Oto dlaczego indeks TSX Composite pokonał SandP 500 i Nasdaq 100 w 2025 roku

Kanadyjski indeks TSX Composite zanotował w tym roku świetne wyniki, przewyższając indeksy SandP 500 i Nasdaq 100. W tym roku wzrosła o ~30%, podczas gdy oba indeksy blue-chip wzrosły odpowiednio o 20,5% i 16,5%.

TSX Composite Index wzmocniony przez gwałtowny wzrost cen surowców

TSX Composite Index osiągnął w tym roku rekordowy poziom pomimo konfliktu handlowego między Stanami Zjednoczonymi a Kanadą. W tym konflikcie USA wprowadziły wysokie cła na kanadyjskie towary nieobjęte umową USMCA, którą wynegocjował w swojej pierwszej kadencji.

Głównym powodem, dla którego indeks radził sobie tak dobrze, jest fakt, że składa się z wielu firm z branży wydobycia złota i srebra, które skorzystały na tym, gdy ceny osiągnęły rekordowy poziom.

Index, bliższe spojrzenie na największych zyskujących pokazuje, że wszyscy są w tej branży. Akcje Discovery Silver Corp wzrosły o 1 777%, gdy cena srebra gwałtownie wzrosła.

CZYTAJ WIĘCEJ: Pięć najważniejszych powodów, dla których cena złota nieustannie rośnie

Akcje Aris Mining, G Mining, Lundin Gold, New Gold, Oceanagold, DPM Metal i Allied Gold Corporation wzrosły w tym roku o ponad 230% i były najlepiej wypadające w indeksie.

Pozostałe czołowe firmy w indeksie to takie jak IAMGOLD, Visla Silver Corp, Silvercorp oraz Barrick Mining Corporation.

Ceny złota i srebra wzrosły z trzech głównych powodów. Po pierwsze, polityka Donalda Trumpa skłoniła inwestorów do korzystania z aktywów bezpiecznych przystani, takich jak złoto i frank szwajcarski.

Po drugie, złoto doświadczyło silnego popytu zarówno ze strony krajów, jak i firm, a Tether przewodził fali akwizycji. Kraje takie jak Chiny i Rosja kontynuowały zakup złota w ramach swojej strategii dywersyfikacji. Srebro wzrosło ze względu na bliskie powiązanie ze złotem.

Po trzecie, złoto i srebro wzrosły w wyniku reakcji inwestorów na działania Rezerwy Federalnej, która trzykrotnie w tym roku obniżyła stopy procentowe, a ostatnio wznowiła politykę luzowania ilościowego. Urzędnicy sugerowali, że bank obniży stopy procentowe w 2025 roku.

Obniżki stóp procentowych Banku Kanady

Indeks TSX Composite wzrósł, gdy Bank Kanady (BoC) kilkukrotnie obniżał stopy procentowe w tym roku, podnosząc stopę referencyjną do 2,5%, gdy inflacja spadła do docelowego zakresu. Cięcia te pomogły pobudzić gospodarkę, która w trzecim kwartale roku wzrosła o 2,3%.

Mimo to rentowności obligacji w Kanadzie utrzymały się stabilnie w ostatnich miesiącach, co wskazuje, że analitycy oczekują, iż bank utrzyma stopy na stałym poziomie. Rentowność dziesięcioletnich obligacji rządowych wzrosła do 3,50%, co jest najwyższym poziomem od września tego roku. Wzrosła o ponad 14% od najniższego poziomu w październiku.

TSX Composite Index radzi sobie dobrze dzięki trwającemu boomowi na AI, który pomógł wzmocnić niektóre jego spółki wchodzące w skład. Na przykład firmy takie jak Bitfarms, Shopify i Celestica.

Czy indeks TSX będzie nadal rosł w 2026 roku?

Wyniki indeksu TSX Composite w 2025 roku będą zależeć od wyników złota, srebra i innych metali. Kontynuacja tegorocznego wzrostu wzmocni te akcje górniczą. Jednak istnieje duża szansa, że srebro i złoto ułagodzą się w przyszłym roku.

Analiza techniczna sugeruje, że indeks ma dziś impet. Utrzymuje się solidnie powyżej 50- i 100-dniowych wykładniczych średnich kroczących, które zapewniły mu znaczące wsparcie.

Indeks Siły Względnej nadal rośnie i zbliża się do poziomu przekupienia 70. Dlatego najbardziej prawdopodobnym scenariuszem jest dalszy wzrost, a kolejnym kluczowym poziomem oporu będzie 32 500 dolarów.

Jednak nie można wykluczyć spadku w nadchodzącym roku, zwłaszcza jeśli ceny złota i srebra spadną.