UBS obniża cele S&P 500 na 2026 r. z powodu wzrostu cen ropy

UBS Global Wealth Management w poniedziałek obniżył swoje cele dla S&P 500 na 2026 r., powołując się na podwyższone koszty energii wynikające z trwającego konfliktu na Bliskim Wschodzie.

Analitycy oczekują, że konflikt wpłynie negatywnie na wzrost gospodarczy i inflację w USA.

W raporcie z dnia 6 kwietnia 2026 r. UBS obniżył swój cel S&P 500 na koniec roku do 7,500 z 7,700 oraz zmniejszył cel na połowę roku do 7,000 z 7,250.

Napięcia na Bliskim Wschodzie i ceny energii

UBS w scenariuszu bazowym zauważa, że choć spodziewa się, iż działania wojenne ustąpią w ciągu kilku tygodni, konflikt już doprowadził do gwałtownego wzrostu cen ropy.

Bank opisuje sytuację jako tymczasowe zaburzenie, ale ostrzega przed „znacznym ryzykiem” w sektorze energetycznym z powodu uszkodzonej infrastruktury, co prawdopodobnie utrzyma wysokie ceny ropy w krótkim terminie.

Skok kosztów ropy ma implikacje dla polityki pieniężnej USA.

Strategowie UBS stwierdzili, że wyższe ceny energii nieznacznie obciążą wzrost i opóźnią dalsze obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną, utrzymując stopy powyżej zera i wywierając umiarkowaną presję inflacyjną.

Bank prognozuje dwie obniżki stóp o 25 punktów bazowych, przy czym pierwsza ma nastąpić we wrześniu, a druga w grudniu.

Wpływ na rynek i perspektywy UBS

Od początku konfliktu z Iranem 28 lutego indeks S&P 500 spadł o około 3,9%, gdy inwestorzy reagowali na rosnące ryzyka geopolityczne i energetyczne.

Pomimo krótkoterminowej zmienności, UBS nadal uważa akcje USA za jedne z najbardziej atrakcyjnych na świecie.

Bank utrzymuje prognozę zysku na akcję (EPS) na poziomie $310 na 2026 r. i wskazuje kilka czynników wspierających wzrost rynku.

Czynniki te obejmują solidny wzrost zysków korporacyjnych, Rezerwę Federalną pozostającą wspierającą dla akcji oraz trwałe wdrażanie i monetyzację technologii sztucznej inteligencji.

Analitycy UBS podkreślili również, że choć wydarzenia geopolityczne mogą wywołać krótkoterminową zmienność rynkową, fundamenty długoterminowe dla akcji USA pozostają wspierające.

Rynek w USA dziś

Kontrakty terminowe na akcje w USA spadły we wtorek, gdy zbliżał się termin wyznaczony przez Donalda Trumpa dla Iranu na ponowne otwarcie Cieśniny Ormuz, a oczekiwania dotyczące szybkiego porozumienia malały.

Kontrakty terminowe powiązane z indeksem Dow Jones Industrial Average straciły 201 punktów, czyli 0,4%. Kontrakty na S&P 500 spadły o 0,5%, a kontrakty na Nasdaq 100 o 0,6%.

Według raportu The Wall Street Journal negocjatorzy nie są optymistyczni co do osiągnięcia porozumienia między USA a Iranem przed upływem terminu.

Trump powtórzył w poniedziałek, że USA mogą uderzyć w infrastrukturę Iranu, w tym elektrownie i mosty, jeśli Cieśnina nie zostanie ponownie otwarta do 8 p.m. ET we wtorek.

Dodał, że termin został przedłużony o dzień, powołując się na kwestie związane z Wielkanocą.

„Mają czas do jutra” — powiedział Trump, dodając, że negocjacje wydają się trwać i że kilka krajów uczestniczy w wysiłkach na rzecz rozwiązania sytuacji.