DOJ i CFTC chcą zablokować sprawę Arizony przeciwko Kalshi

Departament Sprawiedliwości USA oraz Commodity Futures Trading Commission poprosiły sąd federalny o powstrzymanie Arizony przed stosowaniem stanowych przepisów hazardowych wobec kontraktów zdarzeniowych Kalshi.

W piśmie argumentuje się, że te kontrakty podlegają prawu federalnemu dotyczącym instrumentów pochodnych, a nie stanowym regulacjom hazardowym. Regulatorzy twierdzą, że produkty kwalifikują się jako „swapy” na mocy Commodity Exchange Act i w związku z tym podlegają wyłącznej jurysdykcji CFTC.

Sprawa Arizony przeciwko Kalshi narasta od miesięcy. Stan po raz pierwszy wysłał pismo wzywające do zaprzestania działalności w maju 2025 r., oskarżając KalshiEx LLC i Kalshi Trading LLC o przyjmowanie nielegalnych zakładów. 

Władze później wniosły oskarżenia karne na podstawie stanowych przepisów hazardowych; termin odczytania zarzutów wyznaczono na 13 kwietnia. 

Prokurator generalna Kris Mayes stwierdziła, że firmy prowadziły „nielegalny biznes hazardowy w Arizonie bez licencji” i oferowały niezgodne z prawem zakłady dotyczące wyborów.

Kalshi odrzuca zarzuty. CEO Tarek Mansour powiedział, że oskarżenia stanowią „całkowite przekroczenie kompetencji” i „nie dotyczą hazardu”.

Agencje federalne twierdzą, że działania Arizony kolidują z prawem federalnym. Argumentują, że umożliwienie stanom regulowania tych kontraktów stworzyłoby „mozaikę 50 stanowych przepisów”, co stoi w sprzeczności z celem Kongresu, jakim jest utrzymanie jednolitych i bezpiecznych rynków handlowych.

DOJ i CFTC zażądały od sądu wydania tymczasowego zakazu oraz wstępnego środka zabezpieczającego, dodając, że brak działania spowodowałby „naruszenie suwerenności” poprzez osłabienie władzy federalnej.

Presja regulacyjna na rynki predykcyjne rośnie

Sprawa jest częścią szerszej walki prawnej o rynki predykcyjne w Stanach Zjednoczonych. CFTC już wytoczyła pozwy przeciw regulatorom w Illinois, Connecticut i Arizonie, utrzymując, że ma wyłączną kontrolę nad platformami handlowymi zarejestrowanymi na szczeblu federalnym, które notują kontrakty na zdarzenia.

Sądy zaczęły wydawać mieszane orzeczenia. Federalny sąd apelacyjny w New Jersey niedawno orzekł, że kontrakty Kalshi związane ze sportem są dozwolone na mocy prawa federalnego, chyba że CFTC podejmie interwencję. 

W przeciwieństwie do tego sędzia stanowy w Nevadzie uznał, że nabycie kontraktu na mecz baseballowy nie różni się od zawarcia tradycyjnego zakładu, co pozwoliło na kontynuowanie egzekwowania przepisów. 

Sądy w Ohio i Maryland również orzekły przeciw Kalshi, podczas gdy federacyjny sędzia w Tennessee opowiedział się po stronie platformy wcześniej w tym roku.

Orzeczenie na korzyść CFTC pozwoliłoby tym platformom działać w ramach jednolitego federalnego systemu. Z kolei zwycięstwo stanów mogłoby zmusić je do funkcjonowania w istniejących systemach hazardowych lub ograniczyć ich dostęp w kilku regionach.

Presja na sektor rośnie wraz ze wzrostem aktywności. Miesięczne wolumeny obrotu na platformach predykcyjnych przekroczyły $20 billion, w porównaniu z $1.2 billion na początku 2025 r., według TRM Labs. 

Wzrost aktywności zwiększył też obawy o handel w oparciu o informacje poufne. W jednym z przypadków sześciu traderów Polymarket podobno zarobiło $1 million, prawidłowo przewidując moment podjęcia działań wojskowych USA przeciwko Iranowi.