Prosty powód, dla którego akcje BioNTech to gorący zakup po dzisiejszym załamaniu

BioNTech (NASDAQ: BNTX) zanotował stratę w IV kwartale i we wtorek zasygnalizował, że przychody za cały rok będą „niższe od oczekiwanych”.

Mimo to kurs akcji spadł o ponad 20%, głównie dlatego, że współzałożyciele Ugur Sahin (CEO) i Ozlem Tureci (CMO) ogłosili, iż pod koniec 2026 r. odejdą, by założyć nową firmę biotechnologiczną.

Jednak istnieje bardzo silny argument przemawiający za tym, że to ogłoszenie może w długim terminie okazać się korzystne dla kondycji i trajektorii akcji BioNTech.

Jak nowy startup biotechnologiczny może pomóc akcjom BioNTech

BNTX przekaże „powiązane prawa i technologie mRNA” do nowej spółki współzałożycieli w zamian za udział mniejszościowy, płatności uzależnione od osiągnięcia kamieni milowych oraz opłaty licencyjne od sprzedaży.

Oznacza to, że BioNTech w praktyce „outsourcuje” najdroższą i najbardziej spekulacyjną część biotechnologii – badania i rozwój (B+R) na wczesnym etapie.

Korzyść: BioNTech przestaje spalać gotówkę na ambitne pomysły mRNA, które mogą potrzebować dekady, by przynieść zwrot.

Potencjał wzrostu: Utrzymując udział mniejszościowy oraz prawa do płatności warunkowych i opłat licencyjnych, BioNTech zachowuje „opcję kupna” na to, co założyciele odkryją dalej.

Jeśli odkryją „następne wielkie osiągnięcie”, akcje BNTX otrzymają udział w zyskach bez ponoszenia pełnych kosztów stałych.

Prościej mówiąc: gdy założyciele skoncentrują się na „R” (badania), BioNTech będzie mogło w pełni skupić się na „D” (rozwój), doprowadzając sprawdzone kandydatury przez surowy proces regulacyjny i komercjalizacyjny, by stać się firmą wieloproduktową do końca tej dekady.

Dlaczego zmiana kierownictwa może okazać się korzystna dla akcji BNTX

Warto też wspomnieć, że założyciele tacy jak Ugur Sahin i Ozlem Tureci często pełnią rolę liderów w okresach kryzysu lub przy odkryciach naukowych.

Najlepiej odnajdują się pracując w laboratorium, a nie w salach zarządu, zarządzając tysiącami pracowników i konferencjami wynikowymi.

Wprowadzenie profesjonalnego kadrowego kierownictwa może więc przekształcić BNTX w uporządkowaną, skoncentrowaną na wykonaniu maszynę.

Równocześnie, zamiast założycieli czujących się uwięzieni obowiązkami korporacyjnymi, pozostaną oni związani z firmą poprzez udział kapitałowy, potencjalnie działając jako wysokowydajne zewnętrzne laboratorium B+R.

To także może z czasem odblokować dodatkowy potencjał wzrostu akcji BioNTech.

Jak grać na BioNTech po rozczarowujących wynikach za IV kwartał

Pomimo nagłówków, fundamenty finansowe BioNTech pozostają jednymi z najsilniejszych w sektorze biotechnologicznym.

Firma zakończyła 2025 r. z oszałamiającymi 17,2 mld € w gotówce i papierach wartościowych – co stanowi ogromny „war chest” do finansowania transformacji bez konieczności sięgania po rynki kapitałowe.

Ponadto, choć przychody z tytułu COVID-19 normalizują się, przychody za 2025 r. w wysokości 2,9 mld € faktycznie przewyższyły samą podwyższoną prognozę firmy.

„Bycza” teza dla akcji BNTX przesuwa się teraz na kalendarz kliniczny pełen punktów przełomowych dla wartości.

BioNTech wchodzi w swoją jak dotąd najaktywniejszą fazę — oczekuje się, że do końca 2026 r. będzie prowadzić 15 badań fazy III, a w samym tym roku zaplanowano siedem odczytów danych z badań w późnych fazach.

Przekazując ryzyka B+R na wczesnym etapie do nowego przedsięwzięcia założycieli, BioNTech może skoncentrować kapitał na wysokopotencjalnych aktywach, takich jak jego bispecyficzny szkielet PD-L1/VEGF oraz obiecujące portfolio ADC, aby osiągnąć cel stania się wieloproduktowym potentatem onkologicznym do 2030 r.