Cena akcji Diageo runęła po obniżce dywidendy: kupować, trzymać czy sprzedawać?

Cena akcji Diageo doświadczyła gwałtownej korekty w tym tygodniu, czyniąc ją jedną z najsłabiej radzących sobie spółek w indeksie FTSE 100. W środę spadła do 1,585p, co jest najniższym poziomem od 9 stycznia, po tym jak firma opublikowała słabe wyniki finansowe i obcięła dywidendę. Czy zatem bezpiecznie jest kupować na spadku, czy sprzedawać przy odbiciu?

Cena akcji Diageo załamała się po słabych wynikach

Diageo, firma stojąca za popularnymi markami takimi jak Guinness i Smirnoff, odnotowała słabe wyniki finansowe, gdy branża napojów alkoholowych stoi przed poważnymi przeszkodami. Jej wyniki odzwierciedlały sytuację innych firm z tej branży, takich jak Boston Beer i Constellation Brands.

Wyniki Diageo pokazały, że sprzedaż netto spadła o 4% w sześciomiesięcznym okresie do 31 grudnia. Przychody zmniejszyły się do 10,5 mld USD, przy czym wzrost w Europie, Ameryce Łacińskiej i Afryce został zniwelowany przez większe osłabienie na kluczowych rynkach — w Ameryce Północnej i Chinach.

Wyniki potwierdziły pogląd, że spożycie piwa nadal spadało w Stanach Zjednoczonych i na innych kluczowych rynkach. Dane pokazują, że produkcja i konsumpcja piwa w USA spadły o 1% w 2024 r., trend który utrzymał się w ubiegłym roku.

Działalność firmy została również dotknięta przez taryfy Donalda Trumpa, które wpłynęły na niektóre marki produkowane przez nią w Europie. 

Wyniki Diageo wykazały, że raportowany zysk operacyjny spadł o 1,2%, a organiczna marża zysku operacyjnego zmniejszyła się o 2,8%. 

Firma również obniżyła prognozy i obecnie oczekuje, że spowolnienie sprzedaży będzie kontynuowane w tym roku, a sprzedaż spadnie o 2–3% w związku z osłabieniem rynku w USA. 

W tym kontekście firma, pod kierownictwem Dave'a Lewisa, zdecydowała się obciąć dywidendę i przyspieszyć cięcia kosztów. Obecnie oczekuje wskaźnika wypłaty dywidendy w przedziale 30–50% w ramach dalszych działań poprawiających politykę dywidendową.

Spółka nadal wycofuje się z niektórych kluczowych rynków, aby poprawić bilans. Na przykład otrzyma ponad 2,3 mld USD później w tym roku po sprzedaży swoich operacji w Kenii.

Dlatego pytaniem dla inwestorów jest, czy bezpiecznie jest kupować przy spadku, czy zająć krótką pozycję na spółce. Argumenty za krótką pozycją mówią, że działalność firmy będzie się dalej pogarszać w nadchodzących miesiącach i latach, w miarę jak konsumpcja piwa spada, a konkurencja na kluczowych rynkach rośnie.

Z drugiej strony argument za zakupem spółki jest taki, że najgorsze już się wydarzyło — spółka obcięła dywidendę i przedstawiła słabe prognozy. W przeszłości niektóre firmy odniosły sukces po obniżeniu dywidendy.

Analiza techniczna ceny akcji Diageo 

Wykres w interwale tygodniowym pokazuje, że cena akcji Diageo znajduje się w silnym trendzie spadkowym, przesuwając się z 3,670p w 2022 r. do obecnych 1,616p. Ukształtował się kanał zniżkujący i obecnie cena znajduje się nieco powyżej dolnego boku.

Akcja utrzymuje się poniżej wszystkich średnich kroczących, podczas gdy wskaźnik RSI (Relative Strength Index) wycofał się i znalazł się poniżej poziomu neutralnego.

Dlatego, bazując na podążaniu za trendem, najbardziej prawdopodobnym scenariuszem jest dalszy spadek, potencjalnie do poziomu kluczowego wsparcia przy 1,000p. Pogląd ten zostanie potwierdzony, jeśli cena przebije dolne ograniczenie kanału.

W przyszłości jednak akcje prawdopodobnie odbiją, gdy inwestorzy będą czekać na efekty procesu odwrócenia sytuacji.