Main Street Capital: techniczne aspekty wskazują na większy potencjał wzrostu tej blue-chip akcji BDC

Cena akcji Main Street Capital radziła sobie w tym roku umiarkowanie, ponieważ inne firmy z branży firm rozwoju biznesu (BDC) przyspieszyły.

Main Street Capital pokonało inne BDC w tym roku

W tym roku osiągnął łączną stopę zwrotu na poziomie 8,9%, podczas gdy uważnie obserwowany VanEck BDC Income ETF (BIZD), który śledzi największe firmy w branży, spadł o 5,9%.

Main Street Capital kontra BIZD kontra VOO | Źródło: Seeking Alpha

Main Street Capital wyróżnia się premią względem NAV, która wzrosła do 80%, znacznie wyższa niż inne BDC firm takich jak Prospect Capital, Blue Owl, Goldman Sachs, New Mountain i Oaktree, które wszystkie notują wartość z ujemnymi wielokrotnościami NAV.

Chociaż akcje Main Street Capital w dużej mierze uniknęły burzliwych wydarzeń, które miały miejsce w branży, w ostatnich miesiącach spadły z rocznego maksimum 66 dolarów w sierpniu do obecnych 59 dolarów.

Trwająca słabość branży BDC nastąpiła w momencie, gdy Rezerwa Federalna zaczęła obniżać stopy procentowe. Ten trend będzie kontynuowany w nadchodzącym roku, gdy Donald Trump zastąpi Jerome'a Powella bardziej wyrozumiałym gubernatorem banku centralnego.

Firmy BDC stoją przed dużym wyzwaniem w środowisku o niskich oprocentowaniach, ponieważ specjalizują się w udzielaniu pożyczek innym firmom, zwłaszcza tym z negatywną oceną kredytową.

Kryzys nasilił się latem, gdy fundusz o wartości 14 miliardów dolarów zarządzany przez KKR opublikował słabe wyniki finansowe, ponieważ część jego pożyczek obróciła się przeciwko nim. Obecnie FS KKR notowane są z 35% rabatem względem NAV, a stopa dywidendy wzrasta do 19%, znacznie wyższa niż 7,18% Main Street Capital.

Kryzys następnie się nasilił, gdy na jaw wyszły problemy w Blue Owl. Kryzys ten rozpoczął się, gdy Blue Owl ogłosił plan połączenia jednego ze swoich funduszy prywatnych z innym notowanym na giełdzie, co negatywnie wpłynęłoby na inwestorów w jego fundusz prywatny.

Biznes Main Street Capital radzi sobie znacznie lepiej niż inne BDC

Najnowsze wyniki pokazały, że biznes Main Street Capital radził sobie stosunkowo dobrze.

Te liczby pokazały, że jego dochód z odsetek spadł do 103,28 miliona dolarów w ostatnim kwartale z 110 milionów dolarów, które zarobił w tym samym okresie ubiegłego roku, gdy stopy procentowe spadły.

Jednocześnie dochód z dywidend wzrósł do ponad 31,2 miliona dolarów, co przyczyniło się do zwiększenia całkowitych dochodów inwestycyjnych do 139,8 miliona dolarów z poprzednich 136 milionów. Całkowity dochód z inwestycji przed opodatkowaniem wzrósł do 86 milionów dolarów.

Firma ma również solidny bilans – ponad 5,2 miliarda dolarów łącznych aktywów i 2,3 miliarda dolarów zobowiązań, co pozwoliło jej wyprzedzić inne firmy w branży.

Ponadto, w przeciwieństwie do innych firm, działalność Main Street Capital jest zarządzana wewnętrznie, co oznacza, że nie musi płacić zewnętrznych opłat zarządzania. To różni się od innych popularnych firm BDC, które płacą menedżerów zewnętrznych. W rezultacie koszty operacyjne wynoszą lub nie 2% aktywów.

Techniczna analiza cen akcji Main Street Capital

GŁÓWNY wykres giełdowy | Źródło: TradingView

Wykres dziennych ram czasowych pokazuje, że cena akcji MAIN utworzyła wzór podwójnego dna na poziomie 54,50 USD i odbiła się. Następnie odbił się do najwyższej wartości 62,82 USD i teraz zamierza ponownie przetestować dekolt na poziomie 59 USD. Break-and-retest jest jednym z najczęstszych wzorców kontynuacji wzrostów w analizie technicznej.

Akcje utrzymują się między poziomami 23,6% a 38,2% Fibonacciego Retracement. Pozostaje powyżej średnich kroczących 50- i 100-dniowych.

Dlatego wzorzec "break-and-retest" wskazuje na dalszy potencjał wzrostu w nadchodzących tygodniach. Taki ruch podniesie ją do grudniowego maksimum, wynoszącego 62,82 USD. Przekroczenie tego poziomu oporu wskazuje na kolejne wzrosty, potencjalnie do najwyższego poziomu od początku roku na poziomie 66 dolarów.

CZYTAJ WIĘCEJ: Akcje Main Street Capital: wyprzedzają BDC i SandP 500, ale jest pewien haczyk