Akcje York Space Systems rosną 28%: dlaczego rynek reaguje entuzjastycznie

Akcje York Space Systems wzrosły w piątek, przedłużając zmienny okres po IPO, gdy inwestorzy zareagowali pozytywnie na wyniki lepsze od oczekiwań oraz optymistyczne prognozy wzrostu.

Walory poszły w górę nawet o 28%, kontynuując wcześniejsze wzrosty po tym, jak spółka opublikowała wyniki za 2025 rok przekraczające oczekiwania analityków.

York, który wszedł na giełdę w styczniu, od debiutu doświadcza dużej zmienności kursu, a akcje znajdują się obecnie wokół poziomu $21 w porównaniu z ceną IPO $34.

Wzrost przychodów przewyższa oczekiwania

Entuzjazm inwestorów napędzała w dużej mierze mocna sprzedaż na poziomie przychodów.

Analitycy prognozowali przychody za cały rok 2025 na poziomie $383.8 million, tymczasem spółka odnotowała $386.2 million. Sprzedaż wzrosła o 52% rok do roku, co podkreśla silny popyt na jej systemy satelitarne.

Zysk brutto zwiększył się ponad dwukrotnie do $75.5 million, odzwierciedlając poprawę skali operacyjnej.

Choć York wciąż jest nierentowny, strata netto zmniejszyła się do $84.5 million, co stanowi poprawę o 15% w porównaniu z 2024 rokiem.

W czwartym kwartale York odnotował skorygowaną stratę EBITDA w wysokości $1.4 million przy przychodach $105 million, przewyższając oczekiwania na stratę $3.5 million przy sprzedaży $103 million, według danych FactSet.

Wyniki sugerują, że chociaż rentowność nadal jest w toku poprawy, to wzrost przychodów pozostaje głównym czynnikiem kształtującym nastroje inwestorów.

Kontrakty rządowe wzmacniają model biznesowy

York pozycjonuje się jako „modern mission prime” — główny wykonawca, który zdobywa duże kontrakty rządowe i podzleca część prac, zachowując jednocześnie istotną część wartości.

Kluczowym elementem strategii wzrostu jest udział spółki w inicjatywie obrony przeciwrakietowej US Space Force o nazwie Proliferated Warfighter Space Architecture, znanej również jako Golden Dome.

W 2025 roku York dostarczył 21 satelitów Tranche 1 Transport Layer do programu, które służą do przekazywania danych.

Ta współpraca zapewnia solidny kanał potencjalnych kontraktów, ale jednocześnie wprowadza ryzyko koncentracji.

Dalsze finansowanie i realizacja programu Golden Dome pozostają kluczowe dla długoterminowych perspektyw York.

Jakiekolwiek opóźnienia lub przekroczenia kosztów mogą wpłynąć na przyszłe strumienie przychodów.

Spółka koncentruje się głównie na klientach rządowych USA, stawiając na niskokosztową produkcję satelitów w modelu pionowo zintegrowanym.

Perspektywy wskazują na dalszą ekspansję

W perspektywie York zakłada około $570 million przychodów na 2026 rok, co oznacza około 48% wzrostu.

Spółka spodziewa się też osiągnięcia „dodatniego skorygowanego EBITDA” w ciągu roku, co byłoby potencjalnym kamieniem milowym na drodze do rentowności.

Prognozy Wall Street są w dużej mierze zbieżne, z oczekiwaniami $568 million przychodów i $54 million EBITDA.

Analitycy monitorujący spółkę pozostają optymistyczni — ośmiu z dziesięciu wystawia rekomendację Kupuj.

Średni kurs docelowy wynosi $38, co sugeruje istotny potencjał wzrostu względem bieżących poziomów.

W dłuższej perspektywie analitycy oczekują, że York osiągnie rentowność w 2027 roku, z prognozowanym zyskiem $0.57 na akcję.

To implikuje prognozowany wskaźnik cena/zysk (forward P/E) na poziomie około 38 razy, odzwierciedlający oczekiwania utrzymania wysokiego wzrostu.

Mimo silnych perspektyw wzrostu, kurs akcji York pozostaje wrażliwy na ryzyka wykonawcze oraz zależność od programów rządowych.

Jednak najnowsze wyniki wskazują, że popyt na technologię satelitarną — szczególnie w obszarze obrony i łączności — przyspiesza.