ETF VOO zyskuje 51 mld USD, celuje w 1 bln USD, gdy SPY i IVV tracą miliardy

Wśród funduszy ETF śledzących indeks S&P 500 zachodzi istotna rotacja.

Vanguard S&P 500 Index (VOO) nadal rośnie, podczas gdy inne duże fundusze tracą miliardy dolarów aktywów.

Napływy do ETF VOO gwałtownie rosną 

Dane zebrane przez ETF pokazują, że inwestorzy masowo lokują środki w popularny Vanguard S&P 500 Index w tym roku. 

Fundusz pozyskał w tym roku ponad $55 billion w aktywach, co podniosło łączną wartość aktywów do ponad $862 billion.

W ciągu ostatnich 12 miesięcy pozyskał ponad $172 billion, stając się największym ETF-em w branży. W związku z tym prawdopodobne jest, że jego łączna wartość aktywów przekroczy $1 trillion jeszcze w tym roku.

Z drugiej strony popularny SPDR SPY ETF utracił w tym roku ponad $37 billion, natomiast iShares Core S&P 500 ETF (IVV) stracił ponad $51 billion.

Oba fundusze mają teraz aktywa o wartości $664 billion i $686 billion.

Tymczasem State Street SPDR Portfolio S&P 500 ETF (SPYM) odnotował w tym roku ponad $21 billion napływów, zwiększając łączną wartość aktywów do ponad $115 billion.

Ten wynik wskazuje na rotację z SPY do SPYM ze względu na niższy wskaźnik kosztów (expense ratio). SPYM ma wskaźnik kosztów 0.02% w porównaniu z 0.09% w przypadku SPY.

Również obserwuje się rotację z droższego SPY do tańszego VOO, który ma wskaźnik kosztów 0.03%.

Niejasne jest jednak, dlaczego inwestorzy sprzedają ETF IVV, który ma podobny wskaźnik kosztów co VOO.

Ma to sens — inwestorzy pozbywają się SPY i przechodzą do popularnych VOO i SPYM. Wskaźnik kosztów SPY na poziomie 0.09% oznacza, że inwestycja w wysokości $100,000 kosztuje około $90. Dla porównania podobna inwestycja w ETF-y VOO i SPYM kosztuje odpowiednio $30 i $20 rocznie.

Te opłaty są znikome — różnica kosztów między SPY a VOO wynosi $60.

Jednak ponieważ aktywa są podobne, wielu inwestorów wybiera tańsze rozwiązanie.

Różnica opłat wyjaśnia, dlaczego VOO ma ocenę Gold w Morningstar, podczas gdy SPY ma Silver. W uzasadnieniu analitycy napisali:

„Jeśli chodzi o opłaty, VOO pobiera 0.03%, podczas gdy SPY pobiera 0.0945%. Różnica może być minimalna, ale nie ma powodu, by zostawiać pieniądze na stole. Przy innych równych warunkach fundusz z niższą opłatą jest bardziej zgodny z najlepszym interesem inwestorów.”

Co dalej z indeksem S&P 500 w 2026 roku?

Dane o napływach i odpływach w ETF-ach śledzących S&P 500 pojawiają się w czasie, gdy indeks jest w gwałtownym spadku.

W piątek spadł do $6,500, do najniższego poziomu od września ubiegłego roku i o 7.6% poniżej tegorocznego maksimum.

Indeks S&P 500 potknął się w tym roku | Źródło: TradingView

Inne indeksy blue-chip, takie jak Nasdaq 100 i Dow Jones, również kontynuowały spadki w tym roku i zbliżają się do fazy korekty.

Do tego dochodzi spadek indeksu Fear and Greed do strefy skrajnego strachu na poziomie 15 w związku z trwającą wojną w Iranie, która podbiła ceny energii.

W rezultacie prawdopodobieństwo, że Rezerwa Federalna (Fed) obniży stopy procentowe, spadło w ciągu ostatnich kilku tygodni.

W efekcie rentowności obligacji USA nadal rosną — rentowność 10-letnich i 2-letnich papierów wzrosła do 4.42% i 3.95%, najwyżej od miesięcy.

Akcje spółek z USA często są pod presją, gdy rosną rentowności obligacji.

Obawy te tłumaczą, dlaczego analitycy z Wall Street zmieniają prognozy dla indeksu S&P 500. W niedawnym dokumencie analitycy Goldman Sachs obniżyli cel dla S&P 500 do $7,600 z poprzedniej prognozy $7,800.

Jednak z pozytywnej strony, historia pokazuje, że indeks S&P 500 zawsze wychodzi z korekt.

Prawdopodobnie nastąpi to, gdy pojawią się sygnały, że Donald Trump ma zamiar zakończyć swoją wojnę w Iranie.