Dlaczego kurs MSTR może wkrótce spaść poniżej 100 USD

Kurs MSTR utrzymywał się stabilnie w ciągu ostatnich dwóch miesięcy, co zbiega się z ruchami cen Bitcoina.

W środę akcje Strategy notowano po $139, nieznacznie powyżej tegorocznego minimum na poziomie $105.

Cena Bitcoina utworzyła dużą formację spadkowej flagi 

Głównym powodem, dla którego kurs MSTR może dalej spadać w krótkim terminie, jest to, że techniczne wskaźniki Bitcoina są wyraźnie spadkowe.

Wykres trzydniowy pokazuje, że moneta osunęła się w ciągu ostatnich kilku miesięcy, z poziomu $126,300 w październiku ubiegłego roku do $70,516 obecnie.

Utworzył tzw. 'death cross' 24 lutego, gdy 50- i 200-dniowe wykładnicze średnie kroczące (EMA) przecięły się spadkowo.

Cena Bitcoina pozostaje poniżej wskaźnika Supertrend, co wskazuje na kontynuację trendu spadkowego. 

Co najważniejsze, Bitcoin utworzył formację spadkowej flagi, składającą się z linii pionowej i wznoszącego się kanału. Obecnie znajduje się w części odpowiadającej wznoszącemu się kanałowi.

Analiza tego wykresu pokazuje, że moneta utworzyła podobny wzorzec kilka miesięcy temu. Pomiędzy 21 listopada a 16 stycznia utworzyła wznoszący się kanał.

W związku z tym prawdopodobnie nastąpi silne spadkowe wybicie, potencjalnie do tegorocznego minimum wynoszącego $60,000.

Spadek poniżej tego poziomu wskazywałby na dalsze spadki, potencjalnie do poziomu psychologicznego $50,000.

Wykres ceny Bitcoina | Źródło: TradingView 

Spadek ceny BTC wpłynie na akcje MSTR 

Spadek ceny Bitcoina będzie miał duży wpływ na Strategy, największego gracza w branży skarbowej.

Spółka obecnie posiada 762,099 bitcoinów, o łącznej wartości ponad $53 billion, a zarząd zobowiązał się do kontynuowania zakupów tej kryptowaluty.

Spadek Bitcoina do $50,000 obniżyłby wartość jej posiadanych aktywów do ponad $38 billion.

Przy kapitalizacji rynkowej wynoszącej $46 billion spółka ma współczynnik rynkowej wartości aktywów netto (mNAV) równy 0.86 oraz wskaźnik enterprise value na poziomie 1.7.

Niższy mnożnik mNAV oznacza, że premia, którą spółka miała kilka miesięcy temu, już nie istnieje.

Dodatkowo spółka nadal rozwadnia udziały akcjonariuszy, wykorzystując swoje akcje do realizacji zakupów Bitcoinów.

W efekcie liczba wyemitowanych akcji wzrosła do ponad 345 milionów, z 75 milionów kilka lat temu. 

To rozwodnienie będzie kontynuowane po tym, jak Michael Saylor ogłosił plany zwiększenia programu at-the-money (ATM) o $42 billion.

Zwiększy to ATM MSTR o $21 billion, a STRC o taką samą kwotę.

Oznacza to, że akcjonariusze będą nadal doświadczać znacznego rozwodnienia w nadchodzących latach.

Model biznesowy Strategy różni się od modelu BitMine Toma Lee, ponieważ ma otwarte podejście do zakupów Bitcoina.

BitMine postawił cel zakupu 6 milionów Ethereum, podczas gdy Strategy planuje kontynuować zakupy w nieskończoność, co oznacza, że rozwodnienie będzie trwało przez długi czas.

Analiza techniczna kursu akcji MSTR 

Wykres dzienny pokazuje, że kurs akcji MSTR również ma wyraźnie spadkowe sygnały techniczne.

Podobnie jak Bitcoin, pozostaje poniżej wskaźnika Supertrend oraz 50- i 200-dniowych wykładniczych średnich kroczących (EMA).

Wykres akcji MSTR  | Źródło: TradingView 

W związku z tym akcje prawdopodobnie będą dalej spadać, potencjalnie do tegorocznego minimum wynoszącego $105.

Spadek poniżej tego poziomu wskazywałby na dalsze spadki, potencjalnie do poziomu psychologicznego $100.