Rentowności obligacji Japonii gwałtownie rosną, gdy obniżka podatku od żywności podnosi akcje przed przedterminowymi wyborami

Rynki finansowe w Japonii szybko reagują na rosnące spekulacje dotyczące dużej zmiany podatków przed spodziewanymi przedterminowymi wyborami. Podczas gdy rentowności obligacji rządowych gwałtownie rosną ze względu na obawy fiskalne, inwestorzy inwestują w akcje związane z żywnością.

Spodziewany krok mający na celu obniżenie lub nawet zniesienie podatku od sprzedaży na żywność przyczynił się do wzrostu cen podstawowych produktów konsumpcyjnych, donosi Bloomberg, ale wywołuje niepokój na rynkach zadłużenia, które już teraz są ostrożne wobec poziomu wydatków w kraju.

Zapasy żywności rosną dzięki nadziejom na obniżkę podatków

Akcje japońskiego przemysłu spożywczego gwałtownie wzrosły po doniesieniach sygnalizujących potencjalne dwuletnie zwolnienie podatkowe na produkty spożywcze i napoje. Yamazaki Baking Co. zyskała nawet 7,4%, podczas gdy indeks Topix Foods wzrósł o 2,2% do dziennego maksimum.

Wyniki rynku były słabsze, ale sektor spożywczy osiągnął lepsze wyniki, wspierany oczekiwaniami, że ulgi podatkowe bezpośrednio wesprą wydatki konsumenckie.

Według japońskiego serwisu informacyjnego Kyodo, obniżka podatku ma rozpocząć się już w styczniu.

Sekretarz gabinetu Minoru Kihara potwierdził, że rządząca Partia Liberalno-Demokratyczna ocenia ten plan.

Propozycja jest zgodna ze strategiami kampanii, gdy zarówno partie rządzące, jak i opozycyjne przygotowują się do głosowania ogólnokrajowego, prawdopodobnie 8 lutego.

Rynek obligacji reaguje na obawy fiskalne

Podczas gdy akcje w niektórych sektorach wzrosły, obligacje rządowe gwałtownie spadły.

Rentowności dziesięcio- i dwudziestoletnich obligacji wzrosły o około 10 punktów bazowych, osiągając poziomy ostatnio widziane w 1999 roku. Tymczasem rentowności obligacji 30- i 40-letnich wzrosły o około 15 punktów bazowych, osiągając rekordowe poziomy od czasu ich emisji.

Ta zmiana podkreśla rosnące wątpliwości co do dyscypliny fiskalnej Japonii.

Uczestnicy rynku obawiają się, że jakiekolwiek obniżki podatku konsumpcyjnego pogłębią deficyt fiskalny.

Rząd już stoi w obliczu dużego zadłużenia, a każda utrata dochodów podatkowych może skłonić do zwiększenia emisji obligacji.

Jeśli cięcia zostaną zrealizowane, prognozuje się roczny deficyt w wysokości 5 bilionów jenów, czyli 31,7 miliarda dolarów.

Opozycja przedstawia alternatywne finansowanie

Centrist Reform Alliance, nowo powstała grupa opozycyjna, zaproponowała finansowanie obniżki podatków poprzez fundusz zarządzany przez rząd.

Inicjatywa ta ma na celu uczynienie obniżki podatku od żywności bardziej akceptowalną dla inwestorów, oferując alternatywę dla wydatków bezpośrednich.

Jednak szczegóły planu pozostają ograniczone, a reakcja rynku jest ostrożna.

Ponieważ oba główne bloki polityczne popierają obniżenie podatków na towary niezbędne, uwaga skupia się na sposobie finansowania tego działania.

Inwestorzy przygotowują się na większą presję na ceny obligacji, jeśli rząd nie przedstawi wiarygodnych zabezpieczeń fiskalnych.

Waluta utrzymuje się stabilnie mimo sprzecznych sygnałów

Jen japoński odnotował niewielkie wzrosty po osłabieniu dolara amerykańskiego w odpowiedzi na globalne napięcia geopolityczne.

Groźby taryfowe prezydenta Trumpa wobec Europy, powiązane z niezwiązanymi negocjacjami, krótko wpłynęły na rynki walutowe.

Jednak ogólna reakcja jena na rozwój polityki wewnętrznej Japonii pozostaje powściągliwa.

Eksperci sugerują, że ciągłe obawy dotyczące długu i niedoboru dochodów podatkowych Japonii powstrzymują walutę.