Akcje Eli Lilly rosną po umowie z Centessa za $7.8B — zakład na leki na sen

Eli Lilly zgodził się przejąć Centessa Pharmaceuticals w transakcji wartej do $7.8 billion, co oznacza istotne rozszerzenie portfela neurobiologicznego firmy o medycynę snu.

Zgodnie z informacjami ogłoszonymi we wtorek, Lilly zapłaci $38 za akcję w formie gotówki z góry, wyceniając Centessa na około $6.3 billion.

Oferta stanowi premię w wysokości 38% względem ceny zamknięcia Centessa z poniedziałku, która wyniosła $27.58.

Akcjonariusze otrzymają również nieprzenoszalne prawa do wartości warunkowej (contingent value rights) o wartości do dodatkowych $9 za akcję, powiązane z przyszłymi zatwierdzeniami regulacyjnymi kandydatów na leki Centessa.

Łączne potencjalne wynagrodzenie podnosi wartość transakcji do $47 per share.

Transakcja ma zostać sfinalizowana w trzecim kwartale, z zastrzeżeniem zgód regulacyjnych.

Po ogłoszeniu kurs Lilly wzrósł o około 2.75%, podczas gdy amerykański ADR Centessa poszybował w górę o 45%, odzwierciedlając optymizm inwestorów co do dopasowania strategicznego i przyszłego potencjału portfolio.

Zakład na terapie oparte na oreksynie

Przejęcie koncentruje się na eksperymentalnym portfolio Centessa ukierunkowanym na nadmierną senność dzienną, w tym narkolepsję i idiopatyczną hipersomnię.

Te schorzenia utrudniają utrzymanie stanu czuwania w ciągu dnia i należą do szerszej kategorii zaburzeń neurologicznych.

Główny kandydat Centessa, cleminorexton, wykazał to, co Lilly określił jako potencjalny profil „best-in-class” w badaniach fazy 2a.

Inny kandydat, ORX142, również wchodzi w zakres umowy, z płatnościami warunkowymi powiązanymi z zatwierdzeniami przez Amerykańską Agencję ds. Żywności i Leków (FDA).

Terapie należą do nowej klasy leków znanych jako agoniści oreksyny, które celują w mózgowy układ regulujący sen i czuwanie. Podejście to zyskuje coraz większe zainteresowanie w przemyśle farmaceutycznym.

„Biologia receptorów oreksynowych reprezentuje jedną z najbardziej przekonujących możliwości mechanistycznych w neurologii jako bezpośrednia interwencja w główny przełącznik cyklu snu i czuwania” — powiedziała w oświadczeniu dr Carole Ho, prezes Lilly Neuroscience. „Centessa zgromadziła portfolio o szerokości i głębokości, które może poprawić czuwanie w szerokim spektrum wskazań.”

Ponadto, poza narkolepsją, leki te mogą mieć zastosowanie w schorzeniach takich jak choroba Alzheimera i depresja, gdzie senność jest częstym objawem.

Krajobraz konkurencyjny i szersza strategia

Nie oczekuje się, aby Centessa była pierwsza na rynku w segmencie agonistów oreksyny.

Konkurencki lek firmy Takeda jest obecnie oceniany przez FDA i może otrzymać zatwierdzenie jeszcze w tym roku.

Analitycy szacują, że rynek terapii opartych na oreksynie mógłby osiągnąć między $15 billion a $20 billion, jeśli około jedna czwarta kwalifikujących się pacjentów zdecyduje się na leczenie.

Szersze zastosowanie w innych schorzeniach neurologicznych mogłoby jeszcze bardziej powiększyć tę szansę rynkową.

Pomimo obiecujących danych z faz środkowych, główny lek Centessa nie powinien otrzymać zatwierdzenia przed 2028 rokiem, według szacunków analityków. Wczesne wyniki sugerują jednak, że może się on wyróżnić jako opcja najlepsza w swojej klasie.

Umowa podkreśla szerszą strategię Lilly polegającą na reinwestowaniu wpływów ze swoich odnoszących sukcesy leków na otyłość i cukrzycę, w tym Zepbound i Mounjaro, w nowe obszary terapeutyczne.

Jest to także kolejna z serii niedawnych akwizycji. Na początku tego roku Lilly ogłosił plany przejęcia Orna Therapeutics za kwotę do $2.4 billion oraz Ventyx Biosciences za około $1.2 billion.

Dzięki transakcji z Centessa, Lilly pogłębia swoją obecność w obszarze neurologii, budując na spuściźnie obejmującej blockbustery takie jak Prozac oraz nowszą terapię na Alzheimera, Kisunla.