Dlaczego Morgan Stanley uważa spadek Meta za okazję do zakupu

Akcje Meta Platforms znalazły się pod presją w 2026 r., jednak Morgan Stanley postrzega ostatni spadek jako potencjalny punkt wejścia, powołując się na mocne fundamenty i długoterminowe czynniki wzrostu.

Akcje są niżej o około 19–20% od początku roku, obciążone problemami prawnymi, niepewnością makro i dużymi wydatkami na sztuczną inteligencję.

Jednak analityk Morgan Stanley Brian Nowak utrzymał rekomendację Overweight i ustalił cenę docelową na poziomie $775, co implikuje znaczący potencjał wzrostu względem obecnych poziomów.

„Czas kupować Meta” — napisał Nowak, wskazując akcję jako swój główny wybór w sektorze internetowym.

Akcje Meta zyskały 2% w poniedziałek.

Nastroje słabe, ale fundamenty pozostają mocne

Ostatnia zmienność była częściowo napędzana przez wyzwania prawne i szerszą niepewność geopolityczną, podważając perspektywy regulacyjne Meta i model biznesowy firmy.

Spółka poniosła około $380 million w karach prawnych w następstwie dwóch pozwów, co wywołało obawy inwestorów o potencjalne ograniczenia w jej działalności reklamowej.

Mimo to Nowak argumentował, że ryzyka regulacyjne mogą być wyolbrzymione.

„W sytuacji, w której naszym zdaniem rząd USA wspiera Meta, aby pomóc jej stać się jednym z globalnych liderów w dziedzinie AI, spodziewamy się przemyślanych regulacji, które zrównoważą dostęp do mediów społecznościowych z propozycjami, które mogłyby istotnie zaszkodzić Meta” — napisał.

Przy obecnych poziomach Meta notowana jest po około 15-krotności prognozowanego zysku na 2027 r., co stanowi 55% dyskonto na bazie wskaźnika cena-do-wzrostu zysku (PEG) wobec spółek o dużej kapitalizacji.

Zgodnie z Nowakiem takie dyskonto zdarzyło się tylko kilka razy w ciągu ostatniej dekady, co sugeruje „taktyczną okazję do kupna z nadchodzącymi katalizatorami”.

Wzrost przychodów z reklam i inwestycje w AI napędzają perspektywy

Kluczowym filarem byczego poglądu Morgan Stanley jest odporność podstawowego biznesu reklamowego Meta, który nadal korzysta z silnych trendów zaangażowania użytkowników.

„Uważamy, że zaangażowanie (czas spędzony) przyspiesza (z wysokiej bazy), co daje META jeszcze więcej czasu i zaangażowania do monetyzacji” — napisał Nowak. „Uważamy, że wzrost czasu spędzanego jest wysokiej jakości i także możliwy do monetyzacji, biorąc pod uwagę napływ treści wideo.”

Morgan Stanley prognozuje wzrost przychodów z reklam o 28% w 2026 r. i 21% w 2027 r., oba wskaźniki powyżej oczekiwań szerokiego rynku.

W tym samym czasie Meta intensywnie inwestuje w sztuczną inteligencję, z celem nakładów inwestycyjnych na poziomie $135 billion na 2026 r.

Chociaż takie wydatki budzą obawy niektórych inwestorów, analitycy postrzegają je jako strategiczny ruch wzmacniający konkurencyjność w długim terminie.

Spółka koncentruje się również na możliwościach inferencyjnych i narzędziach reklamowych napędzanych AI, które mogą poprawić efektywność i rozszerzyć możliwości monetyzacji na swoich platformach.

Agenci AI i cięcia kosztów dają dodatkowy potencjał wzrostu

Powstające inicjatywy AI stanowią kolejny potencjalny katalizator.

Nowak wskazał na możliwość pojawienia się agenta „MetaClaw”, który mógłby umożliwić nowe zastosowania, takie jak zintegrowane zakupy między platformami, np. w Messengerze.

Meta rozszerza też swoje możliwości AI poprzez przejęcia i partnerstwa, w tym transakcje obejmujące platformy agentów AI i serwisy społecznościowe.

„Im więcej użyteczności Meta dostarczy reklamodawcom, tym większy udział w budżetach reklamowych prawdopodobnie przejmie w przyszłości” — napisał Nowak.

Dodatkowo środki oszczędnościowe mogą wspierać wzrost zysków.

Firma podobno planuje redukcję zatrudnienia sięgającą do 20%, co mogłoby wygenerować roczne oszczędności w przedziale od $3 billion do $10 billion i zwiększyć zysk na akcję w nadchodzących latach.

Mimo krótkoterminowych ryzyk związanych z regulacjami, wydatkami na AI i warunkami makroekonomicznymi, Morgan Stanley utrzymuje, że połączenie silnych fundamentów reklamowych Meta, zdyskontowanej wyceny i możliwości wzrostu napędzanego AI stawia akcje w pozycji do potencjalnego odbicia.