Gospodarka Wielkiej Brytanii wzrosła w listopadzie o 0,3%, przewyższając prognozy dotyczące odbicia usług

Gospodarka Wielkiej Brytanii wzmocniła się w listopadzie niż oczekiwano, odbijając się od spadku z poprzedniego miesiąca, gdy sektor usług odnotował umiarkowany wzrost aktywności, co łagodziło obawy dotyczące słabego końca roku.

Produkt krajowy brutto wzrósł w listopadzie o 0,3%, poinformowało w czwartek Biuro Statystyki Narodowej, przewyższając prognozę wzrostu o 0,1% według ankiet Reutersa i odwracając spadek o 0,1% w październiku.

ONS również zrewidował wrześniowy wynik, wskazując wzrost na poziomie 0,1%, zamiast wcześniejszych szacunków spadku.

Dane pojawiają się w momencie, gdy rząd umieścił wzrost gospodarczy w centrum swojej agendy, mimo że tempo zwolniło od wzrostu o 0,7% w pierwszym kwartale 2025 roku, co zostało wzmocnione aktywnością przed przewidywanymi cłami w USA.

Usługi, napęd produkcji na odbicie

ONS poinformował, że wzrost w listopadzie był przede wszystkim wspierany przez sektor usług, który w ciągu miesiąca wzrósł o 0,3%.

Produkcja przemysłowa wzrosła o 2,1%, podczas gdy produkcja przemysłowa odpowiadała za około połowę całkowitego wzrostu PKB.

"Dane z ostatniego miesiąca pokazują, że branża ta w dużej mierze się już odbudowała" po wcześniejszych zakłóceniach, powiedziała Liz McKeown, dyrektor ds. statystyki ekonomicznej w ONS, odnosząc się do odbicia produkcji Jaguar Land Rover po tym, jak producent samochodów został dotknięty cyberatakiem na początku jesieni.

W mniej zmiennym, trzymiesięcznym okresie gospodarka wzrosła o 0,1% w ciągu trzech miesięcy do listopada, przewyższając oczekiwania dotyczące skurczenia się o 0,2%.

McKeown powiedział, że ten wskaźnik był napędzany wzrostem usług, choć częściowo zrekompensował go spadek przemysłu.

Budownictwo odnotowało największy trzymiesięczny spadek od marca 2023 roku.

Był to dopiero drugi miesiąc ekspansji w drugiej połowie roku, co podkreśla kruchy charakter ożywienia.

Wzrost zwalnia w obliczu niepewności i wyższych kosztów

Pomimo poprawy w listopadzie, wzrost gospodarczy został w ostatnich miesiącach ograniczony przez niepewność geopolityczną, podwyższone koszty zadłużenia, zakłócenia produkcji samochodowej oraz oczekiwanie na środki podwyżki podatków w listopadowym budżecie kanclerz Rachel Reeves.

Rzecznik Ministerstwa Skarbu powiedział w raporcie Financial Times, że rząd pracuje nad odwróceniem "lat niedoinwestowania" i "podejmuje działania, by obniżyć rachunki i inflację..." by zapewnić gospodarkę działającą dla ludzi pracy".

Bank Anglii w grudniu nie prognozował wzrostu w ostatnim kwartale 2025 roku, po marginalnym wzroście o 0,1% w ciągu trzech miesięcy do września.

Bank centralny oszacował, że polityki ogłoszone w budżecie, w tym zwroty w sprawie cięć socjalnych i ograniczenia zasiłków dla dwóch dzieci, mogą zwiększyć PKB o około 0,1 do 0,2 punktu procentowego w ciągu najbliższych kilku lat, ale ostrzegł, że podwyżki podatków będą wpływać na wzrost poza tym okresem.

Reeves ogłosiła dodatkowe podwyżki podatków o 26 miliardów funtów (35 miliardów dolarów) w budżecie z 26 listopada, dążąc do odbudowy pozycji fiskalnej, a znaczna część obciążeń miała z czasem spadać na gospodarstwa domowe.

Perspektywy wskazują na wstępną poprawę

Niektórzy ekonomiści dostrzegają potencjał na silniejszy wzrost na początku przyszłego roku, gdy ostatnie spadki zanikną.

Ekonomista Deutsche Banku, Sanjay Raja, powiedział w raporcie FT, że spodziewa się silniejszego wzrostu na początku 2026 roku pomimo kruchego rynku pracy i globalnej niepewności, wspieranego przez wyższe wydatki gospodarstw domowych i niższe koszty obsługi zadłużenia.

Dane pomogły ustabilizować funta, a funt zniwelował niewielki spadek i handel nie zmienił się względem dolara na poziomie 1,3442 USD.

Chociaż dane z listopada mogą rozwiać natychmiastowe obawy o gwałtowny spadek, perspektywy pozostają bardzo zrównoważone, gdy decydenci i inwestorzy oceniają, jak zaostrzenie polityki fiskalnej i globalne ryzyka wpłyną na ścieżkę gospodarczą Wielkiej Brytanii w 2026 roku.