Akcje Nvidii spadają poniżej $170 — analitycy widzą okazję do zakupu

Akcje Nvidii pozostają pod presją, podążając za szerszym wycofaniem się akcji powiązanych ze sztuczną inteligencją.

Akcje spadły o 1,8% we wczesnych notowaniach w piątek, po spadku o 4,2% w czwartek do najniższego zamknięcia od połowy grudnia. W tym roku są teraz niżej o około 10%.

Słabość odzwierciedla zmianę nastrojów inwestorów. Akcje technologiczne napędzane AI, niegdyś liderzy rynku, tracą na popularności.

Wycena Nvidii również się obniżyła. Zgodnie z danymi FactSet, akcje handlują się obecnie po prognozowanej wielokrotności ceny do zysku (forward P/E) wynoszącej 19,7 razy.

To poniżej średniej 20,3 razy dla S&P 500, mimo silniejszych perspektyw wzrostu Nvidii.

To oznacza zerwanie z dotychczasową tendencją. Nvidia przez ponad dekadę notowana była z premią względem indeksu.

Według Dow Jones Market Data trend ten odwrócił się od początku konfliktu z Iranem 28 lutego.

Analitycy wskazują na silny portfel produktów

Pomimo ostatnich spadków, analitycy pozostają pozytywnie nastawieni. Wolfe Research utrzymał rekomendację Outperform i ustalił cenę docelową na $275.

Optymizm wynika z ogłoszeń Nvidii na konferencji GTC, w tym Rubin Ultra “Pods” dla centrów danych AI.

Firma opisała je jako wzorcowy projekt dla autonomicznych systemów AI.

Nvidia poinformowała, że nowe produkty — takie jak procesory (CPU), pamięć masowa oraz komponenty związane z Groq — mogą dodać przychody odpowiadające 50% obecnej sprzedaży racków obliczeniowych VR.

Rack Groq 3 LPX może dodać kolejną warstwę wzrostu. Nvidia szacuje, że oferuje 25% dodatkowego potencjału względem racków VR200.

Systemy te są zaprojektowane do inferencji o niskich opóźnieniach, co umożliwia stosowanie cen premium.

Perspektywy centrów danych oceniane jako konserwatywne

Na konferencji GTC Nvidia prognozowała $1 trillion przychodów z centrów danych z tytułu swoich GPU Blackwell i Rubin.

Analityk Wells Fargo, Aaron Rakers, powiedział, że to oszacowanie może być konserwatywne.

„Widzimy 15%-20%+ potencjału wzrostu względem prognoz NVIDA dotyczących centrów danych na lata 2026–2027,” napisał.

Rakers, który ma rekomendację Overweight i cenę docelową $265, wskazał na rosnący popyt ze strony dużych dostawców chmury.

Firmy te mają wdrożyć około 22 gigawatów i 25 gigawatów mocy AI w 2026 i 2027 roku.

Cramer pozostaje optymistyczny wobec akcji Nvidii

Napięcia geopolityczne również wpływają na rynki. Jim Cramer z CNBC powiedział, że inwestorzy myślą bardziej jak stratedzy niż osoby wybierające poszczególne akcje.

„Wiadomo, że nie możemy przewidzieć przebiegu wojny. Nie możemy też przewidzieć jej terminu, jak pokazuje przedłużenie przerwy w bombardowaniach tej nocy ... Ale to, co możemy ocenić, to czy akcje, które lubimy, mają duże powiązania z wojną,” powiedział Cramer.

Powiedział, że bezpośrednia ekspozycja Nvidii na konflikt jest niejasna.

„Nvidia jest dużą częścią samego rynku akcji, więc to najłatwiejsza spółka na świecie do handlu. Myślę, że spada, ponieważ tak łatwo jest do niej wrócić na niższym poziomie.”

Stopy procentowe to kolejna obawa. Wyższe stopy mogą spowolnić inwestycje w centra danych.

„Jednak jeśli wojna wkrótce się skończy, a my będziemy mieli nowego szefa Fed, poczujesz się jak dureń, jeśli będziesz trzymać się z daleka od Nvidii,” powiedział Cramer.

Cramer powiedział, że branża technologiczna wciąż ma za mało mocy obliczeniowej i pojemności pamięci.

„Obecnie branża technologiczna ma niedobór tego, co nazywamy compute, i brakuje jej też pamięci. To oznacza, że brakuje komputerów z układami Nvidii w środku,” dodał.

Wyższe koszty pamięci mogą podnieść ceny serwerów i wpłynąć na budżety. Mimo to popyt na produkty Nvidii pozostaje silny.

Cramer także bagatelizował obawy dotyczące energii. „Centra danych Nvidii działają głównie na gazie ziemnym, który pochodzi z USA i praktycznie się nie zmienił,” powiedział.

Dodał, że choć ryzyka pozostają, obecne wycofanie może stanowić okazję.

„Ostatecznie masz szansę kupić spółkę wysokiej jakości po niższej cenie niż zwykle byś oczekiwał,” powiedział Cramer.