Zapowiedź wyników Nvidia: czy Q4 pogłębi „SaaSpocalypse”?

Nvidia (NASDAQ: NVDA) jest w centrum uwagi przed publikacją wyników za fiskalny Q4, zaplanowaną na 25 lutego, a analitycy prognozują, że ulubieniec AI zwiększy przychody o ponad 65% rok do roku.

I chociaż niektórzy inwestorzy wierzą, że mocny raport od giganta chipów podniesie wszystkie akcje technologiczne, pomagając złagodzić trwające „SaaSpocalypse”, rzeczywistość może okazać się zupełnie inna.

W rzeczywistości „potworny” raport NVDA może wręcz przyspieszyć załamanie akcji firm z sektora oprogramowania w nadchodzących tygodniach. Zauważ, że kurs Nvidia wzrósł około 12% przed jej kwartalną publikacją w środę.

Dlaczego wyniki Nvidia mogą przyspieszyć wyprzedaż akcji spółek programowych

W tym miesiącu inwestorzy porzucili spółki z sektora oprogramowania z dwóch kluczowych powodów:

1. Agenci AI zastąpią potrzebę licencji „per-seat”. Jeśli sztuczna inteligencja może wykonać pracę 10 osób, firma potrzebuje tylko 1 licencji — nie 10.
2. Firmy w związku z tym przekierowują budżety na innowacje z subskrypcji oprogramowania, aby kupować układy Nvidia i budować własną infrastrukturę AI.

Mówiąc prościej, im lepiej radzi sobie NVDA, tym bardziej potwierdza to przesunięcie rynku w stronę „sprzętu i infrastruktury” kosztem aplikacji.

Oczekuje się, że Nvidia może prognozować przychody na poziomie nawet $75 billion za fiskalny Q1, co oznacza miliardy przekierowywane z budżetów oprogramowania korporacyjnego na układy Blackwell niezbędne do uruchamiania AI.

W gruncie rzeczy wzrost NVDA zależy od firm budujących agentów AI, a to właśnie ci agenci są siłą, której inwestorzy obawiają się, że mogą uczynić konwencjonalne narzędzia SaaS przestarzałymi.

Krótko mówiąc, przełomowy raport 25 lutego prawdopodobnie będzie korzystny wyłącznie dla akcji NVDA – nie dla całej branży AI.

Jak postawić na akcje NVDA przed publikacją wyników za Q4

Starszy analityk Truist, William Stein, rekomenduje kupowanie akcji Nvidia przed wynikami giganta za Q4, które mają zostać opublikowane w środę po zamknięciu sesji.

Oczekuje on, że firma przedstawi „beat and raise”, a jej zarząd wygłosi „optymistyczne komentarze dotyczące produktów, popytu, podaży i długoterminowych czynników napędowych”.

Według Steina obecna „transformacja infrastruktury” znacznie różni się od typowego cyklu w branży półprzewodników.

Podczas gdy spółki programowe borykają się z kryzysem „finansowania i mocy”, NVDA pozostaje głównym beneficjentem rosnących wydatków kapitałowych, dodał.

Truist jest szczególnie byczy w kwestii przyspieszenia sprzedaży Blackwell, zauważając że te układy są „wyprzedane” do połowy 2026 r., co zapewnia widoczną podstawę dla wzrostu przychodów, której firmy programowe nie są w stanie dorównać.

W nocie badawczej z 24 lutego firma inwestycyjna utrzymała rekomendację „kupuj” dla akcji NVDA, sugerując, że ich wskaźnik PEG na poziomie około 0.57 pozostaje atrakcyjny w stosunku do eksplodującego wzrostu zysków giganta.

Truist obecnie ustawił cel cenowy na poziomie „$275” dla spółki notowanej na Nasdaq – co wskazuje na potencjalny wzrost o niemal 43% względem obecnego poziomu.

Należy zauważyć, że Nvidia wypłaca również niewielką stopę dywidendy w wysokości „0.021%” w chwili pisania tekstu.