Dlaczego akcje CoreWeave rosną dziś o 16%

Akcje CoreWeave CRWV skoczyły we wtorek o 16%, gdy nowy model Astra OpenAI stał się świeżym katalizatorem dla firmy dostarczającej infrastrukturę chmurową dla AI.

CoreWeave ma umowę o wartości $22.4 billion z OpenAI na dostarczanie mocy obliczeniowej, co zwiększa bazę zakontraktowanego popytu na jej infrastrukturę.

Momentum spółki wynika także z mocnych wyników za drugi kwartał 2026 roku, opublikowanych w zeszłym miesiącu.

CoreWeave odnotowało przychody w wysokości $2.58 billion, wzrost o 112% rok do roku i powyżej oczekiwań Wall Street.

Backlog przychodów spółki wyniósł około $104 billion, natomiast w pierwszych tygodniach trzeciego kwartału dodano ponad $25 billion nowych zobowiązań klientów.

Zarząd podniósł również prognozę przychodów na cały rok 2026 do przedziału $12.4 billion–$13.2 billion, co uwypukla skalę popytu na infrastrukturę obliczeń AI.

Spółka spodziewa się, że jej ARR osiągnie około $250 million do końca roku, a na 2027 prognozuje ARR w wysokości $18.5 billion–$19.5 billion.

CoreWeave przechodzi na długoterminowe kontrakty

Działalność CoreWeave coraz bardziej koncentruje się na długoterminowych umowach typu take-or-pay, zamiast na spekulacyjnej sprzedaży mocy GPU na rynku spot.

Te umowy zapewniają klientom zakontraktowany dostęp do akceleratorów NVIDIA oraz powiązanych rozwiązań sieciowych, pamięci masowej i oprogramowania orkiestracyjnego.

Według raportu Seeking Alpha, ta zmiana zmieniła profil ryzyka spółki, zapewniając większą widoczność przychodów i trwałość kontraktów.

Seeking Alpha opisał CoreWeave jako firmę, która przestała przede wszystkim sprzedawać spekulacyjną pojemność na niepewnym rynku, a zamiast tego realizuje zakontraktowany portfel zamówień przekraczający ponad 10-krotność jej bieżących rocznych przychodów.

Analiza sklasyfikowała CoreWeave jako kupuj z potencjałem wzrostu 15%–20%, jednocześnie identyfikując spółkę jako najbardziej ryzykowany walor w modelu analityka. Wskazano ryzyka związane z dźwignią i realizacją, obok możliwości poszerzenia marż i przeszacowania wyceny.

Innym czynnikiem podkreślonym w analizie jest niewykorzystana zakontraktowana moc energetyczna CoreWeave.

Tylko 36% zakontraktowanej mocy jest obecnie aktywne, co potencjalnie pozostawia znaczące pole do wzrostu przychodów w miarę uruchamiania dodatkowej mocy.

Analitycy nadal pozytywnie nastawieni do CRWV

Nastroje analityków pozostały pozytywne po wynikach CoreWeave za drugi kwartał.

Truist Securities podniósł cenę docelową dla CRWV do $165 z $155 pod koniec sierpnia, wskazując na potencjalne zwiększenie marż w wyniku lepszych cen i struktur kontraktów.

Oppenheimer utrzymał rekomendację Outperform z ceną docelową $150. Firma argumentowała, że obawy dotyczące podaży były przesadzone w stosunku do popytu, który oceniono na poziomie mniej więcej czterokrotności dostępnej pojemności.

Miliarder i inwestor David Tepper również zwiększa ekspozycję na spółki związane z AI. Portfel Appaloosa Management obejmuje Amazon, Micron Technology, Taiwan Semiconductor Manufacturing i Alphabet — te cztery spółki stanowią około połowy portfela.

W drugim kwartale Appaloosa dodała do portfela zarówno Space Exploration Technologies, jak i CoreWeave.

Przejście CoreWeave w kierunku zakontraktowanego popytu na infrastrukturę AI poprawia widoczność, ale spółka nadal jest narażona na ryzyka związane z dźwignią i realizacją. Równowaga między rozszerzaniem mocy, konwersją zakontraktowanej mocy na aktywną infrastrukturę a poprawą marż pozostanie kluczowa dla perspektyw spółki.