Biuletyn z Europy: akcje rosną, sprzedaż detaliczna w Wielkiej Brytanii spada

Rynki europejskie zakończyły sesję na plusie po burzliwym wtorku, gdy inwestorzy poruszali się między napięciami geopolitycznymi, zmieniającymi się oczekiwaniami odnośnie stóp procentowych oraz serią wydarzeń korporacyjnych w różnych sektorach.

Choć akcje wykazały odporność, słabe dane gospodarcze i rosnąca niepewność nadal zaciemniają szersze perspektywy.

Europejskie akcje nieznacznie w górę w obliczu geopolitycznej zmienności

Europejskie notowania zakończyły sesję na plusie po chwiejnych notowaniach; indeks STOXX Europe 600 wzrósł o 0.4% do 579.28 punktu po wcześniejszym spadku sięgającym 0.7%.

Wzrosty poprowadziły spółki telekomunikacyjne i energetyczne, które zyskały odpowiednio 2.5% i 2.4%, podczas gdy spółki obronne straciły 1.1%, a sektor finansowy osunął się o 0.7%.

Sektor podróży i rekreacji, wrażliwy na ruchy cen ropy, zyskał 0.1%.

Rynki były gwałtownie wstrząsane szybkim zmienianiem retoryki między Waszyngtonem a Teheranem.

Prezydent USA Donald Trump powiedział, że Waszyngton prowadził już „bardzo, bardzo intensywne rozmowy” z Teheranem, choć irańscy urzędnicy zaprzeczyli takim dyskusjom.

Cieśnina Hormuz, którą przechodzi jedna piąta globalnego handlu ropą, w dużej mierze była zamknięta od początku konfliktu, a infrastruktura energetyczna na Bliskim Wschodzie również była celem ataków.

Gospodarki europejskie, silnie zależne od importowanej energii, stoją przed rosnącym ryzykiem inflacyjnym, jeśli zakłócenia w dostawach będą się utrzymywać.

Rynki wyceniają teraz co najmniej dwie podwyżki stóp o 25 punktów bazowych ze strony Europejskiego Banku Centralnego w 2026 roku, co stanowi ostry zwrot w porównaniu z wcześniejszymi oczekiwaniami stabilnej polityki.

Dane gospodarcze również odzwierciedliły napięcia.

Wzrost sektora prywatnego w strefie euro wyraźnie osłabł w marcu, podczas gdy ekspansja Niemiec osłabła, a gospodarka Francji skurczyła się w najszybszym tempie od października.

Spadek sprzedaży detalicznej w Wielkiej Brytanii w miarę osłabiania popytu konsumenckiego

W Wielkiej Brytanii aktywność detaliczna pogorszyła się gwałtownie, co uwypukla presję na wydatki gospodarstw domowych.

Dane od Confederation of British Industry pokazały, że wolumen sprzedaży detalicznej spadł najszybciej od kwietnia 2020 r.

Miesięczny wskaźnik CBI obniżył się do -52 w marcu z -43 w lutym, a w kwietniu oczekiwano jedynie niewielkiej poprawy do -49.

Badanie przeprowadzono w okresie od 25 lutego do 13 marca, co zbiegło się z wczesną fazą konfliktu na Bliskim Wschodzie.

„Detaliści raportują, że słabe warunki gospodarcze nadal obciążają wydatki gospodarstw domowych, a stłumiona aktywność widoczna jest również w szerszym sektorze dystrybucji” — powiedział Martin Sartorius, główny ekonomista w CBI.

Konflikt podniósł ceny paliw w Wielkiej Brytanii, co dodatkowo zwiększa obawy o inflację.

Choć ankieta nie przypisywała spadku sprzedaży bezpośrednio konfliktowi, zauważyła rosnącą presję kosztową na firmy i gospodarstwa domowe.

„Konflikt na Bliskim Wschodzie — który może napędzać presje cenowe i uciskać budżety gospodarstw domowych — podkreśla potrzebę, by rząd podjął dalsze działania obniżające koszty prowadzenia działalności dla firm dystrybucyjnych” — dodał Sartorius.

Puig rośnie na wieściach o rozmowach o fuzji z Estée Lauder

Akcje Puig wzrosły o 12.9% po tym, jak Estée Lauder potwierdziła rozmowy w sprawie potencjalnej fuzji, ponownie rozbudzając zainteresowanie transakcją, która mogłaby przekształcić globalny rynek dóbr luksusowych do pielęgnacji urody.

Połączony podmiot mógłby generować około $20 billion sprzedaży rocznie i mieć implikowaną wycenę przekraczającą $40 billion.

Estée Lauder wnosi skalę i szerokie portfolio marek, natomiast Puig oferuje silniejszy ostatnio wzrost i rentowność.

Jednak analitycy pozostają podzieleni.

Citigroup wskazał na sceptycyzm inwestorów wobec dużych fuzji, cytując stłumione reakcje na wcześniejsze transakcje.

Mimo to analitycy kierowani przez Filippo Falorniego ocenili, że transakcja mogłaby wygenerować synergie warte około 5% sprzedaży i przynieść dwucyfrowy wzrost zysku na akcję w pierwszym roku.

Deutsche Bank przyjął bardziej ostrożne stanowisko, zauważając, że cena akcji Estée Lauder odzwierciedla niepokój inwestorów dotyczący złożoności transakcji.

Volkswagen rozważa pivot w stronę obrony z planem dotyczącym Iron Dome

Volkswagen prowadzi rozmowy z Rafael Advanced Defence Systems w sprawie przekształcenia swojej fabryki w Osnabrück w Niemczech, aby produkować komponenty do systemu obrony powietrznej Iron Dome, podał Financial Times.

Plan ma na celu zachowanie 2 300 miejsc pracy w zakładzie, w czasie gdy Volkswagen restrukturyzuje działalność w obliczu spadającej rentowności i rosnącej konkurencji.

Osoba zaznajomiona z rozmowami powiedziała, że celem jest „uratować wszystkich, może nawet się rozwijać”.

Zakład miałby wytwarzać komponenty takie jak samochody ciężarowe, wyrzutnie i generatory, podczas gdy produkcja pocisków odbywałaby się oddzielnie.

Produkcja mogłaby ruszyć w ciągu 12–18 miesięcy, pod warunkiem zgody pracowników.

Rozmowy toczą się w czasie, gdy Europa zwiększa wydatki na obronność, a Niemcy planują ponad €500 billion wydatków do końca dekady.

Ruch ten podkreśla szersze przesunięcie wśród producentów, którzy szukają możliwości przekierowania nadwyżek zdolności produkcyjnych na potrzeby obronne.