Akcje IBM rosną 4%: dlaczego analitycy wciąż są optymistyczni

Akcje IBM odbiły we wtorek, zyskując około 4% do $234.68, gdy inwestorzy przemyśleli gwałtowny spadek z poprzedniego dnia i oceniali opinie analityków na temat długoterminowych perspektyw spółki.

Odbicie nastąpiło po gwałtownym wyprzedawaniu w poniedziałek, kiedy kurs spadł o ponad 13% po pojawieniu się obaw, że narzędzia programowe oparte na sztucznej inteligencji mogą zakłócić tradycyjny biznes IBM związany z systemami mainframe.

Oznaczało to największy jednodniowy spadek wartości IBM od ponad 25 lat.

Od początku miesiąca akcje straciły 27%, co stawia spółkę na ścieżce do najgorszego miesięcznego wyniku od 1992 roku.

Ogłoszenie Anthropic wywołuje obawy rynkowe

Wyprzedaż została wywołana wpisem na blogu Anthropic, który podkreślał narzędzia wspierane przez AI do modernizacji systemów opartych na COBOL.

Anthropic stwierdził, że jego narzędzie „Claude Code” może zautomatyzować modernizację aplikacji COBOL, co wywołało obawy, że przedsiębiorstwa będą mogły łatwiej migrować z ekosystemu mainframe IBM.

Inwestorzy odczytali to ogłoszenie jako potencjalne zagrożenie dla długoletniej dominacji IBM w obliczeniach krytycznych dla działalności przedsiębiorstw.

Ponieważ systemy mainframe nadal stanowią kluczowy element oferty IBM dla przedsiębiorstw, szczególnie w silnie regulowanych branżach, obawy przed przyspieszoną migracją doprowadziły do szybkiej korekty wyceny akcji.

Analitycy z Wall Street pozostają optymistyczni

Analitycy szybko odrzucili bardziej pesymistyczną interpretację.

Analityk Evercore ISI Amit Daryanani, który utrzymuje rekomendację „Outperform” i cenę docelową 345 USD dla IBM, stwierdził, że klienci mieli dekady na odejście od systemów mainframe, ale w dużej mierze zdecydowali się pozostać.

Wymienił zalety, w tym 100% dostępność, lepszą efektywność kosztową, lokalne rozwiązania do inferencji AI, szyfrowanie odporne na komputery kwantowe oraz kwestie regulacyjne.

Daryanani dodał, że mimo iż IBM oferuje narzędzia do modernizacji, takie jak watsonX Code Assistant for Z, firma nadal notuje duże zapotrzebowanie na swoje najnowsze rozwiązania sprzętowe.

Zauważył, że system z17 firmy IBM przewyższał poprzedni cykl z16 w pierwszych trzech kwartałach wdrożenia, co wskazuje na utrzymujące się zaangażowanie klientów w tę platformę.

Jefferies ponownie potwierdza rekomendację Kup dla akcji IBM

Jefferies również potwierdził swoje pozytywne stanowisko wobec IBM, ponownie przyznając rekomendację „Buy” i cenę docelową 370 USD.

Firma stwierdziła, że IBM już przeciwdziała ryzykom związanym z asystentami kodu AI za pomocą własnego watsonx Code Assistant for Z, który integruje generatywną AI bezpośrednio ze środowiskami mainframe.

Według Jefferies narzędzie umożliwia klientom refaktoryzację aplikacji COBOL do Java przy zachowaniu pełnego kontekstu systemu, zmniejszając zachętę do porzucenia infrastruktury IBM.

Firma dodała, że szeroka strategia wzrostu IBM nie opiera się wyłącznie na systemach mainframe, lecz także na impetcie w obszarze chmury hybrydowej, sztucznej inteligencji, automatyzacji i usług danych.

Jefferies stwierdził, że te segmenty pozostają kluczowe dla długoterminowego przyspieszenia rozwoju oprogramowania firmy.

Po ostatniej wyprzedaży wycena IBM stała się bardziej skompresowana, według analityków.

Akcje handlowane są teraz na poziomie około 18 razy prognozowanych zysków na 2026 rok oraz około 16 razy tegorocznego wolnego przepływu pieniężnego, poziomów, które niektórzy inwestorzy uznają za bardziej atrakcyjne w porównaniu ze średnimi historycznymi.