Indeks Kospi spada po potknięciu Samsunga i SK Hynix; Barclays nadal byczy na półprzewodnikach

Indeks Kospi cofnął się dziś, 20 lipca, o ponad 4%, gdy obawy dotyczące sektora technologicznego zbiegły się z trwającym konfliktem USA–Iran. Spadł do 6,525 punktów, znacząco poniżej tegorocznego maksimum wynoszącego 9,387. Mimo tej słabości analitycy z Barclays i UBS uważają, że największe spółki półprzewodnikowe mają potencjał wzrostu.

Barclays i UBS pozytywnie nastawieni do spółek półprzewodnikowych

Głównym powodem spadku indeksu Kospi jest fakt, że jego dwie największe składowe znajdują się na minusie. Kurs Samsung Electronics spadł o 34% od tegorocznego szczytu i oscyluje na najniższym poziomie od 6 maja tego roku.

SK Hynix, druga co do wielkości południowokoreańska spółka, spadła o 40% od swojego tegorocznego szczytu. Ten krach zbiegł się ze spadkami innych firm z sektora pamięci i półprzewodników w innych regionach. W Japonii Kioxia doświadcza gwałtownego spadku, który wymazał miliardy dolarów wartości rynkowej.

Najlepsze ETF-y również zanurkowały w tym okresie. Roundhill Memory ETF (DRAM) spadł z rekordowego poziomu 81 USD do 52 USD, podczas gdy inne popularne fundusze, takie jak SMH i SOXX, kontynuują swój gwałtowny spadek. 

Mimo to analitycy z kluczowych banków, takich jak UBS i Barclays, uważają, że spółki półprzewodnikowe mają dalsze pole do wzrostu. Wskazują na silny popyt w branży oraz fakt, że większość ich produktów jest wyprzedana na rok. W nocie analityk Barclays napisał, że:

„Popyt na moc obliczeniową wciąż przewyższa dostępną podaż, a ograniczenia wydajnościowe w łańcuchu dostaw raczej nie złagodnieją szybko.”

W osobnej nocie analityk UBS stwierdził:

„Sprzedaż jest bardziej pasywna niż agresywna i wygląda raczej na redukcję pozycji niż na próbę opuszczenia sektora przez inwestorów.”

Spółki półprzewodnikowe przygotowują się teraz na nadchodzące wyniki dużych firm technologicznych, które dostarczą więcej informacji na temat wydatków inwestycyjnych. Sygnał, że firmy z tzw. big-tech nadal są skłonne do wydatków, będzie byczy dla Samsunga i SK Hynix, które stanowią ponad połowę wag indeksu Kospi.

Konflikt USA–Iran zwiększa zmienność

Indeks Kospi reaguje również na trwające napięcia na Bliskim Wschodzie, które eskalowały w weekend. W rezultacie ceny ropy naftowej skoczyły w poniedziałek, a Brent przekroczył 90 USD po raz pierwszy od ponad miesiąca.

USA kontynuowały ataki na Iran przez noc, gdy Trump dąży do sprowadzenia Iranu z powrotem do stołu negocjacji. Iran z kolei przeprowadził poważne ataki w regionie, zabijając i raniąc amerykańskie siły.

Trump zagroził, że USA zaatakują irańskie elektrownie i mosty w tym tygodniu. Iran groził z kolei uderzeniami w podobną infrastrukturę w regionie.

Korea Południowa jest dotknięta tymi wydarzeniami z powodu ich wpływu na rynek energetyczny. Rosnące ceny ropy napędzą inflację w kraju i zmuszą bank centralny do ponownego podniesienia stóp procentowych.

Analiza techniczna indeksu Kospi

Wykres indeksu Kospi | Źródło: TradingView

Wykres dzienny pokazuje, że indeks Kospi kontynuował silny trend spadkowy w poniedziałek. Teraz spadł poniżej poziomu 38,2% zniesienia Fibonacciego.

Kospi również spadł poniżej 50-dniowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA), podczas gdy Average Directional Index (ADX) wzrósł do 24. To sygnał, że trend spadkowy zyskuje impet.

W związku z tym indeks prawdopodobnie będzie nadal spadać w krótkim terminie, potencjalnie do psychologicznego poziomu 50,000. Ten cel pokrywa się również z poziomem zniesienia 61,8%.