Amerykański CPI wzrósł o 0.3% w lutym; Fed prawdopodobnie utrzyma stopy

Amerykańskie ceny konsumpcyjne wzrosły umiarkowanie w lutym, co sugeruje, że inflacja pozostała opanowana przed niedawnym skokiem cen energii wywołanym konfliktem z udziałem Iranu, według danych rządowych opublikowanych w środę.

Indeks cen konsumpcyjnych (CPI) wzrósł o 0.3% w lutym po wzroście o 0.2% w styczniu, poinformowało Biuro Statystyki Pracy Departamentu Pracy.

Odczyt był w dużej mierze zgodny z oczekiwaniami ekonomistów.

W ujęciu rocznym CPI wzrósł o 2.4% w ciągu 12 miesięcy do lutego, niezmiennie w porównaniu z tempem zarejestrowanym w styczniu, co odzwierciedla stopniowe wygaszanie wyższych wzrostów cen zanotowanych rok wcześniej.

Chociaż dane wskazują, że inflacja była stabilna w okresie przed najnowszą eskalacją geopolityczną, ekonomiści ostrzegają, że skok cen ropy i benzyny po rozpoczęciu konfliktu między USA i Izraelem a Iranem może wkrótce ponownie wywierać presję na ceny konsumenckie.

Wojna z Iranem powoduje, że ceny energii stają się nowym ryzykiem inflacyjnym

Ceny benzyny już zaczęły gwałtownie rosnąć.

Zgodnie z danymi organizacji rzeczniczej kierowców AAA, średnie ceny paliw wzrosły o ponad 18% do około $3.54 za galon od początku konfliktu pod koniec lutego.

Ceny ropy naftowej również wzrosły powyżej $100 za baryłkę na wczesnym etapie konfliktu, po czym nieco się wycofały po sugestii prezydenta Donalda Trumpa, że wojna może wkrótce się zakończyć.

Nawet jeśli działania zbrojne złagodzą się w krótkim terminie, ekonomiści mówią, że skutki wyższych kosztów energii mogą utrzymywać się przez miesiące, stanowiąc potencjalne wyzwanie dla decydentów politycznych.

Wyższe koszty paliw nie tylko bezpośrednio wpływają na budżety gospodarstw domowych, ale mogą też rozchodzić się po całej gospodarce poprzez wzrost kosztów transportu i produkcji.

Ekonomiści twierdzą, że urzędnicy Federal Reserve będą uważnie obserwować, czy rosnące ceny benzyny zaczynają obciążać wydatki konsumenckie, szczególnie jeśli gospodarstwa domowe zmienią priorytety wydatkowe, by poradzić sobie z wyższymi kosztami energii.

Koszty mieszkaniowe i żywność napędzają miesięczne wzrosty

Wzrost cen konsumpcyjnych w lutym był w dużej mierze napędzany kosztami mieszkaniowymi.

Indeks kosztów mieszkaniowych (shelter) wzrósł o 0.2% w ciągu miesiąca i pozostał największym wkładem do ogólnego wzrostu CPI.

Ceny żywności również wzrosły — ogólny indeks żywności poszedł w górę o 0.4%.

Żywność spożywana w domu wzrosła o tyle samo, podczas gdy żywność poza domem podrożała o 0.3%.

Ceny energii wzrosły o 0.6% w ciągu miesiąca, dokładając się do presji inflacyjnej.

Kilka innych kategorii również odnotowało wzrosty, w tym opieka medyczna, odzież, wyposażenie i utrzymanie gospodarstwa domowego, ceny biletów lotniczych oraz edukacja.

Tymczasem niektóre składniki spadły.

Ceny usług komunikacyjnych, samochodów i ciężarówek używanych, ubezpieczeń komunikacyjnych oraz produktów do pielęgnacji osobistej znalazły się wśród kategorii, które spadły w ciągu miesiąca.

Inflacja bazowa pozostaje opanowana

Po wyłączeniu bardziej zmiennych kategorii żywności i energii, CPI bazowy wzrósł o 0.2% w lutym po wzroście o 0.3% w styczniu.

W ujęciu rocznym inflacja bazowa wzrosła o 2.5%, odpowiadając rocznemu wzrostowi zanotowanemu w styczniu.

Spadek cen samochodów używanych oraz wolniejsze tempo wzrostu czynszów pomogły złagodzić podstawową presję inflacyjną.

Jednym z obszarów, który pozostaje stosunkowo silny, jest inflacja żywności.

Ogólne ceny żywności wzrosły o 3.1% w porównaniu z rokiem wcześniej, przy cenach w restauracjach rosnących o 3.9%.

Ekonomiści twierdzą, że wyższe koszty usług gastronomicznych mogą częściowo odzwierciedlać braki siły roboczej w sektorze hotelarsko-gastronomicznym, które zostały spotęgowane przez surowsze egzekwowanie przepisów imigracyjnych, co zmniejszyło dostępność pracowników.

Fed prawdopodobnie pozostanie ostrożny

Najnowsze dane o inflacji raczej znacząco nie zmienią obecnego kursu polityki pieniężnej Federal Reserve.

Po obniżkach stóp procentowych przeprowadzonych kilkukrotnie między wrześniem a grudniem ubiegłego roku, bank centralny utrzymuje swoją podstawową stopę bez zmian od stycznia w przedziale 3.5%–3.75%.

Oczekuje się, że urzędnicy Fed w przeważającej mierze podtrzymają tę pauzę podczas posiedzenia w przyszłym tygodniu, zwłaszcza że decydenci rozważają konkurujące ze sobą ryzyka dla gospodarki.

Choć niedawny skok cen energii mógłby ponownie rozniecić inflację, ekonomiści ostrzegają również, że wyższe koszty benzyny mogą osłabić wydatki konsumenckie, potencjalnie spowalniając wzrost gospodarczy.

Konflikt z udziałem Iranu wprowadził zatem nowy element niepewności dla decydentów, którzy muszą wyważyć ryzyko rosnącej inflacji wobec możliwości, że wyższe ceny energii mogą osłabić popyt w szerszej gospodarce.