Akcje Nike załamują się — kupować dołek czy sprzedawać na odbiciu?

Kurs akcji Nike kontynuował silny trend spadkowy, osiągając najniższy poziom od września 2024, ponieważ inwestorzy pozostają niecierpliwi wobec strategii naprawczej spółki. NKE spadł do 38,94 USD, co oznacza ponad 78% poniżej historycznego szczytu. Ta wyprzedaż może się utrzymywać w dającej się przewidzieć przyszłości, ponieważ inwestorzy pozostają ostrożni.

Analiza techniczna kursu Nike wskazuje na dalsze spadki

Wykres tygodniowy pokazuje, że akcje NKE znajdują się w silnej wyprzedaży od kilku lat, zmieniając jedną z najbardziej rozpoznawalnych spółek blue-chip w tzw. fallen angel. Ostatnio kurs przebiegł poniżej ważnego poziomu wsparcia 52,53 USD, co stanowiło najniższy poziom od kwietnia ubiegłego roku. 

Akcje pozostają poniżej wszystkich średnich kroczących, co wskazuje, że przewagę mają niedźwiedzie. Co gorsza, wskaźnik Relative Strength Index (RSI) spadł do 32, co oznacza, że nie znajduje się jeszcze na poziomie wyprzedania i ma przed sobą dalsze pole do spadków.

Wskaźnik Average Directional Index (ADX) wzrósł do 31,55, co jest jego najwyższym poziomem od sierpnia 2024, co świadczy o kontynuacji momentum spadkowego. Dlatego najłatwiejsza ścieżka dla kursu jest niedźwiedzia, a kolejnym kluczowym celem do obserwacji jest poziom około 25 USD. 

Niedźwiedzi scenariusz dla akcji zostanie unieważniony, jeśli kurs przebije kluczowy poziom oporu 52,53 USD. Taki ruch sugerowałby dalsze wzrosty, potencjalnie w kierunku 100 USD. 

Wykres akcji NKE | Źródło: TradingView

Obawy dotyczące strategii naprawczej Nike utrzymują się

Nike, spółka która od dawna dominowała w swojej branży, znalazła się pod silną presją z powodu działań podjętych przez zarząd kilka lat temu, a jej proces naprawczy trwa dłużej niż oczekiwano, zanim zacznie przynosić efekty. Na przykład firma zdecydowała się skoncentrować na strategii direct-to-consumer, zmniejszając priorytet współpracy z hurtownikami.

Obecnie, pod kierownictwem Elliota Hilla, firma pracuje nad wdrożeniem strategii naprawczej. Jej podejście „Win Now” obejmuje działania takie jak oczyszczenie zapasów, wzmocnienie działalności sportowej, odbudowa relacji z partnerami hurtowymi oraz zwiększenie innowacyjności produktów. 

Obecnie pojawiają się obawy, że strategia naprawcza trwa dłużej niż oczekiwano, zanim przyniesie pożądane rezultaty. Jej najnowsze wyniki pokazały, że jej przychody spadły do 11 mld USD, przy czym marka NIKE pozostała bez zmian w ujęciu raportowanej waluty. Przychody z kanału hurtowego wzrosły o 4%. Marże brutto wzrosły o 890 punktów bazowych do 49,2%, głównie z powodu zwrotów ceł IEEPA w wysokości około 986 mln USD.

Oczekuje się, że przychody Nike za ostatni kwartał spadły o 2,90% do 11,38 mld USD, a wartość roczna ma się zmniejszyć o kolejne 1,57%. Kupno akcji Nike to zakład, że zarząd skutecznie wdroży strategię naprawczą. 

Analitycy są stosunkowo pesymistyczni wobec spółki; Matthew Boss z JPMorgan obniżył rekomendację z neutralnej do underweight, redukując cenę docelową z 47 USD do 40 USD. Rothschilds i BNP Paribas mają odpowiednio rekomendacje sprzedaj i underperform.