Kurs SMCI załamał się: czy to klasyczna pułapka wartości?

Cena akcji Super Micro Computer pozostaje napięta w tym miesiącu, trend ten utrzymał się w zeszłym tygodniu po tym, jak firma doznała poważnego ryzyka reputacyjnego.

Akcje SMCI były notowane po 24 USD w czwartek, blisko najniższego poziomu od listopada ubiegłego roku.

Spadły o 65% od historycznego szczytu z lipca ubiegłego roku.

Działalność Super Micro Computer dotknięta poważnym ryzykiem reputacyjnym 

Cena akcji SMCI zanurkowała po tym, jak pracownicy firmy, w tym jej założyciel i inni pracownicy, zostali oskarżeni o przemyt układów NVIDIA do Chin za pośrednictwem pośrednika z Azji Południowo-Wschodniej.

Poza założycielem w pozwie wymienieni są również Charles Liang, CEO, oraz David Weigand. W pozwie stwierdzono:

„Działania tych osób, zarzucane w akcie oskarżenia, naruszają polityki i kontrolę zgodności Spółki, w tym próby obejścia obowiązujących przepisów dotyczących kontroli eksportu.”

W rezultacie akcjonariusze spółki pozwali ją o oszustwo papierami wartościowymi, twierdząc, że firma nie ujawniła swoich sprzedaży w Chinach. 

Nowy pozew i zarzuty oznaczają, że firma doznała poważnego ryzyka reputacyjnego, co może wpłynąć na jej przychody i rentowność.

PRZECZYTAJ WIĘCEJ: One simple reason to 'avoid' buying the dip in SMCI stock today

Akcje SMCI są tanie pomimo wzrostu przychodów 

Najnowsze wyniki wykazały, że działalność firmy nadal rozwijała się dobrze w drugim kwartale.

Jej przychody wzrosły o 153% kw./kw. i o 123% r./r., co czyni ją jedną z najszybciej rosnących firm w USA.

Wzrost przychodów zbiegł się z trwającym boomem na AI.

Analitycy z Wall Street uważają, że spółka ma jeszcze przestrzeń do wzrostu w nadchodzących miesiącach.

Średnia prognoza analityków zakłada, że przychody za trzeci kwartał wyniosą 12,4 mld USD, co oznacza wzrost o 170% r./r.

Zysk na akcję (EPS) ma wynieść 62 centy, dwukrotnie więcej niż 31 centów w tym samym okresie rok wcześniej.

Dodatkowo analitycy przewidują, że roczne przychody wyniosą 41,4 mld USD, czyli wzrost o 88% r./r.

Przychody firmy mają przekroczyć 50 mld USD w przyszłym roku.

Wskaźniki wyceny pokazują forward price-to-earnings (P/E) na poziomie 9,8, czyli znacznie poniżej mediany sektora wynoszącej 21,50.

Multiple jest też znacznie niższy od średniej z pięciu lat wynoszącej 16,70.

Spółka jest też okazją według zasady 40.

Prognozowany wzrost przychodów to 35%, podczas gdy marża zysku wynosi około 5%, co daje wskaźnik równy 40.

Niższa wycena wynika w dużej mierze z trwających problemów, w tym problemów reputacyjnych.

Dodatkowo branża serwerów jest silnie konkurencyjna, a firmy takie jak Dell i HP Enterprise zyskują udział w rynku.

Analiza techniczna kursu akcji SMCI 

Wykres akcji Super Micro Computer | Źródło: TradingView 

Wykres trzydniowy pokazuje, że kurs SMCI załamał się w ciągu ostatnich kilku lat, przechodząc z rekordowego maksimum 122 USD w marcu 2024 do obecnych 24 USD.

Ostatnio spadł poniżej ważnego poziomu wsparcia na 28,15 USD, jego najniższego poziomu z 12 stycznia.

Akcje spadły poniżej 50-dniowej i 100-dniowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA), co wskazuje, że niedźwiedzie nadal mają kontrolę. Pozostaje poniżej wskaźnika Supertrend.

Akcje Supermicro również przebiły dolne ograniczenie formacji rosnącego klina, co jest powszechnym sygnałem odwrócenia na korzyść niedźwiedzi w analizie technicznej.

W związku z tym prawdopodobne jest silne spadkowe wybicie, potencjalnie w kierunku kolejnego kluczowego poziomu wsparcia na 16,8 USD, jego najniższego poziomu z 13 listopada.

Spadek poniżej tego poziomu wskaże na dalsze spadki, potencjalnie do poziomu psychologicznego 15 USD.