Kurs IAG tworzy ryzykowny układ przed wiadomościami o dywidendzie i wykupie

Kurs IAG kontynuował silny rajd, osiągając historyczny rekord, gdy spółka przygotowywała się do publikacji wyników finansowych w piątek tego tygodnia. Zrósł przez trzy kolejne miesiące i jest wyższy o ponad 430% w porównaniu z najniższym poziomem w czasie pandemii. Czy więc akcje będą nadal rosnąć, czy spadną po ogłoszeniu wyników?

IAG opublikuje wyniki finansowe 27 lutego

IAG, spółka matka takich linii lotniczych jak British Airways, Iberia i Aer Lingus, radziła sobie dobrze w ciągu ostatnich kilku lat, wspierana przez rosnące przychody i poprawę rentowności.

Najnowsze wyniki pokazały, że wzrost przychodów i rentowności nabrał rozpędu w trzecim kwartale ubiegłego roku, kontynuując trend obserwowany od miesięcy. Spółka nadal wypłacała dywidendy, z rentownością wynoszącą 2,1%, a program wykupu akcji był kontynuowany.

Co najważniejsze, spółka kontynuowała naprawę bilansu po trudnościach związanych z pandemią, przy dźwigni netto wynoszącej 0.8x i brutto 1.9x.

Ostatnie wyniki wykazały, że przychody w trzecim kwartale były na niemal niezmienionym poziomie, wynosząc €9.32 miliarda, podczas gdy zysk po opodatkowaniu spadł o 2,3% do €1.4 miliarda w tym kwartale. Przychody za dziewięć miesięcy wzrosły o 4,9% do ponad €25.23 miliarda, a zysk po opodatkowaniu wzrósł o 15,5% do ponad €2.7 miliarda.

Oczekuje się, że wzrost przychodów i rentowności będzie się utrzymywał. Jednak istnieje ryzyko związane ze słabością działalności pasażerskiej.

Dodatkowo spółka napotkała wyzwania w działalności w Ameryce Północnej, gdzie ruch turystyczny osłabł, a konkurencja pozostała silna. Działalność w USA prawdopodobnie pozostanie pod presją po zawieszeniu podróży z kluczowych krajów przez administrację Trumpa.

IAG utrzymał swoje prognozy przychodów i wskazał na silny wzrost zysków w ciągu roku. Spółka oczekuje, że jej moce przewozowe w tym roku wzrosną o 2,5%, a nakłady inwestycyjne wyniosą €3.7 miliarda. Wzrost ten będzie napędzany zwiększeniem pojemności i nowymi trasami, w tym do Kuala Lumpur, Bangkoku, Bostonu, Waszyngtonu i Indianapolis.

Co najbardziej godne uwagi, spółka prawdopodobnie ogłosi nową politykę dywidendową i wykupu akcji. Najprawdopodobniej zakończyła program wykupu o wartości €1 miliarda, który ogłosiła w zeszłym roku, a zarząd zobowiązał się ogłosić kolejne zwroty dla akcjonariuszy w tym miesiącu. 

Analiza techniczna kursu IAG

Wykres tygodniowy pokazuje, że kurs akcji IAG był w silnym trendzie wzrostowym w ostatnich miesiącach i obecnie znajduje się na historycznym szczycie. Przebił ważny poziom oporu na 441p, potwierdzając bycze wybicie.

Ryzyko polega jednak na tym, że spółka utworzyła formację wznoszącego klina, składającą się z dwóch rosnących i zbieżnych linii trendu. Obie te linie zbliżają się teraz do swoich punktów zbieżności.

Jednocześnie Procentowy Oscylator Cen (PPO) utworzył niedźwiedzią dywergencję. W związku z tym istnieje ryzyko, że akcje doświadczą krótkotrwałej korekty po publikacji wyników, a następnie wznowią trend wzrostowy.