Wyniki Nvidia: 3 europejskie spółki tech, które ucierpią najbardziej

„Efekt Nvidia” wkrótce przekroczy Atlantyk. Gdy najcenniejsza na świecie firma przygotowuje się dziś później do ujawnienia swoich wyników za IV kwartał, rynki globalne wstrzymują oddech.

Od miesięcy Nvidia służy jako najważniejszy barometr rewolucji sztucznej inteligencji.

Podczas gdy ceny akcji amerykańskich hyperscalerów chwiały się pod ciężarem olbrzymich wydatków kapitałowych na AI, raport NVDA zdecyduje, czy te nakłady przekładają się na trwały popyt na sprzęt.

Tymczasem dla europejskich inwestorów technologicznych stawka jest równie wysoka. Oto trzy spółki, na które wyniki Nvidia mają szczególnie wpłynąć w nadchodzących tygodniach.

Akcje ASML: strażnik krzemowych ambicji

Z siedzibą w Veldhoven w Holandii, ASML zajmuje wyjątkową pozycję jako dosłowny architekt ery AI.

Jako jedyny dostawca maszyn do litografii z wykorzystaniem ekstremalnego ultrafioletu (EUV), technologia ASML jest jedynym sposobem, aby fabryki mogły drukować mikroskopijne obwody potrzebne dla układów Blackwell i Hopper Nvidii.

Jeśli prognozy Nvidii sugerują „trwałą ekspansję centrów danych”, jak zauważa Camilla Papaleo z VanEck, to daje bezpośrednie zielone światło dla portfela zamówień ASML.

„Jeżeli perspektywy Nvidii są bardzo silne, to konieczne będzie dalsze zwiększanie mocy produkcyjnych w segmencie półprzewodników, co będzie wymagać więcej sprzętu od ASML,” wyjaśnia David Dai z Bernstein.

Jednak akcje ASML pozostają podatne na obawy o korektę; każdy sygnał, że producenci chipów hamują ekspansję, może szybko ostudzić premiową wycenę, którą obecnie cieszy się firma.

Infineon: zasilanie serwerowni AI

Choć często kojarzony z sektorem motoryzacyjnym, kurs Infineon to „cicha gra” na wymagania energetyczne ogromnych klastrów AI.

Wysokowydajne GPU są znane z dużego poboru mocy, wymagając zaawansowanych układów zarządzania energią, by zapobiec przegrzaniom i zapewnić efektywność.

To tworzy bezpośrednie powiązanie między firmą mającą siedzibę w Monachium a wolumenami wysyłek Nvidii.

Jak zauważa David Dai: „Infineon wysyła układy, które trafiają bezpośrednio do serwerów AI Nvidii, więc większy popyt na NVDA oznacza większy bezpośredni popyt dla Infineon.”

Wyjątkowo dobry kwartał Nvidii potwierdziłby strategię dywersyfikacji Infineon, dowodząc, że jej jednostki przemysłowe i energetyczne mogą prosperować nawet wtedy, gdy tradycyjny globalny rynek motoryzacyjny mierzy się z cyklicznymi przeciwnościami i słabym popytem konsumenckim.

STMicroelectronics: barometr nastrojów

Dla mającego siedzibę w Szwajcarii STMicroelectronics NV, wyniki Nvidii dotyczą w mniejszym stopniu bezpośrednich dostaw komponentów, a bardziej „zmiany nastroju” w globalnym cyklu półprzewodników.

STMicro obsługuje ogromne spektrum klientów przemysłowych i motoryzacyjnych, co czyni ją bardzo wrażliwą na ogólny stan ekosystemu technologicznego.

Według Papaleo, oznaki „spowolnienia zamówień, łagodniejszego cenowania lub presji na marże w NVDA mogą obciążyć nastroje w całym sektorze”, nawet w przypadku firm niezwiązanych z centrami danych.

Natomiast optymistyczny raport potwierdziłby, że osiągnięto dno w sektorze półprzewodników.

Dla inwestorów STMicro działa jak lewarowana inwestycja na optymizm wobec technologii; jeśli Nvidia udowodni, że boom na AI jest trwały, kurs STMicroelectronics może wzrosnąć w miarę zanikania obaw o szersze spowolnienie przemysłowe.