Wyniki GM są widoczne w wyniku spadku rynku elektrycznych i restrukturyzacji Chin

General Motors zakończył czwarty kwartał z lepszymi niż oczekiwano wynikami zysków.

Producent samochodów z Detroit pokonał prognozy zysków Wall Street, podniósł wypłaty dla akcjonariuszy i wydał wytyczne wskazujące na kolejny solidny rok.

Jednocześnie wyniki GM ujawniły koszty ograniczenia ambicji związanych z pojazdami elektrycznymi i restrukturyzacji operacji w Chinach, co razem wywołało miliardy dolarów specjalnych opłat.

Wyniki przebiły słabsze przychody

GM odnotował skorygowany zysk na akcję w wysokości 2,51 USD za czwarty kwartał, co znacznie przewyższa oczekiwania analityków na poziomie 2,20 USD, według danych LSEG.

Przychody wyniosły 45,29 miliarda dolarów, nieco poniżej prognozy konsensusu 45,8 miliarda dolarów.

Choć niedokonanie przychodów uwidoczniło trwające presje na globalnym rynku motoryzacyjnym, przebicie zysków oznaczało bardziej ścisłą kontrolę kosztów i bardziej zdyscyplinowane wykonanie.

W ujęciu skorygowanym producent samochodów osiągnął zysk przed odsetkami i podatkami w wysokości 2,8 miliarda dolarów za ten kwartał.

Jednak ogólne wyniki były przytłoczone znaczącymi jednorazowymi pozycjami, które doprowadziły GM do straty netto mimo silniejszych wyników bazowych.

Pullback EV napędza ciężkie ładunki

GM odnotował stratę netto przypisaną akcjonariuszom w wysokości 3,3 miliarda dolarów w czwartym kwartale, napędzaną przez ponad 7,2 miliarda dolarów specjalnych opłat.

Były one w dużej mierze powiązane z decyzją firmy o wycofaniu się z części strategii pojazdów elektrycznych oraz z trwającymi działaniami restrukturyzacyjnymi w Chinach.

Na początku tego miesiąca GM już wcześniej ogłosił 7,1 miliarda dolarów tych opłat.

Dodatkowe pozycje obejmowały 357 milionów dolarów związanych z sprawami prawnymi dotyczącymi OnStar i poduszek powietrznych, 5 milionów dolarów powiązanych z niedawną przeprowadzką siedziby oraz 133 miliony dolarów powiązanych z nieistniejącym biznesem robotaxi Cruise.

Firma poinformowała, że kontynuuje ponowną ocenę swojego portfolio produktów po poniesieniu miliardów dolarów w odpisach związanych z pojazdami w pełni elektrycznymi, co sygali do bardziej ostrożnego i elastycznego podejścia w przyszłości.

Wskazówki wskazują na stabilną wydajność

Pomimo kwartalnej straty, roczne prognozy GM sugerowały pewność co do jego siły zysków po uspokojeniu kosztów restrukturyzacji.

Na rok 2026 producent samochodów prognozował zysk netto przypisywany akcjonariuszom na poziomie od 10,3 miliarda do 11,7 miliarda dolarów.

Zalecano również skorygowany EBIT na poziomie od 13 do 15 miliardów dolarów oraz zysk na akcję w przedziale od 11 do 13 dolarów.

Skorygowany cel EPS w dużej mierze odpowiada oczekiwaniom analityków na poziomie 11,73 USD za akcję, opartym na konsensusie LSEG.

GM poinformował, że wytyczne zakładają wydatki na poziomie od 10 do 12 miliardów dolarów, co odzwierciedla kontynuację inwestycji wraz z zaostrzeniem dyscypliny kapitałowej.

Za rok 2025 spółka odnotowała zysk netto przypisany akcjonariuszom w wysokości 2,7 miliarda dolarów, czyli 3,27 USD na akcję.

Skorygowany EBIT osiągnął 12,7 miliarda dolarów, co odpowiada 10,60 USD za akcję, podczas gdy skorygowane wolne przepływy pieniężne w motoryzacji wyniosły łącznie 10,6 miliarda dolarów.

Rada zatwierdziła również nową autoryzację na odkup akcji o wartości 6 miliardów dolarów i podniosła kwartalną dywidendę z akcji zwykłych o 3 centy do 18 centów za akcję, co oznacza wzrost o 20%.

Wykup kontynuuje wysiłki GM na rzecz zmniejszenia swoich wybitych akcji. Pod koniec ubiegłego roku producent samochodów miał 904 miliony akcji w sprzedaży, spadek z 995 milionów na koniec poprzedniego roku i 1,2 miliarda na koniec 2023 roku.

Zarząd wykorzystał zmniejszoną bazę akcji jako sposób na wsparcie zysku na akcję oraz wartości dla akcjonariuszy.