Sprzedaż Levi's skrywała „Love Story” z Carolyn Bessette i 517; kurs akcji wzrósł 12%

W najnowszych wynikach kwartalnych legendarnego producenta denimu Levi Strauss kryła się „Love Story”.

Gdy marka denimu odnotowała najsilniejszy wzrost przychodów kwartalnych od prawie czterech lat, a konsumenci bagatelizowali podwyżki cen wynikające z taryf, dyrektor generalna powiedziała, że jeden z jej kluczowych fasonów odzyskuje popularność po pokazaniu się w popularnym serialu FX i Hulu o romansie Johna F. Kennedy’ego Jr. i Carolyn Bessette.

„Kolejnym świetnym przykładem organicznej siły naszych podstawowych produktów jest 25% wzrost sprzedaży naszych ikonicznych 517, które były słynnie noszone przez Carolyn Bessette i miały wyraźne miejsce w popularnym serialu „Love Story”” — powiedziała CEO Levi's Michelle Gass podczas wtorkowej późnej konferencji wynikowej.

Segment spodni firmy wzrósł o 7% w kwartale, napędzany nowymi ofertami produktowymi i odświeżonymi wersjami jej podstawowych fasonów, powiedziała Gass podczas rozmowy z analitykami.

Kurs akcji Levi Strauss w środę znacznie wzrósł, o około 12%.

Silne wyniki napędzane wzrostem DTC

W pierwszym kwartale fiskalnym zakończonym 1 marca Levi Strauss odnotował skorygowany zysk na akcję w wysokości 42 cents, wobec 38 cents rok wcześniej i powyżej oczekiwań analityków wynoszących 37 cents.

Przychody wzrosły o 14% do $1.74 billion, przekraczając prognozy na poziomie $1.65 billion.

Wzrost był wspierany przez dobre wyniki zarówno w kanałach direct-to-consumer, jak i hurtowych.

Sprzedaż za pośrednictwem własnych sklepów i platform online firmy wzrosła o 16%, podczas gdy przychody hurtowe zwiększyły się o 12%.

Marża operacyjna jednak spadła do 11.4%, co odzwierciedla wyższe koszty związane z taryfami i zwiększone wydatki na reklamę.

Siła cenowa równoważy wpływ taryf

Pomimo taryf sięgających około 10% na import do Stanów Zjednoczonych, Levi Strauss zdołał utrzymać popyt, jednocześnie podnosząc ceny i ograniczając udzielanie rabatów.

„Popyt nie ucierpiał (z powodu) wyższych cen, i widzimy, że korzyści będą się w pełni ujawniać począwszy od F2Q” — powiedział Rick Patel, analityk w Raymond James.

Analitycy Jefferies również wskazali na odporne trendy popytowe w pierwszej połowie roku, zauważając, że konsumenci w dużej mierze nie zniechęcili się wyższymi cenami.

Skupienie firmy na kontroli kosztów, w tym uproszczeniu oferty produktowej i zarządzaniu zatrudnieniem, ma wspierać marże w czasie.

Prognozy podwyższone w atmosferze ostrożnego optymizmu

Levi Strauss podwyższył prognozę na cały rok, przewidując wzrost przychodów netto w roku fiskalnym 2026 w przedziale 5.5%–6.5%, w porównaniu z wcześniejszą prognozą 5%–6%.

Zrewidowane prognozy w dużej mierze pokrywają się z oczekiwaniami rynku.

Podwyżka odzwierciedla przekonanie o utrzymaniu popytu w kategoriach denimu oraz sile biznesu direct-to-consumer.

Jednak analitycy zauważyli, że perspektywy firmy, szczególnie na rynku USA, pozostają umiarkowane.

Wskazuje to na potencjalne ryzyka związane z niepewnością makroekonomiczną, w tym wyższymi cenami paliw powiązanymi z napięciami geopolitycznymi.

„Levi's lepsze od oczekiwań wyniki i optymistyczne komentarze wyróżniają się w kontekście niepewności makroekonomicznej i obaw o wydatki dobrowolne” — powiedział Michael Gunther z Consumer Edge.

Wycena i pozycjonowanie konkurencyjne

Akcje Levi Strauss wzrosły o ponad 75% w ciągu ostatnich 12 miesięcy, wspierane przez konsekwentną realizację strategii i poprawiające się fundamenty popytu.

Obecnie akcje notowane są przy prognozowanym wskaźniku cena/zysk (forward P/E) na poziomie 12.91, w porównaniu z 19.23 dla Ralph Lauren i 9.68 dla American Eagle.