Akcje DocuSign spadają po wynikach zyskowych, gdy zasada czterdziestu wskazuje na przewartościowanie

Cena akcji DocuSign cofnęła się o ponad 6% po zamknięciu rynku w czwartek, po ogłoszeniu wyników finansowych za trzeci kwartał. Spadła do 66,50 USD, spadając z najwyższego poziomu sesji regularnej wynoszącej 72,35 USD i o 35% poniżej najwyższego poziomu z grudnia ubiegłego roku.

Rozwój DocuSign utknął w miejscu

DocuSign, firma, która prosperowała podczas pandemii, znalazła się pod presją w ostatnich latach, gdy konkurencja w branży wzrosła. Konkurencja ta pochodzi od firm takich jak Dropbox, PandaDoc, Google i Zoho Sign.

W efekcie, choć firma się rozwija, tempo tego tempa w ostatnich latach się pogorszyło. Wyniki finansowe opublikowane w czwartek pokazały, że przychody wzrosły o 8% w trzecim kwartale do 818 milionów dolarów, z czego większość z tego dotyczyła segmentu subskrypcji.

Notowania DocuSign wzrosły o 10% do 829 milionów dolarów, podczas gdy marża brutto nieco spadła do 79,2%.

Zarząd spodziewa się, że wzrost przychodów pozostanie na poziomie jednocyfrowym, a przychody za czwarty kwartał wynoszą od 825 do 829 milionów dolarów, co oznacza 7% roczny wzrost.

Oczekuje się, że rozliczenia DocuSign wyniosą od 808 do 812 milionów dolarów, co stanowi wzrost o 7% w porównaniu z tym samym okresem ubiegłego roku i mniej niż w zeszłym kwartale.

Co najważniejsze, DocuSign przewiduje roczne przychody w przedziale od 3,20 miliarda do 3,212 miliarda dolarów, a rozliczenia od 3,37 miliarda do 3,39 miliarda dolarów.

Te szacunki były nieco lepsze niż spodziewali się analitycy z Wall Street. Dane zebrane przez Yahoo Finance pokazują, że średnia szacunkowa kwota wynosi 3,19 miliarda dolarów. DocuSign ma długą historię przebijania szacunków analityków.

Jednak ryzyko polega na tym, że roczne przychody firmy w przyszłym roku będą kontynuować tempo spowolnienia, a średnia prognoza wynosi 6,95%.

Zasada 40 DOCU pokazuje, że jest przewartościowana

W związku ze spowolnieniem wzrostu DocuSign, zarząd zastosował kilka strategii podnoszących cenę akcji. Na przykład zarząd aktywnie odkupuje akcje, co zwiększyło liczbę niewypłaconych akcji do 201,10 miliona, w porównaniu do 205,32 miliona w zeszłym roku.

Wykupy akcji trwały w ostatnim kwartale, kiedy zarząd wykupił akcje o wartości ponad 215 milionów dolarów, co stanowi duży wzrost w porównaniu do 172,7 miliona dolarów, które kupiło w tym samym okresie w zeszłym roku.

Dane zebrane przez SeekingAlpha pokazują, że spółka ma wskaźnik prognozowanej ceny do zysku na poziomie 19, znacznie niższy niż pięcioletnia średnia wynosząca 62.

Jednak mnożnik reguły 40, który jest powszechnym podejściem do wyceny firm w branży SaaS, pokazuje, że nie jest to tania firma. Wskaźnik wzrostu w przyszłości wynosi 7,5%, natomiast EBITDA i marże zysku netto to na poziomie 9,65% i 9,08%. Daje to metrykę reguły 40 mniejszą niż 20%, znacznie niższą niż idealne 40%.

Analiza techniczna ceny akcji DocuSign

Wykres dziennych ram czasowych pokazuje, że cena akcji DOCU w tym roku wykazuje silny trend spadkowy. Spadła z listopadowego maksimum 107,75 do obecnych 71 dolarów.

DOCU utknął na poziomie 61,8 Fibonacciego Retracement na poziomie 71,45 USD i utworzył kanał opadający.

Pozostaje poniżej 50-dniowych i 100-dniowych wykładniczych średnich kroczących (EMA), co na razie wskazuje, że niedźwiedzie pozostają w stanie kontrolować

Dlatego najbardziej prawdopodobne jest to, gdzie nadal spada, a kolejnym kluczowym celem jest 63,77 USD, najniższy poziom w tym roku i dolna część kanału. Spadek poniżej tego poziomu wskazuje na dalszy spadek, potencjalnie na wsparcie na poziomie 60 dolarów.