvidii nie są w pełni odzwierciedlone w raportowanych wynikach, ale już stają się "istotne i prawdopodobnie znacząco wzrosną w przyszłym roku."

Podkreślił umowy firmy na usługi chmurowe w chmurze warte 26 miliardów dolarów — zobowiązania, które Nvidia twierdzi, że wspierają badania i platformę DGX.

Seaport określił te umowy jako "formę rabatu" i zaznaczył, że ich właściwe rozliczenie "obniżyłoby marże brutto o 400 baz bazowych w przyszłym roku, czyli co najmniej 0,30 dolara."

Goldberg wskazał także na rosnącą konkurencję ze strony wewnętrznych TPU Google, które – jak powiedział – "mogą przewyższać systemy Nvidii w wielu wskaźnikach", szczególnie w miarę dywersyfikacji obciążeń AI.

Dodatkowo wyraził obawy dotyczące rosnących zobowiązań finansowych Nvidii wobec klientów, podkreślając, że firma wydała w tym roku 6 miliardów dolarów na prywatne firmy i zobowiązała się do kolejnych 17 miliardów, w tym 5 miliardów dolarów dla Intela.

Wall Street wciąż jest podzielona

Nie wszyscy analitycy podzielają ostrożne podejście. Morgan Stanley potwierdził swoją ocenę nadwagi na Nvidia i podniósł swoją docelową cenę do 250 dolarów z 235 dolarów, co sugeruje wzrost o 41% względem piątkowego zamknięcia.

Akcje Nvidii wzrosły do tej pory o 32% w 2025 roku.

"Wciąż widzimy, że NVIDIA utrzymuje dominujący udział w rynku, ponieważ zagrożenia stają się przeceniane, choć nie jesteśmy pewni, co dokładnie odmieni nastroje – napisał analityk Joseph Moore.

Dodał, że niepokój klientów pozostaje wysoki w kwestii zapewnienia wystarczającej podaży produktów Nvidia, zwłaszcza systemów nowej generacji Vera Rubin.