Dlaczego kurs Oracle spadł dziś o około 3%

Akcje Oracle spadły w czwartek, gdy szersze rynki amerykańskie traciły, a inwestorzy skupiali się na zbliżających się wynikach spółki za trzeci kwartał roku fiskalnego.

W chwili pisania notowania Oracle były niżej o około 2% przy $148.60.

Firma produkująca oprogramowanie korporacyjne ma opublikować wyniki za trzeci kwartał roku fiskalnego 2026 w dniu March 10.

Notowania Oracle spadły w tym roku łącznie o około 23%, gdy inwestorzy oceniają wpływ dużych wydatków spółki na infrastrukturę sztucznej inteligencji, rosnący poziom zadłużenia oraz bliskie powiązania z partnerami takimi jak OpenAI.

Barclays: wzrost przychodów z AI, ale presja na marże

Analitycy Barclays obniżyli cenę docelową dla Oracle do $230 z $310 w nocie opublikowanej w poniedziałek.

Firma ostrzegła, że przyspieszający wzrost związany z AI może również wywołać krótkoterminową presję na marże.

Analityk Barclays, Raimo Lenschow, powiedział inwestorom, że wyniki Oracle za trzeci kwartał fiskalny powinny odzwierciedlać „znaczne przyspieszenie przychodów napędzane przez AI.”

Jednak ostrzegł, że rozbudowa infrastruktury AI może również obciążyć rentowność.

Według Lenschowa ta sama dynamika wzrostu „prawdopodobnie również wywrze presję na marże z powodu kosztów początkowych/terminów.”

Dodał, że przychody związane z AI mogą okazać się nieco wyższe od konsensusu, ponieważ w trakcie kwartału uruchomiono więcej mocy obliczeniowej.

Trendy kursów walutowych opisano także jako „bardziej korzystne niż przewidywano.”

Nawet mimo to analityk ostrzegł, że marże brutto i zysk na akcję mogą napotkać przeszkody, ponieważ „inwestycje początkowe i rozliczanie kosztów leasingu związane z dodatkowymi ogromnymi przyrostami mocy w H2 CY26 stworzą negatywne efekty czasowe.”

Barclays stwierdził, że ta dynamika może podzielić inwestorów.

„Byki (w tym my) będą skupiać się na trwającej rosnącej dynamice spółki, podczas gdy niedźwiedzie mają przynajmniej marże, na które mogą zwracać uwagę,” napisała firma, dodając, że trzeci kwartał „nie będzie rozstrzygającym kwartałem w żadną stronę.”

Scotiabank utrzymuje pozytywną prognozę

Tymczasem Scotiabank obniżył cenę docelową dla Oracle do $215 z $220, ale utrzymał rekomendację „Sector Outperform” przed publikacją wyników.

Analityk Pat Colville powiedział, że oczekiwania wobec spółki uległy złagodzeniu i że akcje Oracle handlują się obecnie mniej więcej zgodnie z pięcioletnią średnią wskaźnika cena/zysk na najbliższe 12 miesięcy.

Scotiabank stwierdził, że zwiększone nakłady inwestycyjne Oracle powinny bezpośrednio przełożyć się na możliwości monetyzacji i pomóc wesprzeć cele spółki na rok fiskalny 2026 dotyczące Oracle Cloud Infrastructure.

Firma dodała także, że ostatnie działania Oracle w zakresie pozyskania kapitału powinny złagodzić obawy dotyczące potrzeb finansowania w roku kalendarzowym 2026.

Ponadto pozyskanie kapitału przez OpenAI w wysokości $110 billion sugeruje, że spółka będzie w stanie zrealizować swoje zobowiązania w okresie obejmującym rok fiskalny 2026 i 2027.

Potwierdzenie planów centrum danych AI w Abilene

Oracle odniosło się także do doniesień dotyczących swojego flagowego projektu centrum danych AI w Abilene, w Teksasie.

Na początku tego miesiąca Bloomberg podał, że Oracle i OpenAI porzuciły plany rozbudowy obiektu, powołując się na przeciągające się negocjacje finansowania i zmieniające się potrzeby OpenAI.

Raport podał również, że Meta Platforms rozważała wynajem planowanej działki pod rozbudowę od dewelopera Crusoe, przy czym Nvidia ułatwiała rozmowy i wpłaciła depozyt w wysokości $150 million.

Oracle odrzuciło te doniesienia, oświadczając, że budowa kampusu w Abilene przebiega zgodnie z planem.

„Crusoe i Oracle działają ramię w ramię, aby dostarczyć jedno z największych na świecie centrów danych AI w Abilene w rekordowym tempie,” powiedziała spółka.

„Dwa budynki są w pełni operacyjne, a reszta kampusu jest na dobrej drodze.”

Rzecznik Crusoe potwierdził te informacje, mówiąc, że firmy współpracują, aby dostarczyć jedno z największych na świecie obiektów infrastruktury AI i że współpraca umożliwia im budowę infrastruktury na masową skalę w przyspieszonym tempie.