Akcje Nvidia mogą odbić — historia wskazuje zyski po serii spadków

Akcje NVIDIA Corporation wzrosły w środę, zwyżkując nawet o 1.67% przed ograniczeniem wzrostów i ostatecznie notując około 0.6% zwyżki.

Zwyżka nastąpiła po tym, jak producent układów zakończył pierwszy kwartał w lepszym tonie, mimo że odnotował drugi z rzędu kwartalny spadek.

Akcje spadły o 6.5% w ciągu ostatnich trzech miesięcy do zamknięcia we wtorek, co oznacza najdłuższą serię spadków od końca 2022 r.

Ten wcześniejszy spadek poprzedzał debiut ChatGPT, który zapoczątkował obecny boom sztucznej inteligencji i napędził wzrost Nvidii, czyniąc ją dominującą siłą w sprzęcie AI.

Pomimo 5.6% skoku we wtorek i umiarkowanych wzrostów w środę, akcje Nvidia nadal pozostają poniżej poziomów powyżej $190 widzianych pod koniec stycznia.

To cofnięcie przypisuje się szerszej rotacji na rynku związanej z napięciami geopolitycznymi dotyczącymi Iranu oraz narastającymi wątpliwościami co do trwałości wydatków związanych ze sztuczną inteligencją.

Dane historyczne dają powody do optymizmu

Choć ostatnie wyniki były pod presją, dane historyczne sugerują możliwe odbicie.

W ciągu ostatniej dekady Nvidia notowała średni wzrost o około 12% w miesiącu następującym po serii strat trwającej dwa lub więcej miesięcy, według danych Dow Jones Market Data.

Okres ten pokrywa się z transformacją Nvidii z producenta układów skupionego na grach w czołowego dostawcę procesorów AI.

Jednak firma stoi teraz przed zmieniającym się otoczeniem, w miarę jak kształtuje się kolejna faza rozwoju AI.

“Spadek kursu to prawdopodobnie bardziej panika niż załamanie tezy. Dopóki nie wykazano inaczej, Nvidia wciąż jest liderem, ale ciężar dowodu się przesunął,” powiedział Bill Birmingham, dyrektor zarządzający REX Financial w raporcie Barron's. “Pytanie nie brzmi już, czy może zdominować boom w zakresie trenowania modeli; pytanie brzmi, czy pozostanie centralna, gdy wydatki na AI poszerzą się o wnioskowanie, orkiestrację i bardziej spersonalizowane obliczenia.”

Segment centrów danych napędza wzrost

Segment centrów danych Nvidii pozostaje głównym silnikiem wzrostu.

Jednostka wygenerowała przychody na poziomie $62.31 billion w czwartym kwartale roku fiskalnego 2026, co stanowiło 91.5% całkowitej sprzedaży. Było to 75% więcej rok do roku i 22% więcej w ujęciu kwartalnym.

Popyt napędzały obliczenia przyspieszone, sztuczna inteligencja generatywna oraz trenowanie modeli na dużą skalę wśród dostawców chmury i klientów korporacyjnych. Wdrożenie platformy GB300 i rosnące przyjęcie technologii sieciowych, takich jak NVLink i Spectrum-X, dodatkowo wspierały impet.

Patrząc w przyszłość, Nvidia oczekuje dalszej siły wynikającej z wysyłek Blackwell oraz rosnących zamówień związanych z chmurą, suwerenną AI i inicjatywami AI w przedsiębiorstwach. Pojawiające się trendy, takie jak agentyczna AI, zadania z długim kontekstem oraz zaawansowane systemy wnioskowania, również powinny wspierać popyt w długim terminie.

Inwestycje strategiczne poszerzają ekosystem AI

Obok wzrostu organicznego Nvidia agresywnie inwestuje, aby zabezpieczyć swoją pozycję w łańcuchu wartości AI.

Firma zaangażowała co najmniej $18 billion w inwestycje w spółki publiczne w ciągu ostatnich sześciu miesięcy.

Do niedawnych ruchów należą inwestycja w Marvell Technology o wartości $2 billion, mająca na celu poprawę łączności w ramach jej infrastruktury AI za pomocą NVLink. Firma zainwestowała również inwestycję o wartości $2 billion w Nebius, aby wspierać wdrażanie systemów AI na dużą skalę do 2030 roku.

Dodatkowe inwestycje obejmują kluczowe elementy łańcucha dostaw, w tym udziały w Lumentum i Coherent w zakresie technologii optycznych, a także pozycję o wartości $2 billion w CoreWeave w celu zwiększenia mocy centrów danych AI.

Nvidia pogłębiła także partnerstwa z Intel i Synopsys, aby wzmocnić zdolności projektowania układów.

Poza sprzętem firma zabezpiecza zasoby energetyczne i wspiera prywatne firmy AI, takie jak OpenAI, podkreślając strategię zabezpieczania infrastruktury i mocy produkcyjnych w miarę wzrostu popytu na AI.