Dlaczego na horyzoncie jest 5 000 dolarów/uncja, gdy złoto przekracza rekord 4 700 dolarów?

Ceny złota codziennie osiągają rekordowe poziomy, a eksperci widzą teraz poziom 5 000 dolarów za uncję, który puka do drzwi.

We wtorek złoto po raz pierwszy przekroczyło 4 700 dolarów za uncję, podczas gdy srebro osiągnęło rekordową wartość 95,770 dolarów za uncję. Ten wzrost obu metali był napędzany ponownym ucieczką do bezpieczeństwa w obliczu narastających globalnych napięć.

Podsycając obawy przed wznowieniem wojny handlowej, prezydent USA Donald Trump zagroził nałożeniem eskalujących ceł na osiem krajów europejskich począwszy od 1 lutego.

To zagrożenie będzie trwało, dopóki USA nie otrzymają zgody na zakup Grenlandii.

Rekordowe rajdy i geopolityczne czynniki

Cena złota wzrosła o bezprecedensowe 70% od początku drugiej kadencji Trumpa rok temu, osiągając kolejny wzrost o 9,6% tylko w ciągu pierwszych 20 dni 2026 roku.

Ten znaczący wzrost był przede wszystkim napędzany narastającymi napięciami geopolitycznymi.

Dodatkowo, oczekiwania dotyczące łagodniejszej polityki monetarnej, w połączeniu z silnymi zakupami banków centralnych oraz znaczącymi napływami do ETF-ów (ETF), były kluczowymi czynnikami tego niezwykłego wzrostu.

"Najnowsza eskalacja prezydenta USA wobec sojuszników z NATO prawdopodobnie jeszcze bardziej zachwia zaufaniem uczestników rynku do dolara amerykańskiego jako bezpiecznej przystani i skieruje ich do innych bezpiecznych przystani" – powiedział Carsten Fritsch, analityk surowcowy w Commerzbank AG.

Choć ceny złota są wysokie, inwestorzy powinni spodziewać się pewnych wahań rynkowych.

Popyt na bezpieczne przystanie i perspektywa 5 000 dolarów

Jednak Aakash Doshi, szef strategii złota w State Street Investment Management, stwierdził, że podstawowy trend wzrostowy jest silny.

Doshi uważa, że możliwość, że złoto osiągnie cenę 5 000 dolarów za uncję w 2026 roku, jest znaczącą i realistyczną perspektywą.

"Kilka dni pobierania zysków czy nawet miesiąc konsolidacji nie zmienia prawdziwego trendu wzrostowego" – cytowano Doshiego w raporcie Kitco.

Obecna sytuacja, w której zarówno złoto, jak i amerykańskie akcje osiągają niemal rekordowe wartości nominalne, wzmacnia pozycję złota jako zabezpieczenia portfela, według Doshiego, zamiast ją zmniejszać.

Wyrażał mniejsze obawy o wartość złota w tym scenariuszu, mówiąc: "Gdyby SandP 500 się przekroczył, a złoto wyniosło 4 500 dolarów, byłbym bardziej zaniepokojony."

Zamiast tego jednoczesne rekordowe poziomy — akcje blisko 7 000 i złoto również na szczycie — zwiększają jego przekonanie do utrzymania posiadłości złota.

Doshi sugeruje, że obecna siła złota wynika z skupienia rynku na "ryzyku ogona", a nie z konwencjonalnych narracji powiązanych ze stopami procentowymi.

Zabezpieczenia portfela i wzrost srebra

Potwierdzają to trwające niestabilności korelacji akcja-obligacje oraz rosnąca niepewność geopolityczna i polityczna na świecie.

W tym środowisku funkcja złota jako zabezpieczenia o niskiej zmienności zyskuje szczególne znaczenie.

"Ofensywa złota od nowego roku to całkowite potwierdzenie dla byków i policzek dla tych (takich jak ja), którzy nieustannie ostrzegali, że metal potrzebuje większego cofnięcia i konsolidacji, zanim osiągnie nowe szczyty," powiedział David Morrison, starszy analityk rynku w Trade Nation.

Nocny wzrost srebra, choć wyjątkowo stonowany w porównaniu do złota, był na tyle znaczący, że osiągnął nowy rekordowy poziom, przekraczając 95 dolarów za uncję — co było dziesięć razy bardziej wyraźne niż odpowiednik złota.

Niepewność geopolityczna zwiększyła popyt na srebro i złoto, przyspieszając ich niemal paraboliczny trend wzrostowy. W związku z ostatnim osłabieniem dolara amerykańskiego, te metale stały się preferowaną bezpieczną przystanią dla inwestorów.