Akcje Oklo gwałtownie wzrosły o 15% po transakcji z Meta: czy OKLO będzie kolejnym zwycięzcą infrastruktury AI?

Akcje Oklo (NYSE: OKLO) wzrosły w piątek o ponad 15% po tym, jak Meta ogłosiła porozumienie wspierające rozwój zaawansowanego kampusu jądrowego o mocy 1,2 gigawata w hrabstwie Pike, w południowym Ohio.

Przełomowa umowa, która oznacza pierwszą dużą komercyjną weryfikację małego producenta reaktorów modułowych i sygnalizuje rosnące zainteresowanie firmami energią jądrową jako napędzaniem operacji sztucznej inteligencji.

Ogłoszenie podkreśla kluczowy punkt zwrotny: ponieważ centra danych AI zużywają energię elektryczną w tempie, które obciąża starzejące się sieci energetyczne, duże firmy technologiczne kierują się ku energii jądrowej.

Dla Oklo, startupu wspieranego przez venture capital, który do tej pory działał jako firma technologiczna przed osiągnięciem przychodów, partnerstwo z Meta stanowi dowód koncepcji, że korporacyjne offtake faktycznie mogą działać.

Akcje Oklo: Dlaczego wielkie firmy technologiczne płacą za energię jądrową

Piątkowe ogłoszenie Meta ujawniło ambitną strategię jądrową opartą na trzech kręgach, mającą na celu zapewnienie do 6,6 gigawata energii do 2035 roku, co odpowiada energii elektrycznej dla około 5 milionów gospodarstw domowych.

Firma podpisała 20-letnie umowy na zakup energii z Vistra na trzy istniejące elektrownie jądrowe w Ohio i Pensylwanii, jednocześnie inwestując w partnerstwa rozwojowe z Oklo i TerraPower.

Dzięki tym partnerstwom gigant technologiczny zamierza wprowadzić do działania kolejną generację małych reaktorów modułowych w ciągu tej dekady.

Logika jest prosta: trening i wnioskowanie AI, czyli obliczenia niezbędne do uruchamiania dużych modeli językowych, takich jak systemy AI Meta, wymagają astronomicznych ilości energii elektrycznej.

Goldman Sachs prognozuje, że globalne zapotrzebowanie na energię w centrach danych może wzrosnąć o 165% do 2030 roku w porównaniu z poziomem z 2023 roku, przy czym obciążenia AI napędzają ten wzrost.

Analityk Wedbusha, Dan Ives, zauważa, że korporacyjne odpłaty znacząco zmniejszają zarówno ryzyko finansowania, jak i realizacji dla deweloperów jądrowych, pozwalając firmom takim jak Oklo zabezpieczyć źródła przychodów zanim regulatorzy zatwierdzą ich projekty.

Dla hiperskalujących takich jak Meta zapewnienie sobie mocy nie jest już opcjonalne, lecz strategiczną koniecznością, by pozostać konkurencyjnym w wyścigu zbrojeń AI.

Od pilota do wypłaty

Na mocy umowy Meta, gigant technologiczny zapłaci za energię elektryczną z góry i zapewni finansowanie na rozwój projektu elektrowni Aurora należącej do Oklo, zaprojektowanego do produkcji do 1,2 gigawata w hrabstwie Pike do 2034 roku.

Przygotowania do budowy rozpoczną się w 2026 roku, a pierwsza faza rozpocznie się w 2030 roku.

Co istotne, wsparcie Meta minimalizuje ryzyko przy wczesnym zakupie, pozyskiwaniu paliw i infrastrukturze lokalizacji, pozwalając Oklo przejść ze statusu vaporware do firmy z potwierdzonym popytem klientów i częściowym finansowaniem projektu.

Entuzjazm rynku jednak wiąże się z pewnymi zastrzeżeniami.

Małe reaktory modułowe (SMR) pozostają nieprzetestowane na skalę komercyjną w Stanach Zjednoczonych.

Chociaż NuScale uzyskał zatwierdzenie NRC dla swojej technologii SMR w 2020 roku oraz ponownie w maju 2025 roku dla ulepszonego projektu, terminy regulacyjne dotyczące faktycznych pozwoleń budowlanych i licencji eksploatacyjnych nadal wydłużają się na 30 miesięcy lub dłużej.

Reaktory Aurora firmy Oklo, które wykorzystują technologię szybkich neutronów do spalania recyklingowanych odpadów jądrowych, nie mają jeszcze certyfikatu projektowego NRC, a jedynie komercyjne zobowiązanie Meta.

Transakcja jest jasnym potwierdzeniem i krótkoterminowym katalizatorem, ale akcje Oklo będą musiały przejść przez kamienie milowe regulacyjne i spełnić harmonogramy finansowania projektów, aby uzasadnić obecne wyceny.