Akcje AMD rosną o 6% po podniesieniu wyceny rynku AI do 3 bln USD

Akcje AMD wzrosły we wtorek o 6% po tym, jak Advanced Micro Devices poinformowało, że jego całkowity adresowalny rynek (TAM) może osiągnąć 3 bln USD do 2030 r., w porównaniu z poprzednią szacowaną wartością wynoszącą około 2 bln USD.

Akcje zyskały 6,45% do 508,38 USD, co daje im wzrost za rok przekraczający 120%.

Skorygowana prognoza rynkowa odzwierciedla rosnący popyt na procesory graficzne (GPU), procesory centralne (CPU) oraz komputery PC z obsługą AI, jak powiedziała dyrektor finansowa Jean Hu.

W lipcu AMD szacowało, że jego całkowity adresowalny rynek może osiągnąć około 2 bln USD do 2030 r.

Podczas wystąpienia na konferencji we wtorek Hu powiedziała, że wartość ta może potencjalnie sięgnąć nawet 3 bln USD.

„Ten supercykl inwestycji w AI jest na samym początku, i z czasem będziemy nadal obserwować silny popyt na produkty AMD” — powiedziała Hu.

AMD przewiduje, że wnioskowanie (inference) napędzi popyt

Kluczowym elementem prognozy AMD jest przesunięcie obciążeń AI z treningu modeli w stronę wnioskowania (inference), czyli wykonywania zadań przez modele po ich wytrenowaniu.

Według podsumowania wydarzenia przez Citi, kierownictwo AMD stwierdziło: „W ciągu ostatnich dwunastu miesięcy wnioskowanie stało się głównym motorem obliczeń AI”, a obciążenia przenoszą się poza podstawowe chatboty w kierunku bardziej autonomicznych systemów AI.

AMD oczekuje, że jego dział centrów danych (data center) więcej niż podwoi się w przyszłym roku.

Firma planuje wprowadzenie następnej generacji GPU MI450 w tym kwartale, a produkcja ma przyspieszać w czwartym kwartale i w 2027 r.

Firma zyskuje także na silniejszym popycie na procesory serwerowe.

Hu powiedziała, że AMD zwiększyło podaż na ograniczonym rynku CPU, co wspiera oczekiwany wzrost o ponad 80% w tej części działalności w drugiej połowie tego roku w porównaniu z tym samym okresem 2025 r.

Wzrost sprzedaży serwerowych CPU ma przekroczyć 70% w przyszłym roku.

Popyt na Helios wspiera ekspansję AI AMD

AMD odnotowuje również silny popyt na swoje systemy Helios w skali rack.

Meta Platforms i dwa nieujawnione laboratoria AI są kluczowymi klientami, a wszystkie trzy firmy przedstawiły prognozy popytu wyższe niż ich pierwotne umowy zakupu.

Oczekiwania dotyczące wolumenów Helios na 2027 r. już przewyższyły początkowe prognozy, a AMD obserwuje dodatkowy popyt ze strony nowszych dostawców „neo-cloud”.

GPU do centrów danych obecnie generują marże zysku poniżej średniej korporacyjnej AMD.

Jednak wzrost w bardziej marżowych segmentach serwerowych i wbudowanych pomógł złagodzić tę presję, a w drugim i trzecim kwartale oczekiwany jest silny dwucyfrowy wzrost.

AMD rozwija też przyszły pipeline akceleratorów AI.

Kierownictwo poinformowało, że współpracuje z trzema kluczowymi klientami nad układami następnej generacji MI500 i MI600. Firma ujawniła też partnerstwo z Cerebras i sygnalizowała plany ukierunkowania się na rynek niskolatencyjnego inference.

Mimo silnych perspektyw AI akcje AMD napotykają ryzyka

Akcje AMD zyskały w ciągu ostatniego roku ponad 230%, chociaż w ciągu ostatniego tygodnia kurs spadł niemal 5%, a w ciągu ostatniego miesiąca około 6%.

Spadek nastąpił po silnych wzrostach i ma miejsce, gdy inwestorzy rozważają wycenę oraz ryzyka, w tym kontrole eksportu akceleratorów AI, ograniczenia podaży pamięci i cła.

Segment Gaming firmy nadal ciąży na wynikach — przychody spadły o 31% rok do roku do 779 mln USD.

Mimo tych zagrożeń AMD stało się wiarygodnym drugim źródłem dla obliczeń AI, wspieranym 107% wzrostem przychodów w segmencie centrów danych rok do roku oraz umową na 6 GW GPU z OpenAI.

Akcje mają pięć ocen mocnego kupna, 36 kupuj i 10 utrzymaj, bez ocen sprzedaj, a średni kurs docelowy wynosi 613,84 USD.