Wieczorny przegląd: obligacje Alphabet, ropa rośnie wobec napięć przy Hormuzie

Alphabet podjęła kroki, aby pozyskać do 25 mld USD poprzez emisję obligacji w USA, gdy wydatki na sztuczną inteligencję nadal przekształcają strategie finansowania firm Big Tech.

Akcje producentów pamięci znalazły się pod presją mimo lepszych od oczekiwań wyników Western Digital i Sandisk, podczas gdy złoto spadło, gdy rosnące ceny ropy odświeżyły obawy o inflację.

Ropa naftowa gwałtownie wzrosła po doniesieniach, że Iran rozważa ograniczenia dla statków przepływających przez Cieśninę Hormuz.

Emisja obligacji Alphabet podkreśla przesunięcie w finansowaniu AI

Alphabet wraca na rynki długu z planami pozyskania od 20 mld do 25 mld USD poprzez emisję obligacji w USA w kilku transzach, podał Reuters.

Emisja następuje, gdy spółka matka Google zwiększa inwestycje w infrastrukturę sztucznej inteligencji, prognozując nakłady inwestycyjne na 2026 r. w wysokości 195–205 mld USD.

Popyt inwestorów wydawał się silny — Bloomberg podał, że oferta przyciągnęła około 115 mld USD zapisów, ponad czterokrotnie więcej niż planowana emisja.

Spółka emituje papiery w nawet 10 terminach zapadalności, od dwóch do 40 lat.

Operacja następuje po gwałtownym pogorszeniu profilu wolnych przepływów pieniężnych Alphabet.

Spółka odnotowała ujemne wolne przepływy pieniężne w wysokości 5,9 mld USD w drugim kwartale, w porównaniu z niemal 25 mld USD dodatnich wolnych przepływów rok wcześniej.

Alphabet wcześniej w tym roku przeprowadził emisję akcji o wartości około 85 mld USD po tym, jak początkowo celował w 80 mld USD.

Transakcja odzwierciedla szerszy trend w sektorze technologicznym.

Reuters podał, że Amazon, Alphabet, Meta i Oracle wyemitowały około 194 mld USD obligacji do początku lipca, o 79% więcej niż w tym samym okresie ubiegłego roku, gdy hiperskalowi dostawcy coraz częściej polegają na długu, aby finansować infrastrukturę AI.

Goldman Sachs oczekuje, że około jedna trzecia nakładów inwestycyjnych hiperskalowych dostawców będzie finansowana długiem w 2026 r.

Akcje producentów pamięci spadają mimo solidnych wyników

Akcje związane z pamięcią AI pozostały pod presją po tym, jak inwestorzy ostrożnie zareagowali na kwartalne prognozy Western Digital i Sandisk.

Akcje Western Digital spadły około 12%, a Sandisk o około 4,7%, mimo że obie firmy przedstawiły wyniki powyżej oczekiwań analityków i prognozowały kwartalne przychody powyżej szacunków Wall Street.

Analitycy wskazali, że oczekiwania stały się wyjątkowo wysokie po mocnych wzrostach spółek związanych z pamięcią AI w tym roku.

Akcje Micron Technology odrobiły dużą część wcześniejszych strat, ale wciąż notowane były niżej, podczas gdy amerykańskie kwity depozytowe SK Hynix spadły około 5%.

Seagate Technology również nieco stracił.

Chociaż Micron osiąga większość przychodów z DRAM, a nie z pamięci flash, jego kurs również osłabił się w ciągu ostatniego miesiąca po niemal 700% wzroście w ubiegłym roku, gdy inwestorzy ponownie oceniają trwałość wydatków na AI.

Złoto traci wraz z powrotem obaw o inflację

Ceny złota odwróciły kierunek po odnotowaniu najsilniejszego dziennego wzrostu od lutego, ponieważ ponowne wzrosty cen ropy odnowiły obawy o inflację.

Złoto spot spadło o 0,19% do około 4 234,76 USD za uncję po tym, jak w środę wzrosło ponad 4% do najwyższego poziomu od połowy czerwca. Kontrakty terminowe na złoto w USA również spadły o 0,2%.

Odwrócenie nastąpiło po doniesieniach, że irański komitet parlamentarny rozpatruje ustawę, która ograniczałaby przejście przez Cieśninę Hormuz statków USA, Izraela i innych uznanych za wrogie.

Wyższe ceny ropy mogą napędzać inflację przez zwiększenie kosztów energii w całej gospodarce, co może wzmocnić oczekiwania, że Rezerwa Federalna utrzyma stopy procentowe wyżej przez dłużej.

Traderzy wyceniają obecnie około 57% prawdopodobieństwo podwyżki we wrześniu i 84% szansę na kolejną podwyżkę do grudnia, według danych CME FedWatch.

Srebro i platyna również straciły podczas sesji, podczas gdy pallad odnotował umiarkowane zyski.

Ceny ropy rosną z powodu napięć przy Cieśninie Hormuz

Ceny ropy wzrosły o ponad 3 USD za baryłkę po doniesieniach, że Iran rozważa ustawę, która zakazywałaby statkom USA i Izraela korzystania z Cieśniny Hormuz oraz nakładałaby kary do 20% wartości ładunku na naruszycieli.

Brent wzrósł do około 83,37 USD za baryłkę, podczas gdy West Texas Intermediate poszedł w górę do około 78,15 USD.

Proponowane ograniczenia dodały nową niepewność po wcześniejszym optymizmie związanym z wysiłkami dyplomatycznymi z udziałem Iranu i Omanu.

Cieśnina Hormuz pozostaje jedną z najważniejszych tras przewozu surowców energetycznych na świecie, przewożąc przed rozpoczęciem konfliktu na początku tego roku około jednej piątej światowych dostaw ropy i skroplonego gazu ziemnego.

Rynki nadal monitorowały szersze ryzyka regionalne.

Huti z Jemenu zgłaszali nowe ataki na cele powiązane z Arabią Saudyjską, podczas gdy eksport ropy z Zatoki pozostawał znacznie poniżej poziomów sprzed wojny.

Analitycy stwierdzili, że najnowsze wydarzenia geopolityczne mogą zwiększyć ryzyko przerw w podaży, jeśli napięcia będą się dalej eskalować.