Amerykańskie akcje otwierają się na stałym poziomie, a rynki pozostają niespokojne przed decyzją Fed

Amerykańskie akcje niewiele się zmieniły w środę, gdy rynki oczekiwały na ostatnią decyzję Rezerwy Federalnej o stopach procentowych w 2025 roku.

Dow Jones Industrial Average notował się na poziomie stagnacji, dorównując łagodnym ruchom SandP 500, podczas gdy Nasdaq Composite spadł o 0,2%.

Powściągliwy wzorzec handlowy przedłużył ostatni trend, w którym akcje wahały się między marginalnymi zyskami a stratami, gdy inwestorzy przygotowują się na uważnie obserwowany wynik polityki.

Fed spodziewa się trzeciej z rzędu obniżki stóp procentowych

Fed jest powszechnie oczekujący na obniżenie stóp procentowych o ćwierć punktu procentowego po raz trzeci z rzędu.

Kontrakty terminowe na fundusze Fed sugerują około 90% prawdopodobieństwa takiego ruchu, według narzędzia FedWatch firmy CME.

Jednak nastroje w Federalnym Komitecie Otwartego Rynku pozostają podzielone.

Niektórzy decydenci dostrzegają pilną potrzebę dalszego łagodzenia tempa, aby zapobiec dalszemu pogorszeniu się rynku pracy, podczas gdy inni ostrzegają, że kolejne ograniczenia mogłyby skomplikować wysiłki na rzecz trwałego obniżenia inflacji.

Inwestorzy skupiają się więc nie tylko na decyzji dotyczącej stóp, ale także na niuansach zawartych w oświadczeniu po spotkaniu oraz konferencji prasowej przewodniczącego Jerome'a Powella w środę po południu.

Pozycjonowanie rynkowe odzwierciedla mieszane oczekiwania

Wtorkowa sesja podkreśliła ostrożny ton. Zarówno SandP 500, jak i Dow zamknęły się nieco niżej, podczas gdy Nasdaq odnotował umiarkowany wzrost.

Obecnie SandP 500 notuje się około 1% poniżej rekordowego zamknięcia z 28 października — dzień przed poprzednią decyzją Fed.

29 października bank centralny obniżył stopy procentowe, ale Powell zasygnalizował, że redukcja w grudniu nie jest pewna, co spowodowało gwałtowny spadek akcji i przyczyniło się do zmiennego listopada.

Dopiero gdy kilku przedstawicieli Fed później zadeklarowało poparcie dla kolejnej redukcji, indeks referencyjny odzyskał się do obecnego niemal rekordowego poziomu.

Jednak odbicie rynku było nierównomierne. Akcje spółek technologicznych o dużej kapitalizacji odzyskały pewną moc, ale inwestorzy zaczęli także rotować w mniejsze spółki, które są bardziej wrażliwe na koszty pożyczek.

Akcje spółek o małej kapitalizacji osiągają lepsze wyniki w nadziejach na obniżkę stóp procentowych

Indeks Russell 2000 spółek z małymi spółkami osiągnął we wtorek nowe rekordowe maksimum w ciągu dnia.

Perspektywa krótkoterminowych obniżek stóp procentowych dała grupie wiatr w sprzyjanie, która zazwyczaj szybciej korzysta z łagodzenia warunków finansowych, biorąc pod uwagę większą ekspozycję na koszty pożyczek rynkowych.

Niższe stopy mogą poprawić marże zysku tych firm, wzmacniając odnowione zainteresowanie inwestorów.

Ponieważ inwestorzy czekają na jasność ze strony Fedu, rynki prawdopodobnie pozostaną ostrożne, dopóki decydenci nie zasygnalizują, jak zamierzają przejść przez kolejną fazę polityki pieniężnej.

To, czy Powell zasugeruje kolejne cięcia na początku 2026 roku, może okazać się bardziej istotne dla akcji niż powszechnie oczekiwany ruch w środę.