Ceny srebra: zmienność niweluje wzrosty wobec narastających napięć

Cena srebra wzrosła w poniedziałek do najwyższego poziomu w ciągu miesiąca, gdy rynki finansowe reagowały na amerykański atak wojskowy na Iran. Jednak jeszcze we wtorek straciła te wzrosty, cofając się do poziomu notowanego po raz ostatni 20 lutego. 

Z jednej strony nasilające się napięcia geopolityczne na Bliskim Wschodzie nadal wspierają cenę srebra powyżej krótkoterminowej średniej wykładniczej (EMA). Jednak silniejszy dolar amerykański ograniczył jej wzrosty. Stabilność obserwowana na amerykańskim rynku akcji także zwiększyła skłonność do ryzyka kosztem popytu na aktywa bezpiecznej przystani.

W rezultacie cena srebra prawdopodobnie będzie podlegać wysokiej zmienności, ponieważ inwestorzy pozostają zainteresowani wojną USA–Iranu i perspektywami Fed. W chwili pisania była notowana po $83.03; spadek o 6.85%. 

Cena srebra traci wzrosty mimo trwającej wojny USA–Iranu

Napięcia geopolityczne były jednym z głównych czynników wzrostowych dla metali szlachetnych, ponieważ inwestorzy konsekwentnie szukają bezpieczeństwa w konwencjonalnych aktywach pełniących funkcję bezpiecznej przystani. To właśnie te obawy podniosły cenę srebra w poniedziałek do miesięcznego maksimum, przygotowując grunt pod trzeci z rzędu tydzień wzrostów. 

Nie widząc oznak, że USA, Izrael i Iran ustąpią, atrakcyjność tego kruszcu jako bezpiecznej przystani utrzymała cenę powyżej kluczowej strefy 80 USD. Jednak silniejszy dolar amerykański i stabilność amerykańskiego rynku akcji ograniczyły jej wzrosty. Podobnie jak metale szlachetne, dolar jest także uważany za konwencjonalną bezpieczną przystań. W efekcie wojna USA–Iranu skłoniła więcej inwestorów do poszukiwania bezpieczeństwa w walucie, co obciążyło cenę srebra wyrażoną w dolarach. 

Dodatkowo opublikowany w poniedziałek amerykański indeks PMI dla sektora przemysłowego okazał się silniejszy od oczekiwań, wynosząc 52.4 wobec estymowanych 51.8. To drugi z rzędu miesiąc ekspansji i zwiększa perspektywy bardziej jastrzębiego stanowiska Rezerwy Federalnej. 

Wzrost rentowności obligacji skarbowych wraz z obawami, że wojna USA–Iranu może wpłynąć na inflację poprzez wyższe ceny energii, dodatkowo zwiększył zakłady, że Fed może utrzymać stopy procentowe na podwyższonym poziomie dłużej. Warto zaznaczyć, że środowisko wyższych stóp procentowych zwykle działa negatywnie na cenę srebra i inne metale szlachetne.  

Analiza techniczna ETF SLV

ETF SLV, śledzący notowania fizycznego srebra, cofnął się z miesięcznego szczytu osiągniętego pod koniec ubiegłego tygodnia. Jednak w poniedziałek utrzymał się powyżej kluczowej strefy 80 USD, gdy napięcia geopolityczne na Bliskim Wschodzie podtrzymywały atrakcyjność metalu jako bezpiecznej przystani.

Spojrzenie na jego dzienny wykres sugeruje zwiększoną zmienność w krótkim terminie. Cena srebra w SLV może cofnąć się poniżej 80 USD, gdy byki będą próbowały bronić wsparcia przy 25-dniowej EMA na poziomie $77.50. Po stronie wzrostów konieczne będzie wybicie oporu na $87.75, by mieć szansę na rajd do psychologicznie kluczowego poziomu $90. 

Niemniej jednak do wzmocnienia ceny srebra w SLV powyżej linii trendu wzrostowego, która od miesiąca stanowiła solidny opór, potrzebne byłyby wzrost obaw i słabszy dolar amerykański. Z drugiej strony spadek poniżej bieżącego poziomu wsparcia na $77.50 prawdopodobnie otworzy niższą strefę na $75.15. Teza ta będzie ważna dopóty, dopóki cena srebra utrzymuje się powyżej 50-dniowej EMA na $73.80.